ملخص أسبوعي عن قطاع القنب وقطاع الفيبسيكليد

موظفو ME

الإثنين، 23 فبراير 2026 الساعة 9:43 صباحًا بتوقيت GMT+9 مدة القراءة: 9 دقائق

في هذا المقال:

BTI

+1.79%

CMPS

-2.54%

GTBIF

-8.56%

CGC

+1.71%

ENVB

-8.26%

الملخصات الرئيسية؛ قطاع القنب

**Organigram** حصلت على استثمار استراتيجي بقيمة 65.2 مليون دولار كندي من **British American Tobacco** بعد موافقة الشركة على الاستحواذ على **Sanity Group**  

**Canopy Growth** حصلت على دعم المساهمين لصفقة استحواذها على **MTL Cannabis**  

**Green Thumb** وسعت تسهيلات الائتمان بمبلغ إضافي قدره 50 مليون دولار  

الملخصات الرئيسية؛ قطاع الفيبسيكليد

**Enveric** أبلغت عن بيانات جديدة لـ EB‑003 تبرز استراتيجية غير هلوسينوجينية من نوع neuroplastogen  

**Compass Pathways** أبلغت عن نتائج إيجابية في المرحلة 3 لـ COMP360 وطرحت عرضًا بقيمة 150 مليون دولار  

فيما يلي ملخص أسبوعي لما حدث هذا الأسبوع في قطاعات القنب والفيبسيكليد. في هذا المشهد المتغير باستمرار، نستعرض التطورات الكبرى والمبادرات الرائدة التي تقوم بها الشركات العاملة في هذه الصناعات؛ من التقدم في البحث الطبي، التطبيقات العلاجية إلى التغيرات في الأطر القانونية والاتجاهات السوقية الحالية.

أفضل شركات الماريجوانا لهذا الأسبوع

#1: Organigram

شركة Organigram Global Inc. (بورصة ناسداك: OGI) (بورصة تورونتو: OGI) أعلنت عن خطوة تحويلية نحو أوروبا من خلال الاستحواذ المقترح على Sanity Group GmbH، إلى جانب استثمار خاص بقيمة 65.2 مليون دولار كندي من British American Tobacco p.l.c. لمساعدتها على تمويل الصفقة.

في يوم الأربعاء، 18 فبراير، أعلنت الشركة أنها دخلت في اتفاق نهائي مع Sanity Group. بموجب الاتفاق، ستستحوذ Organigram على جميع الأسهم القائمة من Sanity التي لا تملكها بعد، مقابل مبلغ مقدم قدره 113.4 مليون يورو، يتكون من 80 مليون يورو نقدًا و33.4 مليون يورو من أسهم Organigram. بالإضافة إلى ذلك، هناك مكافأة إضافية تصل إلى 113.8 مليون يورو مرتبطة بالأداء المالي لـ Sanity خلال 12 شهرًا بعد الإغلاق، مما يرفع القيمة الإجمالية المحتملة إلى 250 مليون يورو.

وصف جيمس يامانكا، الرئيس التنفيذي لـ Organigram، الصفقة بأنها نقطة تحول: “هذه الاستحواذ التحويلي سيجمع بين قياديين في السوق، ويمدد حضورنا التجاري في أوروبا، ويعزز ميزتنا التنافسية في أكبر أسواق القنب القانونية على مستوى الفيدرالية في العالم.”

لقد وسعت Sanity Group عملياتها بسرعة في ألمانيا، حيث زادت الإيرادات الصافية السنوية من 9 ملايين يورو في 2023 إلى 60 مليون يورو في 2025، مع تحقيق 19 مليون يورو في الربع الأخير من عام 2025. وتعمل الشركة في مجالات القنب الطبي، ومنتجات الرفاهية، والمشاريع التجريبية الترفيهية، بما في ذلك أول متجرين متخصصين في القنب القانوني في أوروبا في سويسرا. كما تخطط للتوسع في المملكة المتحدة وبولندا وجمهورية التشيك.

