أين ستكون أسهم Realty Income بعد سنة واحدة؟

ريالتي إنكوم (O +0.98%) تمتلك 15,500 عقارًا بتأجير صافي للمستأجر الواحد. تمتد محفظتها عبر الولايات المتحدة وأوروبا. على الرغم من تركيزها على الأصول التجارية، إلا أنها تمتلك أيضًا عقارات صناعية وعقارات أخرى (مثل الكازينوهات). إنها شركة ضخمة، لكن هناك شيء مثير يحدث تحت السطح.

ريالتي إنكوم كبيرة جدًا لدرجة أنها بطيئة

نظرًا لحجم ريالتي إنكوم الهائل، يتطلب الأمر استحواذات عقارية ضخمة لتحريك المؤشرين العلوي والسفلي. تمتلك شركات التأجير العقاري الصغيرة ذات التأجير الصافي ميزة نمو هنا. كمثال، زاد توزيع أرباح ريالتي إنكوم بمعدل تقريبي 4.2% سنويًا على مدى الثلاثين عامًا الماضية. ومع ذلك، في عام 2025، بدأ التوزيع الشهري للسهم عند 0.264 دولار وانتهى عند 0.27 دولار. وهو زيادة صغيرة جدًا بنسبة 2.3%.

مصدر الصورة: Getty Images.

وللإنصاف، كان عام 2025 عامًا صعبًا على شركات التأجير العقاري. لكن شركة Agree Realty، التي تنمو بشكل أسرع وأصغر، زادت توزيعاتها بنسبة تقارب 3.6% في عام 2025. قد لا يبدو ذلك فرقًا كبيرًا من الظاهر، لكنه يمثل معدل نمو أسرع بنسبة 50%. بينما تم بناء ريالتي إنكوم من الأساس لتكون سهم توزيع أرباح ببطء وثبات، فهي تدرك أنه كلما كبرت، أصبح النمو أصعب.

ريالتي إنكوم تتصرف حيال المشكلة

لهذا السبب توسعت ريالتي إنكوم إلى أوروبا قبل عدة سنوات. ولهذا السبب بدأت مؤخرًا في الاستثمار في السوق المكسيكية. ولهذا السبب تستخدم خبرتها في التأجير الصافي لبناء عمل إدارة أصول موجه للمستثمرين المؤسسيين.

توسيع

NYSE: O

ريالتي إنكوم

التغير اليومي

(0.98%) $0.64

السعر الحالي

66.14 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

61 مليار دولار

نطاق اليوم

65.50 - 66.36 دولار

نطاق الـ 52 أسبوعًا

50.71 - 66.73 دولار

الحجم

5.6 مليون

متوسط الحجم

6.5 مليون

الهامش الإجمالي

48.14%

عائد التوزيع

4.88%

من المتوقع أن يحقق النشاط المؤسسي رسومًا ثابتة ويعتمد على خبرة الشركة الحالية في التأجير الصافي. من المتوقع أن تكون الرسوم موثوقة لأن المستثمرين المؤسسيين عادةً لديهم آفاق زمنية طويلة. بمعنى آخر، تحاول ريالتي إنكوم بناء محرك نمو جديد، مشابه لما قامت به شركات التأجير العقاري Prologis وVentas في أعمال المستودعات والرعاية الصحية على التوالي.

هذا الخط الجديد من الأعمال يتم إنشاؤه الآن، ويجب على ريالتي إنكوم بناء قاعدة عملائها المؤسسيين. لذلك، لا يمكن معرفة مدى أهمية هذا العمل الآن. ومع ذلك، خلال عام، ستصبح الرؤية أوضح بكثير. وإذا ثبت أن العوائد المحتملة التي تروج لها الشركة معقولة، فقد يكون فرصة طويلة الأمد مهمة لشركة التأجير العقاري ومساهميها.