الدولار يقلص مكاسبه الأسبوعية مع غموض خطة التعريفات الجديدة

أنيا أدريانوفا، كارتر جونسون ومايلز ج. هيرزينهورن

السبت، 21 فبراير 2026 الساعة 6:27 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 3 دقائق

في هذا المقال:

DX-Y.NYB -0.01%

(بلومبرج) – قلص الدولار مكاسبه الأسبوعية بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إنه يخطط لفرض تعريفات جديدة على الواردات بعد أن ألغت المحكمة العليا رسومه، مما ألقى بظلال من الشك على التوقعات الاستثمارية للدولار.

انخفض مؤشر الدولار الفوري حوالي 0.2% يوم الجمعة، ليبقى مرتفعًا بأكثر من 0.6% على مدى الأسبوع، وهو أكبر مكسب منذ نوفمبر. رغم أن الأسبوع انتهى بشكل سلبي بالنسبة للدولار، إلا أن رد الفعل على نتائج الحكم القانوني المنتظر منذ فترة طويلة كان متواضعًا. ارتفعت عوائد الخزانة، بينما ارتفعت الأسهم.

الأكثر قراءة من بلومبرج

• السجون الخاصة تواجه تهديدًا وجوديًا بموجب خطة احتجاز ترامب الجديدة
• كيف فاز التخطيط التنظيمي
• إحياء شاكر يشير إلى شيء أعمق من هوس تقليدي
• تصميم قاعة الرقص في البيت الأبيض يوافق عليه ترامب بعد جلسة استماع واحدة

عملة الاحتياط العالمية جذبت الطلب قبل قرار التعريفات من بيانات تظهر تضخمًا مرتفعًا بشكل عنيد، مما قد يعقد مسار الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر، ومع تزايد القوات الأمريكية في الخليج الفارسي زاد الطلب على الملاذ الآمن.

قال أروب تشاترجى، استراتيجي في ويلز فارغو: “إعلانات اليوم لا تغير الخلفية الاقتصادية الأساسية من ارتفاع التعريفات، وعدم اليقين الاقتصادي، وقيام الاحتياطي الفيدرالي ببعض التخفيضات كنوع من التأمين، وأن البيانات بدأت تظهر بشكل أفضل في الولايات المتحدة”. “هذا يحد من مدى ضعف الدولار.”

انخفضت العملة الأمريكية بعد قرار المحكمة حيث أبرز الحكم المخاوف المالية التي ساعدت على تدهور المعنويات تجاه الدولار خلال العام الماضي، وظهرت أسئلة جديدة حول كيفية استجابة شركاء التجارة لرد فعل ترامب.

كان الدولار تحت ضغط في الأشهر الأخيرة مع ثبات أسعار الفائدة في بنوك مركزية أخرى أو إشارة إلى زيادات، بينما كان من المتوقع أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة — وهو رأي عززه ترشيح ترامب لكيفن وارهش ليصبح رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي. انخفض مؤشر الدولار بلومبرج بنسبة 8% في عام 2025، وهو أكبر انخفاض سنوي له منذ ثمانية أعوام، جزئيًا بسبب مخاوف من أن رسوم ترامب أثارت قلقًا بشأن الخلفية الاقتصادية الأمريكية.

أظهرت الأرقام الصادرة يوم الجمعة أن المتداولين المضاربين زادوا من رهاناتهم ضد الدولار خلال الأسبوع الماضي، ليصبحوا الأكثر تشاؤمًا منذ عام 2021. وكان لديهم حوالي 22.2 مليار دولار في مراكز قصيرة، مقابل 19.9 مليار دولار في الفترة السابقة، وفقًا لبيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع للأسبوع حتى 17 فبراير.

قال ترامب بعد الحكم إنه سيوقع أمرًا بفرض تعريفات عالمية بنسبة 10%، ووعد بسلسلة من التحقيقات التي قد تسمح له بفرض ضرائب على الواردات بشكل أكبر. قال سكوت بيسنت، وزير الخزانة، إن الإيرادات التي تم جمعها من التعريفات ستكون “تقريبًا بدون تغيير” في عام 2026.

تستمر القصة

ما يقوله استراتيجيون من بلومبرج…

“كانت التعريفات مصدر دخل مهم، وإلغاؤها يزيد من فجوة التمويل الحكومي. في الوقت نفسه، قدّر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن عبء تلك الرسوم وقع بشكل كبير على المستهلكين الأمريكيين، مما يعني أن عكسها يجب أن يخفف من ضغوط الأسعار، ومع مرور الوقت، توقعات التضخم.”

• بريندان فاغان، استراتيجي الأسواق الحية. لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.

كما عزز الدولار هذا الأسبوع، محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير أظهر أن المسؤولين كانوا حذرين من خفض الفائدة عندما اجتمعوا الشهر الماضي، مع اقتراح العديد منهم أن البنك المركزي قد يحتاج في النهاية إلى رفع تكاليف الاقتراض إذا استمر التضخم مرتفعًا.

نما الاقتصاد الأمريكي أقل من المتوقع في الربع الأخير، بينما ارتفع مقياس التضخم الأساسي الشهري بأكبر قدر منذ ما يقرب من عام في ديسمبر، وفقًا للبيانات الصادرة يوم الجمعة.

(تحديث الأسعار، إضافة بيانات مراكز العقود الآجلة.)

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنسويك

• حكم المحكمة العليا بشأن التعريفات هو سرًا هدية لترامب
• كيف يحمي جيروم باول الاحتياطي الفيدرالي من ترامب
• جيل الألفية أذهل عقولهم بالشاشات. وأطفالهم لا يرغبون في ذلك
• القس في جورجيا متهم بالاحتيال على VA بمبلغ يقارب 24 مليون دولار
• الأطفال يريدون أشياء رخيصة وكثيرة. شركة فايف بيليو تقدم ذلك

©2026 بلومبرج ل.ب.