«الاقتصاديون»: في آسيا، أصبحت العملات المستقرة جزءًا من البنية التحتية المالية الجديدة

العنوان الأصلي: آسيا تحول العملات المستقرة إلى بنية تحتية مصرفية
مصدر النص الأصلي: «الاقتصادي»

المؤلف الأصلي: لويدونج بلوك بيتس

المصدر الأصلي:

إعادة النشر: مارين فاينانس

سواء كان مطور برمجيات حر في لاهور، أو خادمة منزلية في مانيلا، أصبح الهاتف الذكي الآن بمثابة بنك للعملات المشفرة. لم يعودوا بحاجة لدفع رسوم تحويل بنكية تعادل أجر يوم كامل، بل يمكنهم إرسال واستقبال العملات المستقرة بتكلفة منخفضة وفورية.

هذا الطلب الحقيقي يفسر لماذا، حتى مع الحذر الرسمي، لا تزال العملات المشفرة تنمو بشكل مزدهر في آسيا، حتى في دول ذات تنظيم صارم مثل الهند. تفرض الهند ضرائب بنسبة 30% على أرباح العملات المشفرة، وتخصم رسوم تصل إلى 1% على كل معاملة. وفقًا لشركة التحليل Chainalysis، من منتصف 2024 حتى 2025، بلغ تدفق الأموال المشفرة إلى الهند حوالي 338 مليار دولار، لتحتل المركز الأول عالميًا في معدل اعتماد العملات المشفرة لثلاث سنوات متتالية.

من بين أفضل 20 دولة في مؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي الذي تصدره Chainalysis، هناك 9 دول من آسيا، بما في ذلك باكستان (المركز الثالث)، فيتنام، بالإضافة إلى اقتصادات متقدمة مثل اليابان وكوريا الجنوبية. لا تزال التداولات المضاربة شائعة، لكن الهيمنة الإقليمية تعكس تحولًا في استخدام العملات المشفرة: فهي لم تعد مجرد أداة للمضاربة، بل أصبحت بنية تحتية مالية جديدة. قال تشنجي أونج من Chainalysis: «العملات المشفرة تحل مشكلات العالم الحقيقي».

التحويلات عبر الحدود هي التطبيق الرئيسي. يوجد حوالي 24 مليون عامل مهاجر في جنوب شرق آسيا. وفقًا للبنك الدولي، في عام 2025، سيكون متوسط تكلفة كل تحويل بقيمة 200 دولار حوالي 6.5%. هذا عبء ثقيل على العاملين في الخارج، خاصة في دول مثل الفلبين التي تمثل التحويلات فيها 9% من الناتج المحلي الإجمالي. العملات المستقرة هي الحل، فهي تختلف عن البيتكوين التي تتسم بتقلبات سعرية كبيرة، حيث أن سعرها ثابت تقريبًا. قال أونج إن العملات المستقرة «تصبح دعامة للأنشطة المشفرة».

في الفترة من يناير إلى يوليو من العام الماضي، تجاوز حجم التحويلات عبر العملات المستقرة عالميًا 4 تريليون دولار. على الرغم من أن هذا يمثل نسبة صغيرة من إجمالي المدفوعات عبر الحدود سنويًا، إلا أن العملات المستقرة بدأت تؤدي وظيفة الدفع الحقيقية، بينما تظل الأصول عالية التقلب مثل البيتكوين تتصدر العناوين.

كما أن مزايا العملات المستقرة دفعت الشركات إلى اعتمادها. في المدفوعات التقليدية عبر الحدود، تتراكم رسوم وتأخيرات وزيادات وتدقيقات تنظيمية على كل بنك مشارك. على سبيل المثال، شركة فيتنامية تدفع لمورد في تايلاند عادةً ما تحتاج إلى تحويل العملة عبر وسيط؛ بينما تتم التسوية باستخدام العملات المستقرة بشكل أسرع وأقل وساطة. وفقًا لبيانات شركة التحليل Artemis، ارتفع حجم تداول العملات المستقرة بين الشركات من أقل من 100 مليون دولار في بداية 2023 إلى أكثر من 60 مليار دولار في منتصف 2025.

كما أن عددًا كبيرًا من العاملين المستقلين في آسيا يتجنبون البنوك التقليدية. يقول البنك الدولي إن المنطقة تضم أكثر من 210 ملايين من العاملين في الاقتصاد غير الرسمي، وهو ما يمثل نصف العدد العالمي تقريبًا. غالبًا ما تتأخر أنظمة الدفع التقليدية في دفع الأجور للسائقين وموظفي التوصيل، بينما تتيح العملات المستقرة التسوية الفورية. تقوم شركة فيزا باختبار نظام يمكنه إرسال الأموال مباشرة إلى محافظ العملات المستقرة للمستخدمين. تمتلك باكستان حوالي 2 مليون عامل مستقل، وتبلغ قيمة التحويلات السنوية حوالي 38 مليار دولار، ويختار العديد منهم استلام المدفوعات بالعملات المستقرة، ثم يبدلونها عبر منصات التداول أو التجار المحليين إلى عملاتهم المحلية، مع رسوم تتراوح بين 1% و3%، وهو نصف تقريبًا الرسوم التقليدية.

هل ستصبح العملات المستقرة بنية تحتية مالية رسمية، أم ستتحول إلى أدوات احتيال؟ هذا يعتمد بشكل كبير على آسيا. فالخصائص التي تجذب الممرضات الفلبينيات لتحويل الأموال عبر الحدود (السرعة، والتكلفة المنخفضة، وعدم الحاجة لحساب بنكي) قد تُستغل أيضًا من قبل عصابات إجرامية في ميانمار وكمبوديا. تمتلك آسيا حجم سوق كافٍ وطلب حقيقي وتصميم تنظيمي لمعالجة هذا التناقض. إذا نجحت، ستعيد العملات المستقرة تشكيل طرق تدفق الأموال عالميًا؛ وإذا فشلت، فبالرغم من أن العملات المشفرة وجدت تطبيقات حقيقية طال انتظارها، إلا أنها لن تكون قانونية.