آلية سعر التصفية: كيف تحمي مركزك من الإغلاق القسري

التحصيل الإجباري — هو اللحظة الحرجة التي تغلق فيها منصة التداول تلقائيًا مركزك. يحدث ذلك عندما تصل قيمة العلامة إلى سعر الإغلاق المحدد، ويهبط رصيد الهامش إلى ما دون مستوى الهامش الصيانة المطلوب. فهم آلية التحصيل الإجباري وحساب سعره هو مهارة أساسية لإدارة المخاطر عند التداول بالرافعة المالية.

تخيل وضعًا: قمت بفتح مركز، وحددت سعر الإغلاق عند 15,000 دولار، بينما السعر السوقي الحالي هو 20,000 دولار. إذا انخفض السعر إلى 15,000 دولار، سيتم إغلاق مركزك تلقائيًا، حيث أن الخسارة غير المحققة اقتربت من الحد الذي يمكن أن تغطيه هامشك. في هذه اللحظة، يبدأ عملية التحصيل الإجباري.

ماذا يحدث عند التحصيل الإجباري للمركز

التحصيل الإجباري ليس عقوبة، بل هو آلية حماية للمنصة وللمشاركين الآخرين في السوق. عندما يصل سعر الإغلاق إلى المستوى المحدد، تقوم النظام تلقائيًا بإغلاق المركز عند سعر الإفلاس (عند مستوى هامش 0%). هذا يعني أن رصيد هامش مركزك لم يعد قادرًا على دعم مركز مفتوح.

نقاط رئيسية:

• يتم إغلاق المركز تلقائيًا، دون تدخل منك
• يتم الإغلاق عند سعر الإفلاس، مما قد يؤدي إلى خسائر إضافية
• يحد من خسائرك القصوى بناءً على حجم هامشك

حساب سعر الإغلاق في وضع الهامش المعزول

في وضع الهامش المعزول، يتم تخصيص هامش معين لمركز معين بشكل مستقل عن الرصيد الكلي لحسابك. هذا يوفر مخاطر متوقعة: الخسائر القصوى محدودة فقط بالمبلغ الذي خصصته لهذا المركز.

الصيغ لحساب سعر الإغلاق

للمراكز الطويلة (شراء):

سعر الإغلاق (طويل) = عدد العقود / [قيمة المركز + (الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)]

للمراكز القصيرة (بيع):

سعر الإغلاق (قصير) = عدد العقود / [قيمة المركز - (الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)]

شرح مكونات الصيغة

• قيمة المركز = عدد العقود / متوسط سعر الدخول
• الهامش الابتدائي = قيمة المركز / الرافعة المالية
• هامش الصيانة = (قيمة المركز × معدل هامش الصيانة) - خصم هامش الصيانة

ملاحظة: معدل هامش الصيانة يختلف حسب مستوى المخاطرة المحدد ونوع العقد.

أمثلة عملية لحساب سعر الإغلاق

المثال 1: مركز طويل برافعة عالية

يفتح المتداول مركز شراء لبيتكوين بقيمة 100,000 دولار مع دخول عند 50,000 دولار ويستخدم رافعة 50x. معدل هامش الصيانة هو 0.5%.

حسابات:

• قيمة المركز = 100,000 / 50,000 = 2 بيتكوين
• الهامش الابتدائي = 2 / 50 = 0.04 بيتكوين
• هامش الصيانة = 2 × 0.5% = 0.01 بيتكوين
• سعر الإغلاق = 100,000 / [2 + (0.04 - 0.01)] = 49,261.08 دولار

عند هذا السعر، يصل سعر مركزك إلى نقطة الإغلاق الحرجة.

المثال 2: مركز قصير برأس مال محافظ

يبيع المتداول بيتكوين بقيمة 60,000 دولار عند سعر دخول 50,000 دولار، باستخدام رافعة 10x. معدل هامش الصيانة هو 0.5%.