علق فين أجي هانسل، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـ Sanity Group، قائلاً: “معًا، نحن على أعتاب فتح فرص نمو كبيرة، خاصة مع فتح أسواق أوروبية جديدة لبرامج القنب الطبي والترفيهي.” وأضاف أن خبرة Organigram في الزراعة والتصنيع والبحث والتطوير “ستكون حيوية ونحن نشكل معًا المشهد العالمي المتوسع بسرعة للقنب.”

متابعة القصة  

لتمويل الجزء النقدي من الصفقة، أعلنت Organigram في 19 فبراير أنها دخلت في اتفاق اشتراك مع شركة BT DE Investments Inc، التابعة لـ British American Tobacco (BAT). وفقًا للاتفاق، ستشتري BAT 14,027,074 سهمًا بسعر 3.00 دولارات كندية للسهم، وتمارس حقوق الزيادة لشراء 9,897,356 سهمًا بسعر 2.335854 دولار كندي للسهم، بإجمالي عائدات إجمالية قدرها 65.2 مليون دولار كندي.

وفقًا لـ Organigram، ستُستخدم هذه الاستثمارات، بالإضافة إلى السيولة المتوفرة، وخط ائتمان مضمون من الدرجة الأولى بقيمة تصل إلى 60 مليون دولار تم ترتيبه بواسطة ATB Financial، لتمويل الاستحواذ والنفقات ذات الصلة.

لا تزال الصفقة خاضعة لموافقة المساهمين في اجتماع الشركة السنوي والخاص المقرر في 30 مارس 2026، بالإضافة إلى الموافقات التنظيمية في كندا وألمانيا. إذا اكتملت في الربع الثاني من 2026 كما هو متوقع، ستضع الصفقة Organigram كشركة قنب عالمية متخصصة، مع مراكز قيادية في كندا وألمانيا، وهما أكبر سوقين للقنب القانوني على مستوى الفيدرالية في العالم.

#2: Canopy Growth

شركة Canopy Growth Corporation (بورصة تورونتو: WEED) (بورصة ناسداك: CGC) اقتربت خطوة كبيرة من إتمام استحواذها المخطط على MTL Cannabis Corp. (CSE: MTLC) (OTCQX: MTLNF) بعد أن أعلنت شركة MTL أن مساهميها صوتوا تقريبًا بالإجماع لصالح الصفقة في اجتماع خاص عُقد في 17 فبراير 2026.

وفقًا لـ MTL Cannabis، صوت 99.97% من جميع الأصوات لصالح خطة الترتيب التي ستشهد استحواذ Canopy Growth على جميع أسهم MTL القائمة. وأبلغت MTL أيضًا أنه عند استبعاد الأصوات المطلوبة بموجب قواعد حماية الأقلية، بقيت الموافقة قوية جدًا عند 99.80%. وأشارت الشركة إلى أن حوالي 89% من المساهمين المؤهلين شاركوا، مما يدل على ثقة واسعة في الصفقة.

وصف لوك مونجو، الرئيس التنفيذي لـ Canopy Growth، التصويت بأنه لحظة حاسمة لكلا الشركتين. وقال: “الدعم القوي من المساهمين الذي تلقيناه اليوم يمثل علامة فارقة نحو إتمام هذا الدمج الاستراتيجي المقنع.” وأضاف: “بدمج قدرات زراعة MTL مع حجمنا، نخلق منصة أكثر قوة وتنافسية للنجاح على المدى الطويل.”

تتوقع الشركتان الحصول على أمر نهائي من المحكمة العليا في كولومبيا البريطانية بعد جلسة استماع مقررة في 23 فبراير 2026. وإذا تم استيفاء جميع الشروط المتبقية، من المتوقع أن تُغلق الصفقة قبل نهاية مارس.

تقول شركة Canopy Growth إن الصفقة ستضعها في موقع الشركة الرائدة في مجال القنب الطبي في كندا، بعد دمج شبكة مرضى MTL، وعيادات Canada House، ومنصة العلاج الطبي عبر الإنترنت Abba Medix. كما ستوسع الصفقة حضور Canopy في كيبيك من خلال إضافة منشأتين للزراعة الداخلية.

