الاحتياطي الفيدرالي يعلن عن اقتراح حساب الماستر المبسط مع قيود على الميزانية العمومية

السلطة النقدية المركزية في الولايات المتحدة أعلنت عن خطة لإطلاق حسابات رئيسية للمؤسسات المالية غير التقليدية، مما يمثل تغييرًا كبيرًا في إمكانية الوصول إلى نظام الدفع الفيدرالي. أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر إلى أن المقترح سيتم إطلاقه في نهاية العام المقبل، وفقًا لمعلومات من PANews. جاءت هذه المبادرة بعد إغلاق فترة التشاور العام الأسبوع الماضي، مما يعكس جهود الاحتياطي الفيدرالي لموازنة مصالح مختلف أصحاب المصلحة في النظام المالي.

فهم الفرق بين الحساب الرئيسي التقليدي والإصدار المبسط

في النظام المصرفي التقليدي، يمنح الحساب الرئيسي التقليدي المؤسسات المالية وصولًا مباشرًا إلى بنية تحتية للدفع الفيدرالي، مما يخلق قناة اتصال في الوقت الحقيقي لإدارة السيولة وتوزيع الدولار. ومع ذلك، فإن الإصدار المبسط من الحساب الرئيسي المقترح مصمم بميزات محدودة للحفاظ على استقرار النظام. يكمن الاختلاف الرئيسي في الميزات التي لن تتوفر في النموذج الجديد.

قيود على الرصيد والخدمات المصرفية الأخرى

يقترح الحساب الرئيسي المبسط فرض قيود مهمة مقارنة بالإصدار التقليدي. المؤسسات التي تستخدم الإصدار الجديد من الحساب الرئيسي لن تتلقى فوائد على الرصيد المحتفظ به، مما يلغي حوافز مالية معينة. بالإضافة إلى ذلك، سيكون الوصول إلى نافذة الخصم الفيدرالية — آلية الاقتراض الطارئ للحفاظ على الرصيد المثالي — محدودًا أيضًا. تهدف هذه القيود إلى ضمان عدم معاملة الكيانات غير المصرفية بشكل مماثل للمؤسسات المصرفية التقليدية التي خضعت لتنظيم صارم لسنوات.

الانقسام الاستراتيجي بين صناعة العملات الرقمية والمؤسسات المصرفية

كشفت عملية التشاور التي انتهت عن وجود اختلافات حادة في وجهات النظر بين مختلف أصحاب المصلحة في الصناعة. ضغطت شركات قطاع العملات الرقمية على الاحتياطي الفيدرالي لمنحها إمكانية الوصول إلى نظام الدفع الوطني، معتبرة أن هذه الخطوة حاسمة لنمو واستقرار النظام البيئي للأصول الرقمية. في المقابل، عارضت البنوك المجتمعية المحلية توسيع هذا الوصول، خوفًا من خلق منافسة غير متوازنة وتقليل حصتها السوقية. يعكس هذا التوتر تحولًا جوهريًا في المشهد المالي الحديث.

الالتزام الزمني وتوقعات التنفيذ

أكد وولر على أهمية إتمام المقترح بعناية مع الحفاظ على الزخم. وأعرب في تصريحه عن أمله الطموح في إكمال عملية تطوير وتنفيذ الحساب المبسط بحلول نهاية عام 2025. على الرغم من أن الجدول الزمني يعكس الحاجة الملحة، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي يظل مركزًا على تفاصيل التنظيم لضمان عمل النظام الجديد بكفاءة دون المساس بسلامة البنية التحتية الحالية. القرار النهائي سيعتمد على نتائج التحليل والملاحظات التي ستُجمع من أصحاب المصلحة خلال فترة التشاور.