نحن نفهم دفتر الأوامر: أداة لتحليل السوق

الكتاب الطلبات، أو ما يُعرف بـ “الستاك” أو “الكتاب السوقي”، يُعد من أهم الأدوات التي يستخدمها المتداولون، حيث يمنحهم تصورًا حقيقيًا عن التوازن بين العرض والطلب في السوق. من خلال نظام يُعرض على شكل جدول يتضمن عدة أعمدة، يمكن للمتداول أن يرى الصورة الحية للأسعار الحالية وأحجام الأوامر التي وضعها المشاركون الآخرون في التداول.

كيف يتكون الستاك وما الذي يوضحّه

يظهر كتاب الطلبات، أو الستاك، بفضل قدرة السوق على الحفاظ على استقرار نسبي في الأسعار حتى عند تنفيذ عمليات كبيرة. يقسم هيكل الستاك المعلومات إلى مستويات متعددة: الأسعار الحمراء تشير إلى عروض البائعين (ask)، والأسعار الخضراء تشير إلى عروض المشترين (bid).

كل مستوى سعر يصاحبه مؤشرين: QTY (كمية العقود عند سعر معين) و Total (إجمالي عدد العقود عند هذا المستوى وجميع المستويات السابقة). لنأخذ مثالاً محددًا: إذا كانت أفضل سعر عرض هو 9881 دولارًا، وأفضل سعر طلب هو 9880.50 دولار، فإن الفارق بينهما هو 0.50 دولار فقط. هذا يدل على أن السوق مكتظ نسبيًا، وإذا رغب المتداول في رفع السعر إلى 9881.50 دولار، فسيحتاج لشراء جميع العقود البالغ عددها 447535 عقدًا عند سعر 9881 دولار.

تتوفر على المنصة وضعان لعرض تفاصيل الستاك: مع تجميع عند 0.5 و1. لعرض مفصل، يجب الضغط على الزر في الزاوية العلوية اليمنى من الواجهة.

تحليل أحجام الأوامر: المفتاح لفهم حركة الأسعار

تكمن القيمة الأساسية للستاك في قدرته على تحديد الاتجاه الحالي للضغط على السوق، من خلال تحليل حجم الأوامر المعروضة. كلما زاد حجم عمليات الشراء عند مستوى سعر معين، زادت احتمالية حدوث حركة صاعدة — وهو ما يدل على قوة الطلب. والعكس صحيح، فحجم الأوامر للبيع الكبير غالبًا ما يسبق انخفاض السعر، ويشير إلى رغبة قوية من البائعين في التخلص من الأصول.

هذه المعلومات تساعد المتداولين على اختيار استراتيجيتهم: فمن جهة، يمكنهم اتباع الأحجام الكبيرة، معتقدين أن اللاعبين المؤسساتيين هم من يدفع السوق؛ ومن جهة أخرى، يمكنهم البحث عن حركة عكسية، من خلال توقع نقطة انعطاف السوق.

الفجوات السعرية وأهميتها للمتداول

جانب آخر مهم في تحليل الستاك هو دراسة الفجوات السعرية بين المستويات المتجاورة. عندما يكون هناك فرق بسيط في السعر بين أمرين متجاورين، فهذا يدل على كثافة السوق: فإذا لم يتمكن المتداول من تنفيذ الصفقة بالسعر المطلوب، فسيتمكن بسرعة من إغلاق الصفقة بسعر بديل قريب.

أما الفجوات الكبيرة بين المستويات السعرية، فهي تشير إلى ندرة العروض، وقد تعني أن السوق يستعد لحركة أكثر ديناميكية. خلال فترات النشاط العالي، حيث تتم العديد من الصفقات في وقت واحد، يزداد خطر حدوث تقلبات حادة في السعر.

القيود والمخاطر: لماذا لا يعطي الستاك الصورة الكاملة

من المهم أن نفهم أن الستاك يعكس فقط لقطة حالية للأوامر المعروضة، والتي لم تُنفذ بعد. يمكن للمتداولين إلغاء أوامرهم في أي لحظة قبل التنفيذ، مما يعني أن الصورة التي تراها قد تتغير خلال أجزاء من الثانية. محاولة التنبؤ الكامل بسلوك السوق استنادًا فقط إلى تحليل الستاك قد تؤدي إلى قرارات خاطئة.

لذا، عند استخدام هذا الأداة، يجب توخي الحذر ودمجها مع طرق تحليل أخرى. تكون المعلومات من الستاك أكثر فاعلية عند استخدامها مع التحليل الفني، وتحليل الأحجام على الرسوم البيانية، ومراقبة العوامل الأساسية التي تؤثر على أسعار الأصول.