أوندوفاينانس-ი: كيف يتم تحويل الأصول التقليدية إلى رموز على البلوكشين

تقدم Ondo Finance واحدة من المنصات الرائدة في الابتكار المالي، التي تتيح نقل الأصول من العالم الحقيقي (RWA) إلى البلوكشين. الهدف الرئيسي للمشروع هو جعل القدرات المالية على مستوى المؤسسات متاحة للمستثمرين العاديين، مما يغير بشكل جذري الفجوة بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي (DeFi).

يعتمد نموذج عمل Ondo على عمودين رئيسيين: قسم إدارة الأصول، الذي يقوم بإنشاء منتجات استثمارية جديدة تعتمد على التوكن، والجانب التكنولوجي، الذي يطور كل شيء من البروتوكولات اللامركزية إلى خدمات الإقراض الخاص. سمح هذا النهج لـ Ondo بأن يتيح للمستثمرين والمبرمجين اكتشاف ديناميكيات جديدة للأصول من العالم الحقيقي ضمن نظام بيئي واحد.

فن التوكنيزاشن للأصول الحقيقية

من خلال Ondo، تتنفس سندات الخزانة الأمريكية، الودائع المؤسسية، وغيرها من الأصول عالية الجودة حياة جديدة على البلوكشين. عملية التوكنيزاشن بسيطة: يختار المستثمر عملة مستقرة (مثل USDC) ويستلم بدلاً من ذلك حصصًا من الأصول المتمتوكنة، والتي تثبت ملكيته للاستثمار الأساسي.

هذه الطريقة تختلف تمامًا عن النهج التقليدي من البنك إلى العميل. سابقًا، كان على المستثمر أن يمر عبر بيروقراطية معقدة قبل بدء العملية. في حالة Ondo، بمجرد إتمام التحقق من هوية العميل (KYC)، يتجه المستخدم مباشرة نحو استلام التوكنات.

التمويل المؤسسي على البلوكشين: منتجات USDY و OUSG

منتجان رئيسيان من Ondo هما USDY (توكن عائد الدولار الأمريكي) و OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries)، وكلاهما يوفر وصولاً إلى الائتمان الأمريكي.

USDY هو توكن ثابت السعر ويحقق دخلًا، مدعومًا بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك. ميزته الفريدة أنه يمكن استخدامه بنسختين: النسخة التقليدية القابلة للتراكم، حيث يتم احتساب الفائدة ضمن سعر التوكن، ونسخة rUSDY القابلة لإعادة التقييم، التي تبقى عند سعر ثابت قدره دولار واحد، مع تحقيق دخل إضافي من خلال إصدار توكنات جديدة.

OUSG يركز على المستثمرين المؤسسيين، ويُمثل محفظة سندات خزانة قصيرة الأجل الأمريكية. مثل USDY، يأتي بنسختين: تراكمية وقابلة لإعادة التقييم. تدير شركات كـ BlackRock وFidelity، وهي من أكبر مديري الأصول، المحفظة الأساسية، مما يعزز الثقة في إثبات هذا التوكن.

عملية الاستثمار منظمة بشكل جيد: يبدأ المستخدم بإتمام عملية KYC، وتقديم المستندات اللازمة، وتأكيد ملكيته للبلوكشين. بعد الموافقة، يودع المستثمر USDC أو يرسل مبلغًا أكبر عبر تحويل بنكي بالدولار. عادةً، يتم معالجة الإيداع خلال يومين إلى ثلاثة أيام عمل، ويبدأ احتساب الفوائد على الفور.

أما استلام التوكن الحقيقي فيتم بعد فترة تتراوح بين 40 إلى 50 يومًا، ويتم تحديد ذلك عبر شهادة مؤقتة عالمية. خلال هذه الفترة، يبدأ المستثمر في جني الأرباح، لكن التوكن لا يكون متاحًا بعد للتداول. بعد استلام التوكن، يمكن نقله بحرية في المناطق المسموح بها، ويُعاد المبلغ إلى حساب بنكي بعد تحويله إلى الدولار الأمريكي.

