كيف يتم حساب سعر الإغلاق لعقود USDT: دليل شامل

التحوط بالرافعة المالية في سوق العملات الرقمية يمنح المتداولين فرصة لمضاعفة أرباحهم، ولكنه مرتبط أيضًا بمخاطر حقيقية. من أهم المفاهيم التي يجب فهمها هو سعر الإغلاق — النقطة التي يتم عندها إغلاق مركزك تلقائيًا لمنع المزيد من الخسائر.

ما هو سعر الإغلاق ولماذا هو مهم؟

سعر الإغلاق هو مستوى حرج يتم عنده إغلاق مركزك بواسطة المنصة. يحدث ذلك عندما Ціна маркування تصل إلى نقطة حيث Маржа позиції تنخفض أدنى متطلبات Підтримувальної маржі. عند هذه النقطة، يتم إغلاق المركز بسعر Ціною банкрутства، والذي يعادل مستوى الهامش 0%.

كمثال: إذا كان سعر الإغلاق لمركزك هو 15,000 USDT، وكان سعر العلامة الحالي هو 20,000 USDT، فعندما ينخفض سعر العلامة إلى 15,000 USDT، يصل الخسارة غير المحققة إلى مستوى الهامش الصالح، وتبدأ المنصة عملية إغلاق المركز. فهم هذا الآلية ضروري لإدارة المخاطر بشكل فعال.

حساب سعر الإغلاق في وضع الهامش المعزول

وضع الهامش المعزول هو نهج محافظ لإدارة المراكز. الأموال المخصصة لمركز واحد تكون منفصلة تمامًا عن رصيد حسابك العام. هذا يعني أن الحد الأقصى للخسارة المحتملة من الإغلاق لمركز معين محدود بهذه الهامش.

الصيغ الأساسية للحساب

للمركز الطويل (الشراء):

سعر الإغلاق = سعر الدخول − [(الهامش الابتدائي − هامش الصيانة) / حجم العقد] − (الهامش الإضافي / حجم العقد)

للمركز القصير (البيع):

سعر الإغلاق = سعر الدخول + [(الهامش الابتدائي − هامش الصيانة) / حجم العقد] + (الهامش الإضافي / حجم العقد)

المتغيرات الرئيسية في الصيغة

قبل الأمثلة، من المهم توضيح معنى كل متغير:

• قيمة المركز = حجم العقد × سعر الدخول
• الهامش الابتدائي (IM) = قيمة المركز / الرافعة المالية
• الهامش الصيانة (MM) = (قيمة المركز × معدل هامش الصيانة) − خصم هامش الصيانة
• معدل هامش الصيانة (MMR) يعتمد على рівня ліміту ризику لعقدك

المثال 1: حساب لمركز طويل

لنفترض أن المتداول أ يفتح مركز شراء على 1 بيتكوين بسعر 20,000 USDT مع رافعة 50x، بدون إضافة هامش إضافي. معدل هامش الصيانة هو 0.5%.

نحسب خطوة بخطوة:

• الهامش الابتدائي = 1 × 20,000 / 50 = 400 USDT
• هامش الصيانة = 1 × 20,000 × 0.5% − 0 = 100 USDT
• سعر الإغلاق = 20,000 − (400 − 100) = 19,700 USDT

وبذلك، إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 19,700 USDT، سيتم إغلاق المركز.

المثال 2: مركز قصير مع إضافة هامش

لنفترض أن المتداول ب يفتح مركز بيع على 1 بيتكوين بسعر 20,000 USDT مع رافعة 50x، ويضيف 3000 USDT إلى الهامش، متوقعًا حركة السعر التالية.

• الهامش الابتدائي = 1 × 20,000 / 50 = 400 USDT
• معدل هامش الصيانة = 0.5%
• هامش الصيانة = 1 × 20,000 × 0.5% − 0 = 100 USDT
• سعر الإغلاق = 20,000 + [(400 − 100)] + (3000 / 1) = 23,300 USDT

إضافة الهامش يزيد من مساحة الأمان للمركز القصير، مما يحرك سعر الإغلاق بعيدًا عن سعر العلامة الحالي.

