وقف الخسارة وجني الأرباح: الدليل الكامل لإدارة المخاطر في المشتقات

للمتداولين النشطين في سوق المشتقات الرقمية، إدارة المخاطر هي مهارة حاسمة. أداتان رئيسيتان يجب أن يعرفهما كل متداول هما أمر وقف الخسارة (ستوب لوس) وأمر جني الأرباح (تيك بروفيت). تساعد هذه الأوامر المتداولين على تثبيت الأرباح تلقائيًا وحماية رأس المال من خسائر كبيرة، وتعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع حتى عندما تبتعد عن الشاشة.

ما هو أمر وقف الخسارة وأمر جني الأرباح؟ المفاهيم الأساسية

تقدم منصات التداول الحديثة للمشتقات نوعين رئيسيين من الأوامر الوقائية:

تيك بروفيت (TP) — هو أمر يغلق مركزك عند الوصول إلى سعر هدف الربح المحدد. عندما تصل السعر السوقي إلى المستوى المحدد، تنفذ النظام تلقائيًا الأمر، مما يسمح لك بتثبيت الأرباح والخروج من الصفقة دون الحاجة لمراقبة الرسوم البيانية باستمرار.

وقف الخسارة (SL) — هو آلية حماية تعمل عند الوصول إلى مستوى خسارة معين. بدلاً من انتظار انخفاض السعر أكثر، يتم تنفيذ هذا الأمر تلقائيًا، مما يقلل من الخسائر بسرعة والخروج من المركز الخاسر.

تكوين هذين الأداتين معًا يخلق نظام حماية كامل: من جهة تحدد هدف الربح المرغوب، ومن جهة أخرى تحدد الحد الأقصى المسموح للخسارة. هذا النهج يرسخ الانضباط في التداول ويقضي على القرارات العاطفية.

كيف تعمل هذه الأوامر: آلية التشغيل

يعتمد عمل تيك بروفيت ووقف الخسارة على نظام المحفزات (الترiggers). كل أمر لديه سعر تفعيل — وهو الحد الأقصى الذي عند الوصول إليه يتم تفعيل الأمر.

عند فتح مركز، يمكنك أيضًا وضع عدة أوامر TP/SL مع معايير مختلفة. يراقب النظام باستمرار السعر السوقي عبر آلية التمييز (القيمة العادلة المرجحة)، وعند ملامسة السعر للحد المحدد، يتم تنفيذ الأمر.

ملاحظة مهمة: تعمل المحفزات بشكل مستقل. الوصول إلى أحدها لا يلغي الآخر — طالما لم تغلق المركز بالكامل، تبقى مستويات الحماية الأخرى نشطة. هذا يسمح للمتداولين باستخدام استراتيجيات خروج متعددة المراحل.

طريقتان لوضع أوامر TP/SL

في ممارسات تداول المشتقات، هناك طريقتان أساسيتان لاستخدام هذه الأدوات الوقائية:

1. حماية المركز بالكامل

تتضمن وضع أمر واحد TP/SL لجميع حجم المركز المفتوح. عند تفعيل أحد المحفزات، يُغلق المركز بأكمله بأمر سوقي واحد. هذه طريقة بسيطة وواضحة للمتداولين الذين يخططون للخروج بالكامل.

الميزة: وضوح كامل وتوقعات واضحة. تعرف تمامًا ما سيحدث عند الوصول إلى السعر المحدد.

القيود: لا يمكن استخدام مستويات هدف ربح متعددة.

2. حماية جزئية وخروج متعدد المراحل

النهج الأكثر مرونة — هو وضع عدة أوامر TP/SL لأجزاء مختلفة من المركز. عند تفعيل أحدها، يُغلق الجزء المقابل من المركز، بينما يظل الباقي مفتوحًا مع مستويات حماية نشطة.

باستخدام هذه الطريقة يمكنك:

• تثبيت الأرباح على دفعات مع ارتفاع السعر
• وضع أنواع مختلفة من الأوامر لمستويات مختلفة (مثلاً، أمر سوق للدفعة الأولى وأمر محدود للدفعات التالية)
• التكيف بمرونة مع استراتيجية الخروج

الميزة: مرونة قصوى وإمكانية استخدام سيناريوهات خروج متعددة المراحل.

يتطلب الأمر مزيدًا من الانتباه للتفاصيل والتخطيط.

تطور الوظائف: من الأساسي إلى المتقدم

السوق الحديثة توفر للمتداولين إمكانيات أكبر بكثير من مجرد المحفزات على السعر. إليك أهم التطورات في هذا المجال:

الوظائف المتقدمة تتيح للمتداولين استخدام معايير متعددة لتفعيل الأوامر، مثل الوصول إلى ROI معين أو P&L، وهو مفيد بشكل خاص عند التداول بالهامش، حيث تكون النسبة المئوية للعائد أهم من السعر المطلق.