ومن المتوقع أن تعزز الصفقة أيضًا سلسلة التوريد الخاصة بـ Canopy للسوقين المحلي والدولي، خاصة أوروبا، من خلال دمج قدرات الزراعة والبنية التحتية بعد الحصاد الخاصة بـ MTL.

#3: Green Thumb

شركة Green Thumb Industries Inc. (بورصة CSE: GTII) (بورصة OTCQX: GTBIF) عززت وضعها المالي هذا الأسبوع بإضافة 50 مليون دولار أخرى إلى تسهيلات الائتمان المشتركة القائمة، ليصل الإجمالي إلى 189 مليون دولار. شركة المنتجات الاستهلاكية للقنب، التي تدير سلسلة صيدليات RISE، حصلت على التوسعة من خلال Valley National Bank بمعدل فائدة وصفته بأنه “رائد في الصناعة” وهو معدل التمويل الليلي المضمون (SOFR) + 500 نقطة أساس.

أوضح المؤسس والرئيس التنفيذي بن كوفلر، خلال الإعلان عن الصفقة، أن التمويل طويل الأمد ذو قيمة كبيرة: “إضافة 50 مليون دولار إلى ميزانيتنا بمعدل منخفض يجب أن يكون مفيدًا لمساهمينا على المدى الطويل.” وأضاف أن دعم Valley National Bank يعكس “الثقة في نموذج أعمالنا وإدارة رأس المال لدينا.”

ستنتهي صلاحية التسهيلة لمدة خمس سنوات في 11 سبتمبر 2029، وأشارت الشركة إلى أنه لم يتم إصدار أسهم جديدة كجزء من الصفقة. تخطط Green Thumb لاستخدام رأس المال الجديد للأغراض العامة للشركة، والاستثمارات الاستراتيجية، واحتياجات رأس المال العامل.

يقع مقرها في شيكاغو، وتدير أكثر من 100 متجر تجزئة و20 منشأة تصنيع عبر 14 سوقًا أمريكيًا. تشمل محفظتها علامات تجارية معروفة مثل RYTHM، Dogwalkers، incredibles، Beboe، وGood Green. تقول الشركة إن مهمتها هي تعزيز الرفاهية من خلال القنب ودعم المجتمعات التي تخدمها.

أفضل شركات الفيبسيكليد لهذا الأسبوع

#1: Enveric Biosciences

شركة Enveric Biosciences، Inc. (بورصة ناسداك: ENVB) أصدرت نتائج ميكانيكية جديدة تشير إلى أن مرشحها الرئيسي neuroplastogen، EB‑003، ينشط كل من مسارات الإشارة Gq و β‑arrestin أسفل مستقبل 5-HT₂A، وهي آليات ربطتها دراسات مستقلة بتأثيرات مضادة للاكتئاب والقلق.

أبلغت الشركة أنها طورت اختبارات حصرية من نوع بيو لومنيسينس ريزونانس إنيرجي ترانسفير (BRET) لإنتاج البيانات بعد أن تبين أن الأدوات التجارية لا يمكنها قياس نشاط مسار 5-HT₂A بشكل موثوق. ووفقًا لـ Enveric، أكدت الاختبارات “الارتباط البيولوجي ذو الصلة” لكلا المسارين، مع إظهار EB‑003 ميلًا بسيطًا نحو β‑arrestin مقارنةً بالسيروتونين.

قال الرئيس التنفيذي لـ Enveric، جوزيف تاكر، إن النتائج تعزز الأساس العلمي وراء منصة الشركة: “بيانات اختبار BRET الحصرية لدينا تظهر أن EB‑003 يتفاعل مع مسارات الإشارة التي ربطتها دراسات سابقة بمضادات الاكتئاب والتأثيرات المشابهة للقلق في نماذج قبل السريرية.”

تأتي هذه التصريحات بعد دراسة حديثة نشرتها مجلة Nature، أظهرت أن التأثيرات الهلوسينوجينية في النماذج التجريبية تنشأ من إشارة Gi‑mediated عبر 5-HT₂A، بينما تدفع إشارة Gq إلى فوائد علاجية. أشار الدكتور تاكر إلى أن هذه النتائج تتماشى مع استراتيجية Enveric: “البحث الأكاديمي المستقل يقترح أيضًا أن التأثيرات الهلوسينوجينية قد تنشأ من آلية Gi‑mediated مميزة. هذه النتائج تتوافق مع استراتيجيتنا في تصميم neuroplastogens غير هلوسينوجينية بهدف تقديم فائدة علاجية دون قيود السلامة، والمراقبة، وقابلية التوسع المرتبطة بالمركبات النفسية.”

