مع تذبذب أسهم التكنولوجيا، تبدو Nvidia وغيرها من شركات أشباه الموصلات رخيصة

لقد كان بداية العام غير مستقرة بالنسبة لأسهم الذكاء الاصطناعي، حيث يسود القلق بشأن ما إذا كانت الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي ستؤتي ثمارها، مما يؤثر على الأسواق ويثقل على بعض من أكثر الأسماء سخونة في القطاع.

تداول عملاق أشباه الموصلات Nvidia NVDA ثابتًا لمعظم شهر يناير، ولا تزال أسهمه تتعافى من عملية بيع كبيرة في بداية الشهر. ارتفعت الأسهم بنسبة 3% حتى الآن في العام بعد أن زادت بنسبة 38% في عام 2025. شهدت شركات كبيرة أخرى مثل شركة Advanced Micro Devices AMD انخفاضًا في أسعار أسهمها حتى بعد تحقيق أرباح قوية.

لكن مع معاناة هذه الأسهم من صعوبة في الشراء، يقول بريان كوليلي، كبير محللي الأسهم في Morningstar الذي يغطي صناعة أشباه الموصلات، إن مخاوف فقاعة السوق تبدو مبالغًا فيها. يوضح لماذا يمنحه الإنفاق المخطط عليه من قبل الشركات الكبرى مثل Meta META وAlphabet GOOGL ثقة في أن الزخم في القطاع يمكن أن يستمر، حتى مع تزايد حذر الأسواق بشأن الفائزين والخاسرين في سباق الذكاء الاصطناعي، ومع استمرار القلق بشأن قدرة OpenAI على الوفاء بالوعود الطموحة.

بالنسبة لمحللي Morningstar، فإن عمليات البيع الأخيرة في أسهم التكنولوجيا جعلت بعض الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، التي كانت تُعاني سابقًا من مخاوف المستثمرين من تقييمات مرتفعة بشكل غير مستدام، تبدو الآن كصفقات جيدة. يقول كوليلي: “التكنولوجيا تتراجع”. “لكن إذا كنت مستعدًا لنظرة طويلة الأمد — أو حتى فقط لمعارضة التيار — فنعتقد أن هناك فرصًا للشراء.”

أفضل اختيارات أسهم أشباه الموصلات

Nvidia

• تصنيف Morningstar: ★★★★
• تقدير القيمة العادلة: 240.00 دولار
• الحصن الاقتصادي: واسع
• تصنيف عدم اليقين في Morningstar: عالي جدًا

“نظل راضين جدًا عن خارطة طريق Nvidia في مجال الذكاء الاصطناعي. تواصل الشركة الابتكار في حلول الذكاء الاصطناعي على مستوى الخوادم، وتوسيع مكتبتها من نماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر لدعم تطوير النظام البيئي، وتطوير حلول الذكاء الاصطناعي الفيزيائية، مثل السيارات الذاتية القيادة.”

— بريان كوليلي بعد إعلانات Nvidia في مؤتمر CES 2026

Broadcom AVGO

• تصنيف Morningstar: ★★★★
• تقدير القيمة العادلة: 480.00 دولار
• الحصن الاقتصادي: واسع
• تصنيف عدم اليقين في Morningstar: عالي

“تسريع أعمال شرائح الذكاء الاصطناعي من Broadcom، ونتوقع نموًا فلكيًا أكبر خلال العامين المقبلين. نرى طلبًا هائلًا على شرائح TPU من Google، وتوسيع قاعدة العملاء، وطلبات إضافية كبيرة من العملاء الحاليين، مما يدفع الطلب بشكل كبير.”

— ويليام كيروين حول تقرير أرباح Broadcom الأخير

Advanced Micro Devices

• تصنيف Morningstar: ★★★★
• تقدير القيمة العادلة: 270.00 دولار
• الحصن الاقتصادي: ضيق
• تصنيف عدم اليقين في Morningstar: عالي جدًا

“لا تزال المخاوف المتوسطة الأجل بشأن توسع OpenAI تشكل عبئًا على أسهم AMD، لكن يبدو أن العمل الجاد يجري لإحضار منتجات AMD MI450 إلى OpenAI هذا العام، بدءًا من الربع الثالث، مع وصول إيرادات مهمة في الربع الرابع.”

— بريان كوليلي حول تقرير أرباح AMD الأخير

NXP Semiconductors NXPI

• تصنيف Morningstar: ★★★★
• تقدير القيمة العادلة: 280.00 دولار
• الحصن الاقتصادي: واسع
• تصنيف عدم اليقين في Morningstar: عالي

“نعتقد أن الشركة تتمتع بموقع قوي في أسواق السيارات والصناعات والصناعات المحمولة من خلال مزيج من تكاليف التحويل العالية للعملاء والأصول غير الملموسة. على الرغم من أن الشركة تبيع في صناعات دورية، فإن قوة هذه المزايا التنافسية تمنحنا الثقة بأنها ستولد عوائد زائدة عن تكلفة رأس المال على مدى العقد القادم وما بعده.”

— بريان كوليلي حول تقرير أرباح NXP الأخير