ما هو التحكيم: استراتيجية تداول تستفيد من فروق الأسعار في سوق الأصول المشفرة

التحكيم هو استراتيجية استثمارية تستفيد من فروق أسعار الأصول بين أسواق مختلفة لتحقيق أرباح. في سوق الأصول المشفرة، قد تظهر فروق سعر بين السوق الفوري والعقود الآجلة، أو بين عقود آجلة متعددة، ويجذب استغلال هذه الفروقات انتباه العديد من المتداولين. في هذا المقال، سنشرح بشكل واضح أساسيات آلية التحكيم وكيفية تنفيذه.

تحكيم معدل التمويل: طريقة لتحقيق أرباح مستقرة

تحكيم معدل التمويل هو استراتيجية تتضمن إنشاء مراكز على كلا الجانبين، أي شراء الأصول الفورية وبيع العقود الآجلة غير المحدودة في نفس الوقت وبمبالغ متساوية. الفكرة الأساسية هي أن امتلاك مراكز طويلة وقصيرة في آن واحد يعوض مخاطر تقلب الأسعار، مع الاستفادة من رسوم التمويل التي تدفع بشكل دوري.

في حالة التحكيم الإيجابي، عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا، يقوم المتداول بفتح مركز شراء على الأصول الفورية وبيع عقد غير محدود في الوقت ذاته. في هذه الحالة، يتلقى حامل المركز القصير رسوم التمويل.

على سبيل المثال، إذا كان معدل التمويل لعقد BTCUSDT غير المحدود حاليًا +0.01%، يقوم المتداول بشراء 1 بيتكوين في السوق الفوري وبيع 1 بيتكوين في السوق الآجلة، مما يوازن بين أرباح ارتفاع السعر وانخفاضه، ويستمر في جمع رسوم التمويل. الخسائر التي تحدث في أحد المراكز يتم تعويضها بأرباح الآخر، مما يقلل من مخاطر تقلب السوق ويضمن تحقيق أرباح.

أما في حالة التحكيم السلبي، فالعكس هو الصحيح. عندما يكون معدل التمويل سلبيًا، يبيع المتداول الأصول الفورية ويشتري العقود الآجلة، محققًا أرباحًا من رسوم التمويل.

تحكيم الفارق السعري (سبريد): الاستفادة من فروق الأسعار بين الأسواق

تحكيم الفارق السعري هو استراتيجية تعتمد على شراء وبيع نفس الأصل في أسواق مختلفة في نفس الوقت، للاستفادة من فروق الأسعار. على سبيل المثال، إذا كان سعر البيتكوين في السوق الفوري أقل من سعر العقود الآجلة، يقوم المتداول بشراء البيتكوين في السوق الفوري وبيع العقود الآجلة، محققًا أرباحًا من الفرق.

تكون هذه الاستراتيجية فعالة لأن أسعار العقود الآجلة تميل إلى الاقتراب من الأسعار الفورية مع اقتراب موعد انتهاء العقود. خلال عملية تقارب الفروق، يمكن للمتداول تحقيق أرباح من الفرق السعري.

قد تظهر فروق سعر كبيرة في بعض الأسواق، خاصة عندما تكون السيولة منخفضة أو بين بورصات مختلفة في مناطق جغرافية مختلفة. من المهم للمتداولين التعرف بسرعة على هذه الفرص وتنفيذ الصفقات بكفاءة.

الوظائف الرئيسية لمنصات التداول: إدارة المراكز بكفاءة

تحتوي منصات التداول الحديثة على وظائف مخصصة لتنفيذ استراتيجيات التحكيم بكفاءة، وأهمها:

تحديد فرص التحكيم: من خلال عرض تصنيفات لمعدلات التمويل أو الفروقات السعرية، يمكن للمتداولين بسرعة تحديد أزواج العملات التي توفر أعلى فرص ربح. يمكنهم استكشاف الأزواج ذات معدلات التمويل المرتفعة أو الفروقات الأوسع بشكل فعال.

تنفيذ الأوامر بنقرة واحدة: تتيح هذه الوظيفة تنفيذ أوامر المراكز على كلا الجانبين مرة واحدة، مما يقلل من تأثير تغير الأسعار بين الأوامر ويقلل من الانزلاق السعري.

وظيفة إعادة التوازن التلقائية: تراقب وظيفة إعادة التوازن الذكية (أو التلقائية) كميات الأوامر المنفذة في الوقت الحقيقي، وإذا حدثت اختلالات بين المركزين، تنفذ أوامر سوق تلقائيًا لاستعادة التوازن. تقلل هذه الميزة من مخاطر أن يتم تنفيذ أحد المركزين فقط ويظل الآخر غير منفذ لفترة طويلة.

على سبيل المثال، إذا تم تنفيذ 0.5 بيتكوين في المركز A و0.4 بيتكوين فقط في المركز B، يقوم النظام تلقائيًا بتنفيذ أمر سوق بقيمة 0.1 بيتكوين لمزامنة الكميات. عادةً، تكون وظيفة إعادة التوازن فعالة لمدة 24 ساعة، وخلال هذه الفترة يتم إلغاء الأوامر غير المنفذة تلقائيًا.