تخطط Enveric لإجراء اختبارات BRET إضافية لمزيد من التوصيف لـ EB‑003، بما في ذلك تقييم مسار Gi. يتم تطوير المركب كـ neuroplastogen غير هلوسينوجيني مناسب لنماذج علاج مبسطة، بما في ذلك الاستخدام المنزلي المحتمل. المركب حاليًا في مراحل الدراسات التي تسبق تقديم طلب IND.

#2: Compass Pathways

شركة Compass Pathways plc (بورصة ناسداك: CMPS) أعلنت عن إنجاز سريري رئيسي لدوائها التجريبي من نوع السيلوسيبين، COMP360، بالإضافة إلى طرح عام بقيمة 150 مليون دولار لدعم التطوير في المراحل النهائية والتسويق.

في يوم الثلاثاء، 17 فبراير، كشفت الشركة أن تجربتها الثانية الحاسمة من المرحلة 3، COMP006، حققت هدفها الرئيسي في علاج الاكتئاب المقاوم للعلاج (TRD)، مؤكدة انخفاضات ذات دلالة إحصائية عالية وذات معنى سريري في أعراض الاكتئاب.

قال كابير ناث، الرئيس التنفيذي لـ Compass Pathways: “على مدى ثلاث تجارب سريرية قوية ومصممة بشكل جيد وذات تنفيذ ممتاز، أظهرنا الآن نتائج متسقة ذات دلالة إحصائية عالية عند الهدف الرئيسي وتأثير سريري ملموس. هذا إنجاز رائع لمجال الطب النفسي – خاصة في فئة TRD، حيث كان إثبات الفائدة دائمًا تحديًا كبيرًا.”

سلط الدكتور جاي جودوين، كبير مسؤولي الطب في الشركة، الضوء أيضًا على الملف الشخصي السريع والمستدام للعلاج: “هذه النتائج تعيد تعريف السرعة والدوام لمرضى TRD، مع بداية التأثيرات في اليوم التالي، وللذين يستجيبون، استمرت الآثار من جرعتين أو أقل لمدة تصل إلى 26 أسبوعًا، مع ملف سلامة جيد التحمل.”

أظهرت بيانات السلامة من الدراستين أن COMP360 كان بشكل عام جيد التحمل. وفقًا للشركة، كانت معظم الأحداث السلبية الناتجة عن العلاج خفيفة أو معتدلة وتختفي خلال 24 ساعة.

مع إكمال تجربتين إيجابيتين من المرحلة 3، ذكرت شركة Compass أنها طلبت اجتماعًا مع إدارة الغذاء والدواء الأمريكية لمناقشة تقديم طلب دواء جديد (NDA) بشكل تدريجي، وتتوقع إتمام التقديم في الربع الرابع من 2026.

بالإضافة إلى التحديث السريري؛ في يوم الخميس، 19 فبراير، أعلنت الشركة عن تسعير عرض عام لـ 17.5 مليون سهم من الأسهم الأمريكية المودعة (ADS) بسعر 8.00 دولارات للسهم، مع ضمانات مسبقة الدفع لـ 1.25 مليون ADS إضافي. من المتوقع أن تصل العائدات الإجمالية إلى 150 مليون دولار قبل النفقات. كما منحت الشركة المكتتبين خيارًا لمدة 30 يومًا لشراء ما يصل إلى 2.8 مليون ADS إضافي.

قالت الشركة إنها تنوي استخدام العائدات الصافية، جنبًا إلى جنب مع الاحتياطيات النقدية الحالية، لتمويل تجارب المرحلة 3 الحالية، وتطوير دراسة المرحلة 2b/3 لـ COMP360 في اضطراب ما بعد الصدمة، وتسريع أنشطة الاستعداد التجاري، وللأغراض العامة للشركة.