توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتراجع بشكل مفاجئ!

محليًا، في 11 فبراير بالتوقيت المحلي، أنهت الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى تداولاتها بشكل منخفض قليلاً. جاءت بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر يناير في الولايات المتحدة أعلى بكثير من التوقعات، مما يشير إلى أن الأساس الاقتصادي لا يزال قويًا، مما يقلل من احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة قبل منتصف العام.

تراجع مؤشر داو جونز بمقدار 66.74 نقطة، بنسبة 0.13%، ليغلق عند 50121.40 نقطة؛ وتراجع مؤشر ناسداك بمقدار 36.01 نقطة، بنسبة 0.16%، ليغلق عند 23066.47 نقطة؛ وتراجع مؤشر S&P 500 بمقدار 0.34 نقطة، ليغلق عند 6941.47 نقطة.

بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية تسجل أكبر زيادة خلال أكثر من عام، والمتداولون يؤجلون توقعات خفض الفائدة إلى يوليو

نشرت إدارة الإحصاءات العمالية الأمريكية صباح الأربعاء تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر يناير. تم تأجيل إصدار البيانات بسبب توقف جزئي للحكومة الفيدرالية انتهى في 3 فبراير.

وأظهرت البيانات زيادة عدد الوظائف غير الزراعية في يناير بمقدار 130 ألف وظيفة، متجاوزة التوقعات بكثير. وانخفض معدل البطالة إلى 4.3%.

وكان الاقتصاديون قد توقعوا سابقًا أن يظهر أحدث تقرير توظيف أن النمو في الوظائف خلال يناير كان شبه معدوم. أظهر استطلاع داو جونز أن السوق كان يتوقع إضافة 55 ألف وظيفة، مقارنة بـ 50 ألف وظيفة في ديسمبر 2025. كما توقع الاقتصاديون أن ينخفض معدل البطالة إلى 4.4%. بالإضافة إلى ذلك، سيراقب المتداولون مجموعة من التعديلات التي قد تجريها إدارة الإحصاءات العمالية، والتي قد تقدم مؤشرات عن سوق العمل والاقتصاد الأمريكي.

لقد خفف تقرير التوظيف غير الزراعي من المشاعر السلبية التي أثيرت بسبب بيانات المستهلكين الضعيفة التي صدرت يوم الثلاثاء. أظهرت البيانات يوم الثلاثاء أن إنفاق المستهلكين في ديسمبر ظل ثابتًا على أساس شهري، وهو أقل من التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 0.4%.

خفضت بيانات التوظيف غير الزراعي القوية بشكل غير متوقع في يناير من احتمالية أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة مرة أخرى قبل منتصف العام، حيث بدا أن الاتجاه السلبي في سوق العمل يتراجع تدريجيًا.

وقد دفعت المخاوف من ارتفاع معدل البطالة الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة ثلاث مرات متتالية حتى نهاية عام 2025، قبل أن يتوقف مؤقتًا في يناير من هذا العام. ومع ذلك، فإن البيانات الصادرة يوم الأربعاء قد تساهم في تهدئة هذا الوضع. حيث سجلت زيادة الوظائف غير الزراعية في يناير أعلى مستوى خلال أكثر من عام، وانخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع.

ومن المتوقع أن تعزز البيانات الأخيرة ميل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير مؤقتًا. وسرعان ما تحرك المتداولون، حيث أرجأوا توقعاتهم لعودة خفض الفائدة من يونيو إلى يوليو.

وكان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي قد أشاروا في اجتماع السياسة الشهر الماضي إلى أن علامات الاستقرار كانت أحد الأسباب لعدم تغيير السياسة. فور صدور تقرير إدارة الإحصاءات العمالية يوم الأربعاء، قام المتداولون بتخفيض احتمالية خفض الفائدة في يونيو إلى أقل من 50%. وكان هذا هو الوقت الذي كانوا يعتقدون أنه الأكثر احتمالاً لاستئناف سياسة التيسير النقدي قبل ذلك.

وحذر الاقتصاديون من أن البيانات المتفائلة في يناير قد تتراجع لاحقًا، وأن التوظيف لا يزال يتركز بشكل رئيسي في عدد قليل من القطاعات، خاصة قطاع الرعاية الصحية. بعد تصحيح البيانات العام الماضي، بلغ متوسط الزيادة الشهرية في الوظائف 15 ألف وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من 49 ألف وظيفة التي أُعلنت في البداية.

ومع هذه البيانات المفاجئة، كرر الرئيس الأمريكي ترامب دعواته لخفض الفائدة. بعد إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي، غرد ترامب ممدحًا “البيانات الوظيفية ممتازة”. وأكد أن الولايات المتحدة يجب أن تتمتع بأقل معدل فائدة على مستوى العالم.