نظام Ondo البيئي: ثلاثة أعمدة رئيسية

تركز استراتيجية Ondo على ثلاثة برامج رئيسية:

أسواق Ondo العالمية تمثل الجانب المستقبلي للمنصة، حيث يتم توكنيز مجموعة متنوعة من الأدوات الاستثمارية التقليدية، من الأسهم والسندات إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). تستهدف بشكل رئيسي المستثمرين خارج الولايات المتحدة، بهدف جعل الأسهم المتمتوكنة وإدارة الصناديق مثل BlackRock وFidelity متاحة لهم.

شبكة Ondo (Ondo Chain) مصممة كشبكة بلوكشين من الدرجة الأولى، تركز على توسيع التمويل المؤسسي. توفر هذه الشبكة جميع وظائف الإقراض للأصول الحقيقية، من إقراض الأصول إلى ضمانات القروض. تدعم الاتصال مع شبكات عامة وخاصة، وتوفر إدارة محفظة آلية، وتوزيع التوكنات المدعومة بالأوراق المالية. تعمل الشبكة على نموذج موثوق به من قبل المؤسسات والمدققين، وتنتج مقاييس أمان معقدة، مثل إثبات الاحتياطيات والتحقق اللامركزي من المدققين. كما يمكن التحقق من الأصول الحقيقية عبر الستيكينج، مما يعزز أمان الشبكة.

Flux Finance هو بروتوكول الإقراض اللامركزي الخاص بـ Ondo، ويعمل بشكل مستقل ويستفيد من هيكل حوكمة خاص به. مبني على بنية Compound V2، ويستخدم نموذج peer-to-pool، حيث يودع المقرض الأصول في مجمعات سيولة مشتركة، ويمنح المقترض حقوقًا في ضمانات الإقراض. يتيح هذا التصميم لـ Flux دعم الأصول المفتوحة مثل USDC، وأيضًا التوكنات الخاصة مثل OUSG. يحصل المقرضون على دخل من الفوائد على توكناتهم، ويستفيد المقترضون من السيولة المدعومة بأصول عالية الجودة. يدير البروتوكول DAO، ويجب أن تتوافق قراراته مع سياسة منصة Ondo العامة بشأن الأصول من العالم الحقيقي.

توكن ONDO: الحوكمة، الحوافز، واستقرار النظام البيئي

توكن ONDO هو توكن الحوكمة المحلي لنظام Ondo، ويمنح مالكيه حقوق التصويت على قرارات النظام. يُستخدم في عدة وظائف: إيقاف عمليات السوق، تحديث عناوين البيانات أو أوثري، إدارة الموارد، وإضافة ONDO إلى النظام البيئي. يمكن للمالكين التصويت لنقل الحقوق إلى مشاركين آخرين، مما يعزز اللامركزية في تطوير النظام.

من خلال ONDO، يشارك الأعضاء في التصويت على تحديث نماذج Flux Finance، وإدراج أصول جديدة، وتعديلات على هيكل الفوائد، وسياسات إدارة الاحتياطيات. تعمل مؤسسة Ondo على تعزيز الروابط بين DAO وشركاء العالم الحقيقي، مما يدعم رؤية المنصة.

الخلاصة النهائية

تمثل Ondo Finance جزءًا مهمًا من جسر بين البلوكشين والتمويل التقليدي. من خلال منتجات متمتوكنة مثل USDY و OUSG، يمكن للمستثمرين الوصول إلى التمويل المؤسسي على البلوكشين. مع تطوير أسواق Ondo وشبكة Ondo، تواصل المنصة توسيع نطاقها، مما يسهل تحويل الأصول من العالم الحقيقي إلى عملات رقمية ذات قيمة وظيفية وبساطة. هذه الأصول ذات القيمة العميقة ترفع من أهمية التمويل المبني على البلوكشين، خاصة مع Ondo كمبادرة مبتكرة في هذا المجال.