سهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI) الذي تتنافس عليه الشركات الكبرى للتوسع في عام 2026

نمو الذكاء الاصطناعي (AI) يتطلب استثمارات هائلة في قدرات الحوسبة ومراكز البيانات. تستمر مقدمو الخدمات السحابية الرائدون، أو ما يُعرف بالمزودين الفائقين، في ملاحظة طلب يفوق العرض على خدمات السحابة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وهذه أخبار جيدة لـ إنفيديا (NVDA +0.94%).

أنفق أكبر المزودين الفائقين (أمازون، مايكروسوفت، وجوجل التابعة لـألفابت) 305 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في عام 2025، ومن المتوقع أن ينمو هذا الرقم بشكل كبير في عام 2026. يشكل الإنفاق على الرقائق وأنظمة الحوسبة حوالي نصف إنفاق مراكز البيانات، مما يعني أن أكبر شركات التكنولوجيا تتنافس على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) الخاصة بـ إنفيديا — الرقاقة المرجعية للذكاء الاصطناعي.

مصدر الصورة: إنفيديا.

طلب هائل على إنفيديا

نما إيراد مركز البيانات الخاص بـ إنفيديا بنسبة 66% على أساس سنوي في الربع المالي الثالث من العام الماضي، ليصل إلى 51 مليار دولار ويشكل 89% من إجمالي أعمالها. يتوقع المحللون أن يزيد إجمالي إيرادات الشركة بنسبة 67% على أساس سنوي في الربع المالي الرابع، وفقًا لـ Yahoo! Finance.

قال الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ، “لقد دخلنا في دورة فاضلة للذكاء الاصطناعي.” المزيد من الشركات تبني نماذج ووكيلات ذكاء اصطناعي، مما يدفع إلى زيادة الطلب على الرقائق وسعة الحوسبة في مراكز البيانات. أبرمت إنفيديا صفقة مع OpenAI العام الماضي، التي لديها أكثر من 800 مليون مستخدم لـ ChatGPT، لنشر ما لا يقل عن 10 جيجاوات من مراكز البيانات المدعومة بتقنية إنفيديا للذكاء الاصطناعي. هذا سيدعم الاستخدام النهائي لـ OpenAI لملايين وحدات معالجة الرسومات، ومن الواضح من مستوى الإنفاق أن أكبر المزودين الفائقين يستعدون لنشر واسع النطاق للمزيد من الرقائق على المدى الطويل.

توسيع

ناسداك: NVDA

إنفيديا

التغير اليومي

(0.94%) $1.77

السعر الحالي

$189.67

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.6 تريليون

نطاق اليوم

$185.95 - $190.33

نطاق الـ52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

حجم التداول

5.8 مليون

متوسط الحجم

174 مليون

الهامش الإجمالي

70.05%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

جميع مقدمي الخدمات السحابية الرائدين من بين الأوائل الذين يتلقون أجيال الرقائق الجديدة من إنفيديا كل عام. ستوفر رقائق روبين القادمة من إنفيديا أداءً أفضل للذكاء الاصطناعي مقارنة بجيل بلاكويل السابق. هذا وتيرة الابتكار تعطي للمزودين الفائقين سببًا إضافيًا للاستمرار في الاستثمار في قدرات مراكز البيانات الجديدة لنشر أقوى الرقائق المتاحة.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

لا تزال فرصة النمو كبيرة جدًا لإنفيديا، ومع ذلك فإن سعر سهمها لا يعكس بالكامل إمكاناتها طويلة الأمد. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية للسهم (حاليًا حوالي 24) أقل من نمو أرباح الشركة المتوقع، حيث يتوقع المحللون نمو الأرباح بنسبة 57% هذا العام و37% سنويًا على مدى السنوات القليلة القادمة. عادةً ما يكون هذا مؤشرًا على أن سهم النمو مقيم بأقل من قيمته.

ومع ذلك، هناك سبب يجعل المستثمرين يخصصون مضاعفًا معتدلًا نسبيًا. المنافسة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي تتصاعد، مع استخدام العديد من مقدمي الخدمات السحابية الكبار رقائق مخصصة لتقليل التكاليف. لكن من الواضح أن إنفيديا لا تزال الشركة التي تتنافس عليها جميع شركات التكنولوجيا الكبرى، كما يتضح من نمو إيراداتها القوي وهوامش أرباحها العالية. حققت إنفيديا أرباحًا بقيمة 99 مليار دولار خلال الأرباع الأربعة الماضية، مما يمثل هامش ربح بنسبة 53% على الإيرادات.

ومع ذلك، فإن نمو إنفيديا يظهر أنها في وضع تنافسي قوي. لا يوجد حاليًا بديل لقدرة الحوسبة العامة لوحدات معالجة الرسومات، التي يمكن استخدامها لمجموعة واسعة من تطبيقات الذكاء الاصطناعي. عند هذا التقييم، تقدم إنفيديا عرضًا مغريًا للمخاطر مقابل العوائد للمستثمرين.