فهم حسابات الإغلاق القسري: آلية التحكم في المخاطر في عقود USDT

في تداول العقود المشفرة، تعتبر حسابات الإغلاق القسري (الـ"تصفير") من المعرفة الأساسية التي يجب على المتداولين إتقانها. عند استخدام الرافعة المالية في تداول العقود مقابل العملات الرقمية USDT، فإن دقة حساب سعر الإغلاق القسري ترتبط مباشرة بأمان رأس المال الخاص بك. ستوضح هذه المقالة بالتفصيل كيفية استخدام آلية حساب الإغلاق القسري لفهم وتوقع المخاطر.

المفهوم الأساسي وآلية حساب الإغلاق القسري

يحدث الإغلاق القسري (أي التصفير) عندما يصل 標記價格 إلى سعر الإغلاق القسري، حيث يقوم النظام بفتح مركز تسوية عند 破產價格 (السعر عندما يكون الهامش الضامن صفرًا). في ذلك الوقت، يكون رصيد مركزك 保證金 أقل من متطلبات 維持保證金.

كمثال توضيحي: إذا تم تعيين سعر الإغلاق القسري عند 15,000 USDT، وكان السعر الحالي للعلامة 20,000 USDT. عندما ينخفض السعر إلى 15,000 USDT، ستصل الخسائر غير المغطاة لمستوى الحفاظ على الهامش، مما يؤدي إلى تفعيل آلية الإغلاق القسري. لمزيد من المعلومات حول كيفية عرض سعر العلامة، يرجى مراجعة 相關資源.

يتضمن حساب الإغلاق القسري عدة معلمات رئيسية: سعر الدخول، مضاعف الرافعة، الهامش الابتدائي، معدل الهامش الصيانة، وهامش المركز الإضافي (إضافة هامش). فهم كيفية تفاعل هذه المعلمات هو أساس إتقان حساب الإغلاق القسري.

صيغة حساب الإغلاق القسري في وضع الهامش المنفصل

في 逐倉保證金模式، يتم تخصيص هامش مستقل لكل مركز، مع عزله عن الرصيد الإجمالي لحسابك. يتيح هذا التصميم للمتداولين التحكم بدقة في أقصى تعرض للمخاطر لمركز واحد. عند حدوث الإغلاق القسري، يتم تقييد الخسارة ضمن هامش ذلك المركز.

تعريف المعلمات وصيغ الحساب

بالنسبة لمركز شراء (طويل):
سعر الإغلاق القسري (شراء) = سعر الدخول - [(الهامش الابتدائي - هامش الصيانة) / عدد العقود] - (الهامش الإضافي / عدد العقود)

بالنسبة لمركز بيع (قصير):
سعر الإغلاق القسري (بيع) = سعر الدخول + [(الهامش الابتدائي - هامش الصيانة) / عدد العقود] + (الهامش الإضافي / عدد العقود)

المعلمات الأساسية:

• قيمة المركز = عدد العقود × سعر الدخول
• الهامش الابتدائي (IM) = قيمة المركز / مضاعف الرافعة
• هامش الصيانة (MM) = (قيمة المركز × معدل هامش الصيانة) - خصم هامش الصيانة
• معدل هامش الصيانة (MMR) يحدد حسب 風險限額

لمزيد من التفاصيل، يرجى مراجعة 維持保證金的詳細計算方法（USDT永續）.

مثال على حساب الإغلاق القسري في وضع الهامش المنفصل

المثال الأول: مركز شراء برافعة عالية
متداول أ يستخدم رافعة 50 مرة، ويفتح مركز شراء لبيتكوين عند سعر 20,000 USDT. بافتراض أن معدل هامش الصيانة هو 0.5% ولم يتم إضافة هامش إضافي:

• الهامش الابتدائي = 1 × 20,000 / 50 = 400 USDT
• هامش الصيانة = 1 × 20,000 × 0.5% = 100 USDT
• سعر الإغلاق القسري = 20,000 - (400 - 100) = 19,700 USDT

عندما ينخفض سعر البيتكوين إلى 19,700 USDT، سيتم إغلاق المركز تلقائيًا.

المثال الثاني: تأثير إضافة هامش إضافي على مركز بيع
متداول ب يستخدم رافعة 50 مرة، ويفتح مركز بيع لبيتكوين عند 20,000 USDT، ثم يضيف يدويًا 3,000 USDT كهامش إضافي:

• الهامش الابتدائي = 1 × 20,000 / 50 = 400 USDT
• معدل هامش الصيانة = 0.5%
• هامش الصيانة = 100 USDT
• سعر الإغلاق القسري = 20,000 + (400 - 100) + (3,000 / 1) = 23,300 USDT

إضافة 3,000 USDT زادت بشكل كبير من سعر الإغلاق القسري للمركز القصير، مما يمنحه مساحة أكبر لتحمل الخسائر.