دعم العديد من الأصول كضمان: يمكن لحسابات التداول المجمعة استخدام أكثر من 80 نوعًا من الأصول كضمان للهوامش، مما يمنح المتداولين مرونة أكبر في بناء المراكز، مثل اقتراض مراكز قصيرة على العقود الآجلة باستخدام أصول البيتكوين التي يمتلكونها.

خطوات تنفيذ التحكيم والنصائح

إليك الخطوات الأساسية لتنفيذ استراتيجيات التحكيم:

الخطوة 1: اختيار الأصول والاستراتيجية
اختر أزواج العملات ذات معدلات التمويل أو الفروقات السعرية العالية. تعرض المنصات تصنيفات للأزواج، وتساعد على تحديد الفرص الأكثر ربحية.

الخطوة 2: تحديد اتجاه المركز
إذا كانت معدلات التمويل مرتفعة، فاختر التحكيم الإيجابي (شراء فوري وبيع آجل). وإذا كانت منخفضة أو سلبية، فاختر التحكيم السلبي (بيع فوري وشراء آجل).

الخطوة 3: تحديد نوع وكمية الأوامر
اختر بين أوامر السوق (تنفيذ فوري) أو أوامر الحد (تحديد سعر التنفيذ)، وأدخل حجم الصفقة. عادةً، تكون المبالغ متساوية في كلا المركزين، مع اتجاهين متعاكسين.

الخطوة 4: تفعيل وظيفة إعادة التوازن التلقائية
قم بتمكين وظيفة إعادة التوازن لضمان تصحيح الاختلالات تلقائيًا عند حدوثها.

الخطوة 5: تأكيد الأوامر والمراقبة
بعد تقديم الأوامر، راقب حالة التنفيذ من خلال صفحة الأوامر النشطة. عند اكتمال التنفيذ، تحقق من تفاصيل المركز والأصول الفورية، واطلع على رسوم التمويل من خلال سجل التداول.

الخطوة 6: إدارة المراكز
بعد التنفيذ، من المهم إدارة المراكز والأصول بشكل نشط. راقب معلومات المراكز في صفحة العقود الآجلة أو غير المحدودة، وتحقق من رصيد الأصول بشكل دوري.

حالات استخدام التحكيم والأسئلة الشائعة

متى ينبغي استغلال التحكيم؟

• عندما توجد فروق سعرية بين أزواج العملات، وتريد تثبيت الفروقات وتقليل الخسائر الناتجة عن تقلبات السوق
• عند تنفيذ أوامر كبيرة، حيث يمكن بناء مراكز على كلا الجانبين لتقليل التكاليف
• عند تسوية مراكز متعددة، للاستفادة من التحكيم لضمان تنفيذ دقيق للأوامر

كيفية حساب الفروقات والعائد السنوي (APR):
الفروقات = السعر النهائي للأصل المبيع - السعر النهائي للأصل المشتري
نسبة الفروقات = (السعر النهائي للأصل المبيع - السعر النهائي للأصل المشتري) ÷ السعر النهائي للأصل المبيع
عائد التمويل السنوي (APR) = القيمة المطلقة لمجموع رسوم التمويل خلال 3 أيام ÷ 3 × 365 ÷ 2
عائد الفروقات (APR) = القيمة المطلقة لنسبة الفروقات الحالية ÷ أقصى مدة زمنية × 365 ÷ 2

هل يمكن استخدام التحكيم لإغلاق المراكز؟
نعم، يسمح التحكيم بفتح مراكز جديدة وإغلاقها، ويمكن استخدامه كوسيلة للتحوط أو التسوية.

ما هو خطر الإغلاق القسري؟
عند تنفيذ جزء من المركزين، قد يصبح التعرض للمخاطر غير متوازن، مما يؤدي إلى إغلاق قسري للمراكز. لذلك، يُنصح بتفعيل وظيفة إعادة التوازن التلقائية التي تراقب وتنفذ أوامر السوق تلقائيًا عند الحاجة.

ماذا يحدث عند تعطيل وظيفة إعادة التوازن الذكية؟
عند إيقافها، يتم تنفيذ المراكز بشكل مستقل، ويجب على المتداول تنفيذ أوامر كلا الجانبين يدويًا، مع زيادة خطر عدم اكتمال التنفيذ أو حدوث اختلال في التوازن.

متى تتوقف وظيفة إعادة التوازن عن العمل؟
إذا لم يتم تنفيذ الأوامر خلال 24 ساعة، يتم إيقاف الاستراتيجية تلقائيًا وإلغاء الأوامر غير المنفذة، كإجراء حماية من حالات عدم التنفيذ الطويلة.

مخاطر التحكيم وأهميتها

لا تضمن استراتيجيات التحكيم الربح، ويجب الانتباه للمخاطر التالية:

• مخاطر التنفيذ الجزئي: قد يؤدي عدم تنفيذ كلا المركزين بشكل متوازن إلى مخاطر الإغلاق القسري
• مخاطر السيولة السوقية: انخفاض السيولة قد يمنع تنفيذ الأوامر بالسعر المطلوب
• مخاطر الانزلاق السعري: تنفيذ أوامر السوق قد يسبب انحرافًا عن السعر المحدد
• مخاطر نقص الضمان: نقص الهامش في الحسابات المجمعة قد يمنع إتمام الأوامر

على المتداولين مراقبة مراكزهم بشكل دوري وإدارة أموالهم بحذر، مع فهم كامل للمخاطر، لبناء استراتيجيات إدارة رأس مال فعالة.