نقاط المراقبة العالمية للأسبوع القادم: عاصفة الرسوم الجمركية وتداخلها مع لعبة الولايات المتحدة وإيران هل تستطيع إنفيديا إنقاذ سوق الثيران للذكاء الاصطناعي مرة أخرى؟

شركة 财联社 22 فبراير (تحرير: زهاو) ارتد السوق الأمريكي بشكل عام هذا الأسبوع، حيث سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية ارتفاعات أسبوعية، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 وناسداك المركب بأكثر من 1% على التوالي.

يوم الجمعة خلال التداول، قضت المحكمة العليا الأمريكية بعدم وجود تفويض قانوني واضح لإجراءات الرسوم الجمركية الواسعة التي نفذتها إدارة ترامب بموجب قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية، مما عزز معنويات السوق.

لكن في عطلة نهاية الأسبوع، كتب ترامب أن مستوى فرض الضرائب على الواردات من السلع العالمية سيرتفع من 10% إلى 15%. وأشار أيضًا إلى أن الحكومة الأمريكية ستحدد وتعلن خلال الأشهر القادمة إجراءات رسوم جمركية جديدة ومسموح بها قانونيًا.

هذه الحالة الجديدة من عدم اليقين تتطلب من السوق استيعابها الأسبوع المقبل. قبل إصدار هذا التقرير بقليل، قال المستشار الألماني ميركل إنه سيتوجه إلى واشنطن بعد أكثر من أسبوع، لإجراء محادثات مع ترامب حول الرسوم الجمركية، وسيتم ذلك وفق موقف موحد للاتحاد الأوروبي.

وفي الوقت نفسه، تظهر تقارير من مسؤولين إيرانيين وأمريكيين ودبلوماسيين من بعض دول الخليج وأوروبا أن خطر التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران يتزايد، مع تعثر المفاوضات بين البلدين.

الأسبوع المقبل، سيقدم ترامب خطاب الحالة الوطنية. لم تكشف السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض كارولين ليفيت عما إذا كان ترامب يخطط لتوضيح أهدافه وأسباب العمليات العسكرية ضد إيران في خطابه.

أما فيما يخص الأرباح، فإن شركة إنفيديا تعتبر محورًا رئيسيًا، حيث يُنظر إليها على نطاق واسع كمؤشر رئيسي على ما إذا كانت موجة الذكاء الاصطناعي ستستمر، أو قد توجه اتجاه السوق الأمريكي. تتوقع شركة أوبنهايمر أن تظهر نتائج الأرباح أداءً يفوق توقعات السوق.

لكن مديرة الاستثمار في Empower، مارتا نورثون، قالت: “السوق تتوقع من إنفيديا أن تقدم أداءً فوق المتوقع منذ سنوات، لذا عندما ينتظر الجميع مفاجأة، يصبح من الصعب أن تأتي فعلاً.”

بالإضافة إلى ذلك، فإن تصريحات الرئيس التنفيذي لإنفيديا، جون هان، خلال مؤتمر الهاتف، قد تؤثر على سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها، خاصة تلك الشركات الكبرى في الحوسبة السحابية التي تتعرض لضغوط بسبب الشكوك حول عائدات الإنفاق الرأسمالي.

قال نيك جورجي، كبير استراتيجيي الأسهم في Alpine Macro: “يجب على هان أن يظهر ثقته لعملائه. إنفيديا كانت دائمًا تدعم عملاءها، وهذا ما يرغب المستثمرون في رؤيته في النظام البيئي بأكمله.”

نظرًا لتزايد تأثير الذكاء الاصطناعي، أصبحت أهمية نتائج شركات البرمجيات (خصوصًا شركة سيفرتي) واضحة أيضًا.

قال كين ليب، كبير استراتيجيي الثروات في BakerAvenue: “الأسبوع المقبل مهم جدًا لقطاع البرمجيات. البيع الجماعي قد يكون مبالغًا فيه، لكن بعض الشركات يجب أن تجد طرقًا للتكيف والابتكار.”

على الرغم من ضعف أداء أسهم التكنولوجيا، إلا أن قطاعات الطاقة والصناعة والسلع الاستهلاكية الأساسية لا تزال تدعم أداء المؤشر.

قالت نورثون من Empower: “السوق محيرة — استراتيجيات فعالة لعام 2025 تفشل في 2026؛ القطاعات التي كانت مهملة العام الماضي، تظهر أداءً أفضل هذا العام.”

موجز الأحداث الاقتصادية المهمة الأسبوع القادم (بتوقيت بكين):

الاثنين (23 فبراير): خطاب عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر، طلبات المصانع الأمريكية لشهر ديسمبر، مؤشر النشاط التجاري في دالاس لشهر فبراير

الثلاثاء (24 فبراير): خطاب الرئيس الأمريكي ترامب عن حالة الاتحاد، خطاب رئيس البنك المركزي الأوروبي لاجارد، مؤشر أسعار المنازل في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر، خطاب وولر، خطاب ليزا كوك حول الذكاء الاصطناعي، مؤشر ثقة المستهلك في الاتحاد التجاري الأمريكي لشهر فبراير

الأربعاء (25 فبراير): اجتماع مشترك لرؤساء بنك ريتشموند و بنك بوسطن، حديث على هامش جلسة مع رئيس بنك أستراليا، القراءة النهائية لمؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو لشهر يناير، مخزون النفط الخام الأسبوعي من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية حتى 20 فبراير

الخميس (26 فبراير): قرار سعر الفائدة من البنك المركزي الكوري، خطاب رئيس بنك سانت لويس ميساليم حول دور بنك الاحتياطي الفيدرالي، خطاب رئيس البنك المركزي الأوروبي لاجارد في البرلمان الأوروبي، مؤشر الثقة الاقتصادية لمنطقة اليورو لشهر فبراير، طلبات إعانة البطالة الأسبوعية حتى 21 فبراير

الجمعة (27 فبراير): القراءة النهائية لناتج محلي إجمالي الربع الرابع في فرنسا، القراءة الأولية لمؤشر أسعار المستهلك في ألمانيا لشهر فبراير، مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يناير