سيناريوهات عملية: متى وكيف تستخدم TP/SL

لنستعرض بعض الحالات التجارية الواقعية لفهم تطبيق هذه الأدوات بشكل أفضل.

السيناريو الأول: خروج متعدد المراحل بأهداف مختلفة

يفتح متداول مركز شراء على 1 بيتكوين بسعر 25,000 دولار. خطته:

• عند 26,000 دولار يغلق 0.5 بيتكوين بأمر سوقي (تثبيت الربح الأول)
• عند 30,000 دولار يغلق 0.5 بيتكوين بأمر محدود عند 30,500 دولار (الاستفادة من موجة النمو الثانية)
• عند انخفاض السعر إلى 23,000 دولار يغلق باقي المركز (حماية من الخسائر)

مع تطور الأحداث:

1. السعر يصل إلى 26,000 دولار → يُغلق نصف المركز، ويبقى النصف الآخر مفتوحًا
2. السعر يواصل الارتفاع إلى 27,000 دولار، والمتداول يغلق يدويًا 0.1 بيتكوين → يبقى الآن 0.4 بيتكوين مفتوح
3. عند 30,000 دولار، يُفعل TP الثاني، ويُضع أمر محدود عند 30,500 دولار، وينتظر التنفيذ
   • إذا وصل السعر إلى 30,500 دولار → يُنفذ TP الثاني ويُغلق المركز بالكامل
   • إذا انخفض السعر إلى 23,000 دولار قبل ذلك → يُفعل وقف الخسارة لبقية المركز

هذا السيناريو يوضح كيف يمكن للمتداول استخدام استراتيجية خروج متعددة المراحل لتعظيم الأرباح.

السيناريو الثاني: إضافة مركز جديد مع TP/SL خاص

الوضعية: يمتلك المتداول الآن 1 بيتكوين مع TP عند 26,000 دولار (نصف المركز).

ثم يضع أمر محدود لشراء 1 بيتكوين عند 24,000 دولار مع TP/SL خاص:

• TP: 27,000 دولار
• SL: 22,000 دولار

عند تنفيذ الأمر المحدود:

• المركز الجديد في 1 بيتكوين يحصل على TP وSL خاصين به، ويعملان بشكل مستقل
• عند الوصول إلى 26,000 دولار، يُفعل TP الأصلي (نصف المركز)
• عند 27,000 دولار، يُفعل TP الجديد
• عند 22,000 دولار، يُفعل SL الخاص، ويحمي هذا الجزء من المركز

المهم: كل أمر يُضاف إلى المحفظة يحتفظ بمستويات حماية خاصة به، مما يمنحك إدارة مختلفة لأجزاء المركز.

السيناريو الثالث: تعديل TP/SL عند زيادة المركز

يمتلك المتداول مركزًا بـ1 بيتكوين مع SL عند 20,000 دولار. ثم يضع أمر محدود لشراء 0.5 بيتكوين عند 28,000 دولار مع SL على 18,000 دولار للمركز كله.

عند تنفيذ الأمر:

• يزداد حجم المركز إلى 1.5 بيتكوين
• يُلغى TP/SL القديمة ويُوضع SL جديد عند 18,000 دولار
• تعيد النظام حساب مستويات الحماية بناءً على الحجم الجديد

يوضح هذا كيف تتكيف أنظمة TP/SL مع تغيّر حجم المركز.

السيناريو الرابع: TP محدود مع SL سوقي

يضع المتداول أمر شراء لشراء 0.8 بيتكوين عند 30,000 دولار، مع مستويات حماية:

• TP: عند 40,000 دولار، يُوضع في قائمة الانتظار كأمر محدود عند 41,000 دولار
• SL: عند 20,000 دولار، يُنفذ كأمر سوقي

تطور الأحداث:

1. يُنفذ الأمر عند 30,000 دولار
2. يرتفع السعر إلى 40,000 دولار → يُفعل TP المحدود ويُوضع في قائمة الانتظار
3. في هذه الحالة، يُلغى SL السوقي المقابل، لأنه يُعتبر جزءًا من مجموعة الأوامر
4. إذا وصل السعر إلى 41,000 دولار، يُنفذ TP المحدود ويُغلق المركز
5. إذا انخفض السعر قبل ذلك، يُعيد النظام وضع SL جديد

يعرض هذا السيناريو كيف يمكن دمج أنواع مختلفة من الأوامر لتحقيق الأهداف.

