كيف يتم حساب الهامش الابتدائي لعقود USDC الدائمة والعقود الآجلة

عند التداول بالهامش على المنصة، تلعب الهامش الابتدائي دورًا رئيسيًا — وهو الحد الأدنى من رأس المال المطلوب لفتح أي مركز تداول. فهم آلية حساب الهامش الابتدائي ضروري لإدارة المخاطر وتحسين استراتيجية التداول.

العلاقة بين الهامش الابتدائي والرافعة المالية

الرافعة المالية التي يختارها المتداول تحدد مباشرة حجم الهامش الابتدائي المطلوب. هنا توجد علاقة عكسية: كلما زادت الرافعة، قل رأس المال الخاص الذي يلزم تخصيصه لفتح المركز. على سبيل المثال، عند نفس قيمة العقد، استخدام رافعة 10 مرات يتطلب نصف الأموال مقارنة برافعة 5 مرات. تتيح هذه الآلية للمتداولين استخدام رأس مالهم بشكل أكثر كفاءة، لكنها تزيد من المخاطر المحتملة.

الصيغة الأساسية لتحديد الهامش الابتدائي

يعتمد حساب الهامش الابتدائي على المعادلة التالية:

الهامش الابتدائي = قيمة المركز ÷ الرافعة المالية

حيث تُحسب قيمة المركز بضرب حجم المركز في سعر العلامة الحالي:

قيمة المركز = حجم المركز × سعر العلامة

تسمح هذه المعادلة للنظام بضبط متطلبات الهامش تلقائيًا بناءً على حجم العقد والرافعة المختارة.

حساب عملي لمركز شراء (لونج)

لنفترض أن المتداول يفتح مركز شراء 0.5 بيتكوين بسعر دخول 50,000 دولار مع رافعة 10 مرات. وإذا كان سعر العلامة الحالي 50,500 دولار، فإن:

قيمة المركز = 0.5 × 50,500 = 25,250 USDC

الهامش الابتدائي الأساسي = 25,250 ÷ 10 = 2,525 USDC

لكن المنصة تظهر مكونًا إضافيًا — وهو رسوم الإغلاق المحتسبة. لمركز الشراء، تُحسب الرسوم وفقًا للمعادلة:

الرسوم المحتسبة (لونج) = حجم المركز × سعر الدخول × (1 − 1 ÷ الرافعة) × معدل رسوم التاكر

وبمعدل 0.055%:

الرسوم المحتسبة = 0.5 × 50,000 × (1 − 1 ÷ 10) × 0.055% = 12.375 USDC

إجمالي الهامش الابتدائي = 2,525 + 12.375 = 2,537.375 USDC

حساب عملي لمركز بيع (شورت)

عند فتح مركز بيع لنفس المبلغ (0.5 بيتكوين، سعر الدخول 50,000 دولار، رافعة 10x)، يختلف الحساب. في حالة الشورت، تُستخدم علامة الجمع بدلاً من الطرح في حساب الرسوم:

الرسوم المحتسبة (شورت) = حجم المركز × سعر الدخول × (1 + 1 ÷ الرافعة) × معدل رسوم التاكر

وبنفس المعدل 0.055%:

الرسوم المحتسبة = 0.5 × 50,000 × (1 + 1 ÷ 10) × 0.055% = 15.125 USDC

إجمالي الهامش الابتدائي = 2,525 + 15.125 = 2,540.125 USDC

لاحظ أن متطلبات الهامش للمركز القصير أعلى بمقدار 2.75 USDC، وهو يعكس الاختلاف في هيكل التكاليف عند إغلاق المراكز.

التغير الديناميكي للهامش الابتدائي مع الوقت

نقطة حاسمة: الهامش الابتدائي ليس قيمة ثابتة. نظرًا لأن الحساب يعتمد على سعر العلامة الذي يتغير في الوقت الحقيقي، فإن متطلبات الهامش تُعاد حسابها باستمرار.

عند ارتفاع سعر العلامة، تزداد قيمة المركز، مما يرفع تلقائيًا متطلبات الهامش الابتدائي. ومع ذلك، بالنسبة للمراكز الطويلة، لا يزيد هذا من المخاطر الإجمالية للحساب — حيث يعوض الربح غير المحقق من المركز زيادة متطلبات الهامش. أما بالنسبة للمراكز القصيرة، فهناك مبدأ مماثل، ولكن في الاتجاه المعاكس.

فهم هذا التغير يساعد المتداولين على توقع التغييرات في هامشهم وإدارة محافظهم بشكل أكثر حذرًا.