أوامر Taker مقابل أوامر Maker: خيار يحدد تكاليف تداولك

في تداول العملات الرقمية، يبدو أن اختيار نوع الطلب بسيط، لكنه يؤثر بشكل عميق على تكاليف التداول وأرباحك النهائية. الطلبات من نوع Taker و Maker تمثلان فلسفتين مختلفتين تمامًا في التداول: واحدة تسعى للسرعة، والأخرى للكفاءة. فهم الفرق بينهما هو الخطوة الأولى الحاسمة لتحسين استراتيجيتك التداولية.

ما هو طلب Taker: الثمن مقابل التنفيذ الفوري

عندما تكون في عجلة للدخول أو الخروج بسرعة، يكون طلب Taker هو الخيار المناسب لك. الخاصية الأساسية لطلب Taker هي التنفيذ الفوري — حيث يتطابق مباشرة مع أوامر موجودة في دفتر الأوامر، ويستهلك سيولة السوق على الفور.

هذه السريعة لها مميزاتها. إذا كنت تقلق من تغير السعر بسرعة أو تحتاج لإنهاء الصفقة في وقت معين، فإن طلب Taker يضمن لك إتمام الصفقة بالسعر الحالي للسوق، دون أن يبقى طلبك معلقًا. المتداولون اليوميون، والمستغلون للفروقات السعرية، أو الذين يضعون أولوية لسرعة التنفيذ غالبًا يعتمدون على طلبات Taker.

لكن، الراحة تأتي بثمن. بالمقارنة مع طلب Maker، فإن رسوم طلب Taker أعلى. على سبيل المثال، في العقود الدائمة، رسوم Maker تكون 0.02%، وTaker 0.055%، أي أكثر من ضعفَي ونصف. هذا الفرق في الرسوم يمكن أن يؤثر بشكل كبير على حجم الأرباح، خاصة في التداولات الكبيرة.

مزايا طلب Maker: الانتظار مقابل رسوم أقل

على العكس من طلب Taker، يتبع طلب Maker مبدأ “البطء هو السرعة”. عند تقديم طلب Maker، يدخل إلى دفتر الأوامر ويصبح مزودًا لسيولة السوق. السعر الذي تحدده للشراء أو البيع لن يُنفذ على الفور، بل ينتظر تطابقه مع طلب Taker من طرف آخر.

مساهمتك كمُصدر سيولة تعزز عمق السوق، وتقلل الفارق بين السعرين، وتساعد على استقرار السعر. كمكافأة على هذا المساهمة، تتلقى منصات التداول رسومًا أقل على طلب Maker — عادةً حوالي ثلث رسوم Taker. المستثمرون على المدى الطويل، ومستخدمو استراتيجيات الشبكة، والمتداولون الحريصون على تقليل التكاليف يفضلون استخدام طلب Maker.

لكن، طلب Maker لديه قيود تتعلق بـ عدم اليقين. قد تحتاج لانتظار فترة قبل أن يُنفذ طلبك، أو قد لا يُنفذ على الإطلاق بسبب تقلبات السوق. ومع ذلك، بالنسبة للمتداولين غير المستعجلين، فإن الانتظار مقابل رسوم أقل غالبًا ما يكون مجديًا.

مقارنة التكاليف: نفس الصفقة، أرباح مختلفة

الشرح النظري لا يضاهي الأرقام الواقعية. لنأخذ مثالاً محددًا لنرى كيف يؤثر نوع الطلب على أرباحك الفعلية.

افترض أنك تتداول عقد BTCUSDT دائم، بحجم 2 بيتكوين، بسعر شراء 60,000 دولار، وسعر بيع 61,000 دولار، مع ربح أصلي قدره 2000 دولار.

الحالة الأولى: فتح وإغلاق الصفقة باستخدام طلب Maker

• رسوم فتح الصفقة: 2 × 60,000 × 0.02% = 12 دولار
• رسوم الإغلاق: 2 × 61,000 × 0.02% = 12.2 دولار
• إجمالي الرسوم: 24.2 دولار
• الربح النهائي: 2000 − 24.2 = 1975.8 دولار

الحالة الثانية: باستخدام طلب Taker لفتح وإغلاق الصفقة

• رسوم فتح الصفقة: 2 × 60,000 × 0.055% = 66 دولار
• رسوم الإغلاق: 2 × 61,000 × 0.055% = 67.1 دولار
• إجمالي الرسوم: 133.1 دولار
• الربح النهائي: 2000 − 133.1 = 1866.9 دولار

النتيجة واضحة. رغم أن الربح من الصفقة هو نفسه (2000 دولار)، إلا أن نوع الطلب يغير صافي أرباحك بمقدار 121 دولار، أي أن نسبة الأرباح تتآكل بنسبة 6%. ومع تكرار التداول، يتضاعف هذا الفرق بشكل كبير.