المثال 3: تأثير رسوم التمويل على الهامش

في هذا السيناريو، يفتح المتداول مركز شراء بسعر 20,000 USDT مع رافعة 50x. سعر الإغلاق الابتدائي هو 19,700 USDT، لكن يتم فرض رسوم تمويل بقيمة 200 USDT.

إذا لم يكن هناك رصيد حر كافٍ لدفع الرسوم، تُخصم من الهامش، مما يقرب سعر الإغلاق إلى سعر العلامة:

• الهامش الابتدائي = 400 USDT
• هامش الصيانة = 100 USDT
• سعر الإغلاق الجديد = 20,000 − (400 − 100) − (−200 / 1) = 19,900 USDT

وبذلك، يصبح المركز أكثر عرضة للإغلاق بسبب انخفاض الهامش.

كيف يعمل سعر الإغلاق في وضع الهامش التبادلي (الكروس مارجيج)

على عكس وضع الهامش المعزول، وضع الكروس مارجيج يسمح باستخدام كامل رصيد الحساب لدعم عدة مراكز في آن واحد. هذا يعني أن سعر الإغلاق لمركز معين يتأثر بالأرباح والخسائر من المراكز الأخرى.

كيف يؤثر الرصيد على سعر الإغلاق

في وضع الكروس مارجيج:

• يتم تخصيص الهامش الابتدائي لكل مركز
• الرصيد الكلي مشترك بين جميع المراكز
• الخسائر غير المحققة تقلل من الرصيد المتاح
• الأرباح غير المحققة لا تزيد الرصيد المتاح (وفقًا لسياسة المنصة)

يتم الإغلاق فقط عندما ينفد الرصيد المتاح تمامًا، ولا يتوفر هامش صيانة كافٍ.

مثال 1: حساب مركز أساسي

المتداول أ يرغب في فتح مركز شراء طويل على 2 بيتكوين بسعر 10,000 USDT مع رافعة 100x، ورصيده المتاح هو 2000 USDT.

نحسب الحد الأقصى للخسارة الممكنة:

• هامش الصيانة = 2 × 10,000 × 0.5% = 100 USDT
• الخسارة المحتملة = 2000 − 100 = 1900 USDT
• أدنى سعر ممكن = 1900 USDT / 2 BTC = 950 USDT
• سعر الإغلاق = 10,000 − 950 = 9050 USDT

الهامش الابتدائي للمركز:

• الهامش الابتدائي = (2 × 10,000) / 100 = 200 USDT
• الرصيد المتاح بعد الهامش = 2000 − 200 = 1800 USDT

مثال 2: كيف يغير الربح سعر الإغلاق

ارتفعت سعر المركز إلى 10,500 USDT، وحقق المتداول ربح غير محقق قدره 1000 USDT (500 × 2 BTC).

حساب جديد:

• الربح غير المحقق = 1800 + 200 − 100 + 1000 = 2900 USDT
• أدنى سعر ممكن = 2900 / 2 = 1450 USDT
• سعر الإغلاق الجديد = 10,500 − 1450 = 9050 USDT

لاحظ أن سعر الإغلاق يبقى ثابتًا تقريبًا رغم الربح غير المحقق، بسبب طبيعة حسابات الكروس مارجيج.

الصيغة في وضع الكروس مارجيج

للمركز مع ربح غير محقق:

سعر الإغلاق (طويل) = [سعر الدخول − (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي − هامش الصيانة)] / حجم المركز الصافي

سعر الإغلاق (قصير) = [سعر الدخول + (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي − هامش الصيانة)] / حجم المركز الصافي

للمركز مع خسارة غير محققة:

سعر الإغلاق (طويل) = [سعر العلامة الحالي − (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي − هامش الصيانة)] / حجم المركز الصافي

سعر الإغلاق (قصير) = [سعر العلامة الحالي + (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي − هامش الصيانة)] / حجم المركز الصافي

ملاحظة: قد تظهر فروقات بسيطة مع سعر الإغلاق الفعلي بسبب الرسوم على إغلاق المركز.

أمثلة عملية لمواقف مختلفة

المثال 1: التحوط الكامل للمراكز

يحدث التحوط الكامل في وضع الكروس مارجيج عندما يحتفظ المتداول بمركزين متساويين في الحجم، أحدهما شراء والآخر بيع على نفس الزوج، بنفس الحجم.