وكان ترامب قد أعلن سابقًا ترشيح كيفن ووش ليحل محل جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في مايو، كرئيس للاحتياطي الفيدرالي. ويدعم ووش وجهة نظر ترامب بأن أسعار الفائدة يمكن أن تتراجع أكثر.

وحذر مراقبو الاحتياطي الفيدرالي من أن من المبكر جدًا تحديد كيف ستتطور الحالة الاقتصادية قبل يونيو. وإذا تم تأكيد ووش قبل ذلك، فسيعقد أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بقيادته في ذلك الوقت.

وبالإضافة إلى تقرير التوظيف، من المتوقع إصدار بيانات اقتصادية أخرى قد تؤثر على السوق هذا الأسبوع، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلكين، وهو مؤشر رئيسي لقياس التضخم، المتوقع صدوره يوم الجمعة.

بيل جيتس يقول “لم أتعامل أبدًا مع أي ضحية”

وفي القطاع، ارتفعت ثمانية قطاعات من أصل أحد عشر في مؤشر S&P 500، وتراجعت ثلاثة. تصدرت قطاعات الطاقة والسلع الأساسية الاستهلاكية الارتفاعات بنسبة 2.59% و1.40% على التوالي، بينما كانت قطاعات المالية وخدمات الاتصالات الأضعف بنسبة 1.49% و1.31%.

شهدت أسهم التكنولوجيا الكبرى تباينًا في الأداء. ارتفعت TSMC بأكثر من 3%، وIntel بأكثر من 2%، وASML بأكثر من 1%. وارتفعت NVIDIA، Tesla، Broadcom، Qualcomm، وApple بشكل طفيف، بينما استقر Western Semiconductor، وانخفض Meta قليلاً، وتراجعت Amazon وOracle بأكثر من 1%. وانخفضت Microsoft وGoogle-Ａ وBoeing بأكثر من 2%، وNetflix بأكثر من 3%.

انخفضت Microsoft بنسبة 2.15%، وبلغ حجم التداول 16.655 مليار دولار. وفقًا للتقارير، ظهر رئيس مؤسسة بيل وميليندا غيتس، بيل غيتس، بشكل غير متوقع مساء 11 فبراير في شنغهاي، لحضور فعالية بعنوان “العمل يخلق الأمل”. وهذه الزيارة هي الأولى لغيتس منذ يونيو 2023، بعد غياب دام حوالي عام ونصف. في مقابلة، تناول الجدل حول علاقته مع جيفري إيبستين، موضحًا: “بين 2011 و2014، تناولت العشاء مع إيبستين عدة مرات، لكن لا يوجد شيء جديد يمكن إضافته حول هذا الموضوع. لم أتعامل أبدًا مع أي ضحية، ولم أزر جزيرته أبدًا”.

وتراجعت غالبية الأسهم المالية. هبطت Citigroup وCharles Schwab وBNY Mellon وUBS وWells Fargo بأكثر من 3%. وانخفضت Bank of America وU.S. Bancorp وAmerican Express وFirst Capital Financial وJPMorgan Chase بأكثر من 2%. وانخفضت Deutsche Bank وMorgan Stanley وMastercard وGoldman Sachs وBlackRock بشكل طفيف، واستقر Barclays. وارتفعت الأسهم المالية الإقليمية بشكل طفيف، حيث زادت MetLife وMizuho Financial وProgressive بأكثر من 1%، وارتفعت AIG بأكثر من 4%.

أما أسهم الطاقة فكانت أغلبها في ارتفاع. ارتفعت Exxon وBP بأكثر من 4%، وConocoPhillips وPetrobras وSchlumberger بأكثر من 3%. وارتفعت Shell وApache وExxonMobil وWestern Oil بأكثر من 2%. وارتفعت Chevron وDuke Energy بأكثر من 1%. وانخفضت شركات الطاقة الأمريكية بشكل طفيف.

أما الأسهم الصينية الشهيرة، فكانت متباينة، حيث انخفض مؤشر NASDAQ Golden Dragon Index (HXC) بنسبة 0.65%. وارتفعت Kingsoft Cloud بأكثر من 9%، وBilibili وNIO بأكثر من 2%. وارتفعت Li Auto وXpeng Motors بأكثر من 1%. وارتفعت Trip.com وNew Oriental وTencent Music وVipshop بشكل طفيف، بينما انخفضت JD.com وTiger Securities وPinduoduo بشكل طفيف، وانخفضت Alibaba وBaidu بأكثر من 1%. وانخفض iQIYI وFutu Holdings بأكثر من 2%، وNetEase بأكثر من 4%، وHuya بأكثر من 5%.