لماذا تكاليف Taker أعلى؟

هيكل رسوم المنصة مبني على مبدأ بسيط: مكافأة لمزودي السيولة، وتكلفة لمستهلكيها. عند تنفيذ طلب السوق بسرعة (تصرف Taker)، أنت تستهلك السيولة الموجودة، وتستفيد من السيولة التي أنشأها الآخرون. لذلك، تفرض المنصة رسومًا أعلى على طلبات Taker، وتحث المتداولين على وضع أوامر محددة (Maker) لتوفير السيولة.

هذه الآلية تعود بالنفع على السوق بشكل عام — فهي تشجع على بناء عمق السوق عبر طلبات Maker، مما يقلل الفروقات السعرية ويجعل السوق أكثر استقرارًا.

متى تختار Taker، ومتى تختار Maker؟

عند التداول، يجب أن تأخذ بعين الاعتبار عدة عوامل:

عند اختيار طلب Taker:

• وجود فرصة سوقية عاجلة تتطلب دخولًا فوريًا
• إدارة المخاطر، مثل وقف الخسارة بسرعة
• التداول اليومي المتكرر، حيث سرعة التنفيذ أهم من التكاليف
• زوج عملات ذات سيولة منخفضة، حيث يصعب تنفيذ أوامر محددة

عند اختيار طلب Maker:

• استراتيجيات طويلة الأمد أو متوسطة الأمد
• استثمار دوري أو استراتيجيات الشبكة
• الحساسية للتكاليف، والتركيز على تعظيم الأرباح على المدى الطويل
• زوج عملات ذو سيولة عالية، حيث يمكن تنفيذ الأوامر المحددة بسهولة

كيف تنفذ طلب Maker بشكل صحيح

إذا قررت استخدام استراتيجية Maker، اتبع الخطوات التالية:

1. استخدم أمر حد (Limit) بدلاً من أمر السوق (Market)
2. فعّل وضع “الأمر السلبي” (Post-Only) لضمان دخول الطلب إلى دفتر الأوامر وعدم تنفيذه على الفور
3. حدد السعر بناءً على عمق السوق:
   • للشراء: ضع السعر أدنى من أفضل سعر بيع حالي، مع هامش فرق
   • للبيع: ضع السعر أعلى من أفضل سعر شراء، مع هامش مناسب
4. قدم الطلب وانتظر بصبر حتى يتم تطابقه

ملاحظة مهمة: إذا تم تطابق طلبك المحدد مع السعر السوقي، فسيُعتبر تلقائيًا طلب Taker ويتم إلغاؤه. يحدث هذا غالبًا في حالات تقلب السوق السريع أو عندما يكون تقديرك لعمق السوق غير دقيق.

أعد تقييم تكاليفك

الكثير من المتداولين يغفلون عن تأثير الرسوم، ويظنون أن نسبة قليلة من الرسوم لا تذكر. لكن، في الواقع، عند التداول بنفس الحجم وعدد المرات، فإن نوع الطلب يحدد بشكل مباشر كم من الأرباح يمكنك الاحتفاظ بها.

إذا كنت تجري حوالي 10 صفقات شهريًا، واستخدمت طلب Taker طوال العام بدلاً من Maker، فقد تتخلص من آلاف أو حتى عشرات الآلاف من الدولارات كرسوم غير ضرورية. ويمكن تجنب ذلك ببساطة عبر تعديل استراتيجيتك، بشرط أن تكون مستعدًا لتقديم بعض سرعة التنفيذ على حساب التكاليف.

عند تحسين استراتيجيتك، ابدأ بالتحكم في التكاليف. فهم الفرق بين Taker و Maker، واختيار الأنسب حسب حاجتك، سيجعل كل صفقة أكثر كفاءة وربحية.