العوامل المؤثرة على تنفيذ أوامر الحماية

سعر العلامة مقابل سعر الصفقة الأخيرة

مهم جدًا: أنظمة تفعيل TP/SL تعتمد على سعر العلامة، وليس سعر الصفقة الأخيرة. يُحسب سعر العلامة بناءً على متوسطات مرجحة ومؤشرات عادلة، لمنع التلاعب عبر تنفيذ صفقات فردية.

سعر الإغلاق وخطر نقص الهامش

عند استخدام الرافعة المالية، يجب الانتباه إلى سعر الإغلاق (الليكويداشن). إذا انخفض السعر السوقي إلى مستوى الإغلاق، ستقوم المنصة بإغلاق المركز قسرًا، بغض النظر عن TP/SL.

حالة خاصة: عند استخدام رافعة عالية جدًا، قد يتطابق SL مع سعر الإغلاق. على سبيل المثال، مع رافعة 100x على BTCUSDT، يكون الهامش المطلوب 1%، ويكون مستوى الإغلاق قريبًا جدًا من سعر الإغلاق، مما يجعل حماية SL تتطابق مع سعر الإغلاق.

كما يوجد سيناريو حيث يكون SL أدنى من سعر الإغلاق، وفي هذه الحالة، عند الإغلاق، يتم إلغاء SL لأن النظام يغلق المركز عبر آلية الإغلاق القسري أولاً.

التنفيذ المتكرر للمراكز الكبيرة

إذا كانت حجم المركز يتجاوز الحد الأقصى للصفقة على المنصة، عند تفعيل TP، يتم تقسيم الإغلاق إلى عدة أجزاء (ترانشات). هذا يعني:

• يُنفذ كل ترانش بسعر السوق في لحظة التفعيل
• قد تتفاوت الأسعار بين الترانشات
• على حساب واحد، يمكن أن يرسل النظام حتى 6 أوامر متكررة للإغلاق

للمركز غير المغلق بالكامل، يحتاج المتداول إلى وضع أمر جديد يدويًا لإغلاق الباقي.

الأسئلة الشائعة حول وقف الخسارة وجني الأرباح

لماذا تم تصفية المركز رغم وجود وقف خسارة نشط؟

قد يحدث ذلك لأسباب عدة:

1. وجود محفزات مختلفة: إذا كان SL يعتمد على سعر العلامة، وتفعل التصفية أولاً بناءً على نفس المعايير
2. نقص الهامش: إذا أدى تنفيذ SL إلى رصيد سلبي (أسوأ من سعر الإفلاس)، ستقوم المنصة بالتصفية بدلًا من تنفيذ SL، لتغطية العجز
3. الانزلاق السعري: السعر الأفضل في السوق قد يكون أسوأ من المتوقع، مما يؤدي إلى خسارة أكبر في الهامش

لماذا يتجاوز عدد الأوامر المفتوحة حجم المركز؟

المنصة تسمح بوضع TP/SL على حجم أكبر من الحجم الحالي، لكن عند التنفيذ، يُنفذ فقط على الحجم الموجود، والباقي يبقى غير فعال. يمنح ذلك مرونة في التخطيط.

كيف أتحقق من سجل أوامر TP/SL الخاصة بي؟

الأوامر النشطة تظهر في قسم “الأوامر الحالية”، والأوامر المنفذة أو الملغاة تظهر في “سجل الأوامر”. هناك يُعرض كامل المعلومات عن المحفزات والتنفيذ والأسعار النهائية.

هل يمكن وضع SL أدنى من سعر الإغلاق؟

نعم، يمكن ذلك، لكن تذكر أن عند الوصول إلى سعر الإغلاق، ستقوم آلية التصفية بإغلاق المركز، ولن يُنفذ SL.

لماذا يتطابق سعر SL مع سعر الإغلاق؟

عند استخدام رافعة عالية جدًا، يكون مستوى الحماية قريبًا جدًا من سعر الإغلاق، لأن نسبة الهامش المطلوب تكون عالية جدًا، مما يؤدي إلى تطابقهما.

ماذا يحدث عند إضافة حجم إلى مركز مفتوح؟

يعيد النظام حساب مستويات TP/SL:

• عند زيادة الحجم: قد يُلغى TP/SL القديم ويُوضع جديد يتناسب مع الحجم الجديد
• عند تقليل الحجم: يتناسب حجم TP/SL مع الحجم الجديد، مع الحفاظ على النسبة

فهم آلية وقف الخسارة وجني الأرباح هو أساس التداول المنضبط والفعال في المشتقات. تساعد هذه الأدوات المتداولين على تحديد مناطق المخاطر والأرباح مسبقًا، وتحويل التداول من عملية عاطفية إلى نشاط منهجي. الاستخدام الصحيح لهذه الأوامر يعزز بشكل كبير النتائج ويحمي رأس المال على المدى الطويل.