حسابات:

• قيمة المركز = 60,000 / 50,000 = 1.2 بيتكوين
• الهامش الابتدائي = 1.2 / 10 = 0.12 بيتكوين
• هامش الصيانة = 1.2 × 0.5% = 0.006 بيتكوين
• سعر الإغلاق = 60,000 / [1.2 - (0.12 - 0.006)] = 55,248.61 دولار

المثال 3: تأثير رسوم التمويل على سعر الإغلاق

يحتفظ المتداول بمركز شراء لبيتكوين بقيمة 100,000 دولار (كما في المثال 1) مع سعر إغلاق ابتدائي 49,261.08 دولار. ومع ذلك، عليه دفع رسوم تمويل بقيمة 0.01 بيتكوين.

إذا لم تكن هناك أموال كافية لتغطية هذه الرسوم، تُخصم من هامش المركز. هذا يقرب سعر الإغلاق إلى السعر السوقي الحالي، ويزيد من خطر الإغلاق الإجباري:

سعر الإغلاق الجديد = 100,000 / [2 + (0.04 - 0.01 - 0.01)] = 49,504.95 دولار

هل ترى كيف أن حتى رسوم صغيرة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على نقطة الإغلاق؟

حساب سعر الإغلاق في وضع الهامش التبادلي (كروس مارجيّن)

في وضع الهامش التبادلي، يتم تخصيص الهامش الابتدائي لكل مركز بشكل مستقل، لكن الأموال المتبقية في الحساب تكون مشتركة. هذا يعني أن سعر الإغلاق يتغير باستمرار بناءً على الأرباح والخسائر غير المحققة لجميع مراكزك المفتوحة.

الفرق الرئيسي: في وضع الكروس مارجيّن، لديك “وسادة” إضافية من الرصيد المتاح، مما يقلل من خطر التحصيل الإجباري، لكنه يزيد من الخسائر المحتملة.

الصيغ لوضع الكروس مارجيّن

للمراكز الطويلة:

سعر الإغلاق (طويل) = عدد العقود / [قيمة المركز + (الهامش الابتدائي - هامش الصيانة) + الأموال المتاحة]

للمراكز القصيرة:

سعر الإغلاق (قصير) = عدد العقود / [قيمة المركز - (الهامش الابتدائي - هامش الصيانة) + الأموال المتاحة]

الأموال المتاحة هي الرصيد المتبقي في حسابك بعد تخصيص الهامش الابتدائي لكل مركز مفتوح.

مثال عملي في وضع الكروس مارجيّن

يفتح المتداول مركز شراء لبيتكوين بقيمة 50,000 دولار عند سعر دخول 25,000 دولار وبرافعة 20x. يوجد في الحساب 0.5 بيتكوين أموال حرة. معدل هامش الصيانة هو 0.5%.

حسابات:

• قيمة المركز = 50,000 / 25,000 = 2 بيتكوين
• الهامش الابتدائي = 2 / 20 = 0.1 بيتكوين
• هامش الصيانة = 2 × 0.5% = 0.01 بيتكوين
• الأموال المتاحة = 0.5 بيتكوين

سعر الإغلاق = 50,000 / [2 + (0.1 - 0.01) + 0.5] = 17,857.14 دولار

لاحظ أن سعر الإغلاق في وضع الكروس مارجيّن أقل بكثير من وضع الهامش المعزول. وجود 0.5 بيتكوين إضافية في الحساب يوفر حماية أكبر، لكن إذا حدثت خسائر في مراكز أخرى، فإن الرصيد المتاح ينقص، ويقترب سعر الإغلاق من السعر السوقي.

الفروقات الرئيسية بين الوضعين

ملاحظات مهمة حول الحسابات

• رسوم إغلاق المركز قد تؤدي إلى اختلاف بسيط بين السعر المحسوب وسعر الإغلاق الفعلي
• عند دفع رسوم التمويل من هامش المركز، يتحرك سعر الإغلاق للأعلى
• في وضع الكروس مارجيّن، يمكن أن يتغير سعر الإغلاق عدة مرات خلال اليوم بناءً على تقلبات الأرباح والخسائر غير المحققة

فهم آلية حساب سعر الإغلاق يمكن أن يساعدك على إدارة حجم المركز بشكل صحيح، اختيار الرافعة المالية المثلى، وتجنب المخاطر غير الضرورية. تحقق بانتظام من سعر الإغلاق الحالي على منصة التداول، خاصة عند استخدام رافعة مالية عالية.