المثال الثالث: تأثير خصم رسوم التمويل على الإغلاق القسري
متداول ب يستخدم رافعة 50 مرة، ويفتح مركز شراء عند 20,000 USDT، وسعر الإغلاق الأولي هو 19,700 USDT. بعد ذلك، تم خصم 200 USDT كرسوم تمويل، ولكن الرصيد المتاح غير كافٍ للدفع:

عند خصم رسوم التمويل من هامش المركز، يقترب سعر الإغلاق القسري من سعر العلامة الحالي، مما يزيد من خطر التصفير. الحساب الجديد:

• الهامش الابتدائي = 400 USDT
• هامش الصيانة = 100 USDT
• سعر الإغلاق الجديد = [20,000 - (400 - 100)] - (-200 / 1) = 19,900 USDT

خصم رسوم التمويل رفع سعر الإغلاق من 19,700 إلى 19,900 USDT، مما يقلل من هامش الأمان.

طريقة حساب الإغلاق القسري في وضع الهامش الكلي

على عكس وضع الهامش المنفصل، في 全倉保證金模式، يتغير سعر الإغلاق القسري بشكل ديناميكي. حيث أن جميع المراكز تشترك في الرصيد المتاح، وأي خسارة غير مغطاة تؤثر على سعر الإغلاق للمراكز الأخرى. في وضع الهامش الكلي، يحدث الإغلاق القسري فقط عندما ينفد الرصيد المتاح ويصبح غير كافٍ للحفاظ على الهامش.

صيغة حساب الإغلاق القسري في وضع الهامش الكلي

عندما توجد أرباح غير محققة للمركز:

• LP (شراء) = [سعر الدخول - (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] / عدد العقود الصافي
• LP (بيع) = [سعر الدخول + (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] / عدد العقود الصافي

عندما توجد خسائر غير محققة:

• LP (شراء) = [السعر الحالي للعلامة - (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] / عدد العقود الصافي
• LP (بيع) = [السعر الحالي للعلامة + (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] / عدد العقود الصافي

ملاحظة: قد يختلف سعر الإغلاق القسري الفعلي قليلاً بسبب رسوم التسوية.

سيناريوهات حساب الإغلاق القسري في وضع الهامش الكلي

حالة بدون رسوم:
افترض أن المتداول أ يستخدم رافعة 100 مرة، ويفتح مركز شراء لبيتكوين عند 10,000 USDT، والرصيد المتاح هو 2,000 USDT:

維持保證金 = معدل هامش الصيانة × قيمة الأمر = 2 × 10,000 × 0.5% = 100 USDT

إجمالي الخسارة المحتملة = 2,000 - 100 = 1,900 USDT

يمكن للمركز أن يتحمل انخفاض السعر حتى:
1,900 / 2 = 950 USDT

سعر الإغلاق القسري = 10,000 - 950 = 9,050 USDT

تم حجز 200 USDT عند فتح المركز كهامش ابتدائي، والمتبقي من الرصيد هو 1,800 USDT.

سيناريو التغيرات في الأرباح غير المحققة:
بعد فترة، ارتفع سعر البيتكوين إلى 10,500 USDT، وحقق المركز أرباح غير محققة قدرها 1,000 USDT (500 × 2):

إجمالي الخسارة المحتملة = 1,800 + 200 - 100 + 1,000 = 2,900 USDT

يمكن للمركز أن يتحمل انخفاض السعر حتى:
2,900 / 2 = 1,450 USDT

سعر الإغلاق الجديد = 10,500 - 1,450 = 9,050 USDT

على الرغم من أن الأرباح غير المحققة زادت من القدرة على تحمل الخسائر، إلا أن سعر الإغلاق القسري يبقى عند 9,050 USDT، وهو يعتمد على الشروط الابتدائية.

مركز محايد تمامًا بدون مخاطر
في وضع الهامش الكلي، إذا كان المتداول يمتلك مركز شراء ومركز بيع بنفس الكمية من نفس العقد (مثلاً، 1 بيتكوين شراء و1 بيتكوين بيع)، فإن المركز لن يتعرض للإغلاق القسري. حيث أن أرباح أحد المراكز ستعوض خسارة الآخر تمامًا.

سيناريو التحوط الجزئي المعقد
متداول ب يستخدم رافعة 100 مرة، ويملك مراكز شراء وبيع مختلفة، والرصيد المتاح هو 3,000 USDT، وسعر العلامة 9,500 USDT:

• مركز شراء: 2 بيتكوين عند 10,000 USDT، خسارة غير محققة 1,000 USDT
• مركز بيع: 1 بيتكوين عند 9,500 USDT

نظرًا لأن كمية مركز الشراء أكبر، فإن المركز لن يتعرض للتصفير. لحساب الخطر الصافي لمركز الشراء:
الخطر الصافي = |2 بيتكوين - 1 بيتكوين| = 1 بيتكوين

الهامش الابتدائي = (1 × 10,000) / 100 = 100 USDT
هامش الصيانة = 1 × 10,000 × 0.5% = 50 USDT

سعر الإغلاق القسري لمركز الشراء = [9,500 - (3,000 + 100 - 50)] / 1 = 6,450 USDT

حالات عملية: إتقان حساب الإغلاق القسري

تقييم مخاطر مراكز العقود المتعددة
المتداول د يملك مراكز متعددة، والرصيد المتاح هو 2,500 USDT:

عقد BTCUSDT:

• الكمية: 1 بيتكوين عند 20,000 USDT
• الرافعة: 100 مرة، الهامش الابتدائي = 200 USDT، هامش الصيانة = 100 USDT
• خسارة غير محققة: 500 USDT، سعر العلامة 19,500 USDT

عقد ETHUSDT:

• الكمية: 10 ETH عند 2,000 USDT
• الرافعة: 50 مرة، الهامش الابتدائي = 400 USDT، هامش الصيانة = 100 USDT
• أرباح غير محققة: 100 USDT

حساب سعر الإغلاق القسري لكل مركز:

• ETHUSDT بيع: 2,000 + (2,500 + 400 - 100)/10 = 2,280 USDT
• BTCUSDT شراء: 19,500 - (2,500 + 200 - 100)/1 = 16,900 USDT

تعديل المراكز وإعادة حساب الإغلاق القسري
المتداول د يضيف مركز بيع BITUSDT (10,000 BIT عند 0.6 USDT، رافعة 25):

الهامش الابتدائي = 240 USDT، هامش الصيانة = 60 USDT

الرصيد المتاح بعد خصم خسارة BTC وETH هو 1,700 USDT:

حساب سعر الإغلاق الجديد:

• BTCUSDT شراء: 17,200 USDT
• BITUSDT بيع: 0.6 + (1,700 + 240 - 60)/10,000 = 0.788 USDT
• ETHUSDT بيع: 2,000 + (1,700 + 400 - 100)/10 = 2,200 USDT

ملاحظة مهمة: في وضع الهامش الكلي، مع زيادة الخسائر غير المحققة، يقترب سعر الإغلاق القسري من سعر العلامة، لأن الرصيد المشترك يُستخدم لتعويض الخسائر، مما يقلل من هامش الأمان للمراكز الأخرى. الخسائر غير المحققة تقلل الرصيد المتاح، بينما الأرباح غير المحققة لا تزيد الرصيد.

عند نفاد الرصيد، لن يتغير سعر الإغلاق، لأنه يعتمد على الهامش الابتدائي. لكن خصم رسوم التمويل يقلل الرصيد، مما يؤدي إلى اقتراب سعر الإغلاق من سعر العلامة، ويزيد من خطر التصفير.

تطبيقات حساب الإغلاق القسري: تحسين إدارة المخاطر

إتقان حساب الإغلاق القسري ليس مجرد معرفة نظرية، بل هو مهارة ضرورية في التداول العملي. إليك بعض النصائح لتطبيق حساب الإغلاق القسري في إدارة المخاطر:

1. توقع الحد الأقصى للخسارة
باستخدام صيغة حساب الإغلاق، يمكنك تحديد الحد الأقصى للخسارة قبل فتح المركز. سعر الإغلاق هو خط وقف الخسارة الخاص بك، وأي سعر يتجاوزه يتم التصفير تلقائيًا.

2. توزيع الهامش بشكل مناسب
في وضع الهامش المنفصل، زيادة الهامش المخصص للمركز (إضافة هامش) يبعد سعر الإغلاق القسري عن سعر الدخول. في وضع الهامش الكلي، الحفاظ على رصيد كافٍ مهم لأنه يؤثر على جميع المراكز.

3. مراقبة تأثير رسوم التمويل
خصم رسوم التمويل بشكل مستمر يغير سعر الإغلاق بشكل ديناميكي. خلال فترات ارتفاع رسوم التمويل، يجب الانتباه بشكل خاص، خاصة عندما يكون الرصيد محدودًا.

4. تقييم مضاعف الرافعة
كلما زادت الرافعة، انخفض الهامش الابتدائي، ولكن يقترب سعر الإغلاق من سعر الدخول. ينصح المبتدئون ببدء برافعة أقل، وفهم العلاقة بين الرافعة والمخاطر بشكل تدريجي.

5. استراتيجيات التحوط
في وضع الهامش الكلي، يمكن أن يقلل الاستخدام الحكيم للتحوطات بين مراكز الشراء والبيع من المخاطر الإجمالية للإغلاق القسري. ومع ذلك، فإن التحوط الجزئي لا يزال يتأثر بتغير الرصيد المتاح.

الخلاصة

حساب الإغلاق القسري هو المفتاح لفهم المخاطر في تداول العقود المشفرة. سواء كنت تستخدم وضع الهامش المنفصل أو وضع الهامش الكلي، فإن إتقان الصيغ والمعلمات ذات الصلة سيساعدك على اتخاذ قرارات تداول أكثر ذكاءً. مراجعة سعر الإغلاق القسري بشكل منتظم، وتعديل الهامش ومضاعف الرافعة حسب تغيرات السوق، هو من أساسيات النجاح في تداول العقود. من خلال فهم وتطبيق آلية حساب الإغلاق القسري، يمكنك السيطرة بشكل أفضل على المخاطر وحماية رأس مالك في سوق متقلب.