مثلاً، إذا كانت لديك 1 بيتكوين شراء و1 بيتكوين بيع على زوج BTCUSDT، فلن يتم إغلاق أي من المركزين، حيث تعوض أرباح أحدهما خسائر الآخر.

المثال 2: مركز جزئي محوط

المتداول ب يحتفظ بمركزين مع رافعة 100x:

مركز شراء:

• الحجم: 2 BTC
• سعر الدخول: 10,000 USDT
• خسارة غير محققة: 1000 USDT
• السعر الحالي: 9500 USDT

مركز بيع:

• الحجم: 1 BTC
• سعر الدخول: 9500 USDT

الرصيد المتاح: 3000 USDT

حسابات:

• سعر الإغلاق (طويل): = [9500 − (3000 + 100 − 50)] / 1 = 6450 USDT

المثال 3: مراكز متعددة على أزواج مختلفة

المتداول C لديه رصيد متاح 2500 USDT، ويحتفظ بـ:

مركز شراء BTCUSDT:

• الحجم: 1 BTC
• سعر الدخول: 20,000 USDT
• رافعة: 100x
• IM = 200 USDT، MM = 100 USDT
• خسارة غير محققة: 500 USDT
• السعر الحالي: 19,500 USDT

مركز بيع ETHUSDT:

• الحجم: 10 ETH
• سعر الدخول: 2000 USDT
• رافعة: 50x
• IM = 400 USDT، MM = 100 USDT
• ربح غير محقق: 100 USDT

حسابات:

• لبيتكوين: سعر الإغلاق = 19,500 − (2500 + 200 − 100) / 1 = 16,900 USDT
• لإيثريوم: سعر الإغلاق = 2000 + (2500 + 400 − 100) / 10 = 2280 USDT

كما أن المتداول يفتح مركز بيع على بيتكوين بقيمة 10,000 بيتكوين بسعر 0.6 USDT مع رافعة 25x:

• IM = 240 USDT، و خسارة غير محققة تقدر بـ 1000 USDT على مركز البيتكوين.

الرصيد المتاح يصبح: 2500 − 500 − 240 = 1700 USDT

تحديث الحسابات:

• لبيتكوين: سعر الإغلاق = 17,000 − (1700 + 200 − 100) / 1 = 17,200 USDT
• لبيتكوين (البيع): سعر الإغلاق = 0.6 + (1700 + 240 − 60) / 10,000 = 0.788 USDT
• لإيثريوم: سعر الإغلاق = 2000 + (1700 + 400 − 100) / 10 = 2200 USDT

العوامل المؤثرة على سعر الإغلاق

1. الخسائر غير المحققة تقلل من المخزون

في وضع الكروس مارجيج، كل خسارة غير محققة تقلل من الرصيد المتاح، مما يقرب سعر الإغلاق لجميع المراكز من سعر العلامة الحالي.

2. رسوم التمويل قد تستهلك الهامش

عندما ينفد الرصيد الحر، يتم خصم رسوم التمويل مباشرة من الهامش، مما يقرب سعر الإغلاق من سعر العلامة.

3. مستوى الرافعة المالية يحدد الهامش الابتدائي

كلما زادت الرافعة، كان الهامش الابتدائي أقل، وسعر الإغلاق أقرب إلى سعر الدخول، مما يزيد من حساسية المركز للتقلبات.

4. مستوى المخاطر يحدد معدل الهامش الصيانة

مستويات المخاطر الأعلى تتطلب معدلات هامش صيانة أعلى، مما يؤثر على سعر الإغلاق.

لماذا فهم سعر الإغلاق مهم جدًا

معرفة سعر الإغلاق تساعدك على:

• تخطيط المخاطر قبل فتح المركز
• اختيار الرافعة المناسبة حسب تقلب الأصل
• حساب الحد الأقصى لانخفاض السعر لمركزك
• تحديد مستويات وقف الخسارة قبل الوصول إلى سعر الإغلاق
• تجنب الإغلاق المفاجئ بسبب إدارة الهامش والرسوم

فهم هذا الآلية هو أساس النجاح في التداول بالرافعة المالية. دائمًا قم بإجراء الحسابات قبل فتح المركز، واعتبر كيف يمكن للرسوم والتقلبات السوقية أن تؤثر على سعر إغلاق مركزك.