تحقيق تداول فعال من حيث التكلفة باستخدام خيار Post-Only（بوست-أونلي）

Post-Only هو خيار إضافي يمكن إضافته إلى أوامر الحد، وهو نظام يكتمل فقط عند تقديم السيولة. من خلال الاستفادة من هذا الخيار، يمكن للمتداولين تجنب رسوم المعاملات العالية الناتجة عن تقلبات السوق غير المقصودة. يدعم Post-Only التداول الفعلي والعقود الآجلة غير المحدودة (بالإصدارين القياسي وUTA)، وهو استراتيجية فعالة بشكل خاص للمتداولين الكبار الذين يمارسون السكالبينج أو الذين يهدفون إلى تقديم السوق.

كيف يعمل Post-Only: علاقة دفتر الأوامر والرسوم

عند اختيار أمر حد مع خيار Post-Only، يُفترض أن يتم إدراجه في دفتر الأوامر. إذا كانت أسعار السوق عند تقديم الطلب تلبي شروط الطلب، يقوم النظام تلقائيًا بإلغاء الطلب. بمعنى آخر، فإن Post-Only هو أمر شرط يقتصر على تنفيذ أوامر الحد التي تُضاف إلى دفتر الأوامر فقط.

الميزة الكبرى لهذه الآلية تتعلق بالرسوم. عندما يتم تنفيذ الطلبات المدرجة في دفتر الأوامر، يدفع المتداول رسوم صانع السوق (معدل رسوم منخفض لموفر السيولة). أما الطلبات التي تُنفذ على الفور بالسعر السوقي فتخضع لرسوم المشتري (معدل رسوم أعلى لمقتني السيولة). باستخدام Post-Only، يمكن للمتداولين تجنب دفع رسوم المشتري غير المقصودة، والسعي لتحقيق تنفيذ بأقل رسوم صانع السوق.

الصانع أم المشتري: التكاليف تختلف حسب حركة السوق

يظهر فعالية Post-Only بشكل أكبر في الأسواق ذات التقلبات العالية. لننظر إلى مثال محدد:

قام متداول A بوضع أمر شراء لعقد BTCUSD (بيتكوين مقابل الدولار) بمقدار 100,000 عقد بسعر 9000 دولار. في وقت الطلب، كان أفضل سعر بيع في دفتر الأوامر (أفضل عرض) هو 9001 دولار، لكن السوق تقلب بسرعة ووصل سعر السوق إلى 8995 دولار عند إرسال الطلب.

بدون Post-Only: عند مقارنة سعر الطلب (9000 دولار) مع أفضل سعر بيع (8995 دولار)، يكون الأخير أكثر ملاءمة. يعتقد النظام أن هذا فرصة، فيقوم بتنفيذ الطلب كطلب سوقي على الفور. ونتيجة لذلك، يدفع المتداول A رسوم المشتري (مشتري السيولة)، رغم أنه كان يهدف إلى دفع رسوم الصانع (مقدم السيولة). هذا قد يسبب خسائر غير متوقعة، خاصة للمتداولين الكبار أو الذين يمارسون السكالبينج.

باستخدام Post-Only: في نفس السيناريو، مع تحرك أفضل سعر بيع ليكون أكثر ملاءمة من سعر الطلب، من المفترض أن يتم تنفيذ الطلب على الفور. لكن مع تفعيل Post-Only، يدرك النظام أن هذا الطلب لن يُدرج في دفتر الأوامر، وسيقوم تلقائيًا بإلغائه. ونتيجة ذلك، يتجنب المتداول A دفع رسوم المشتري غير المقصودة، ويضمن تنفيذ الطلب كصانع سوق برسوم أقل.

متى يستخدم Post-Only

يكون خيار Post-Only أكثر فاعلية في الحالات التالية:

في بيئات ذات تقلبات عالية: حيث تتغير الأسعار بسرعة، ويكون خطر تنفيذ الطلبات بأسعار غير متوقعة مرتفعًا. يساهم Post-Only في تقليل هذا الخطر والحفاظ على هيكل التكاليف المخطط له.

استراتيجية السكالبينج: للمتداولين الذين يهدفون إلى الاستفادة من فروقات سعر صغيرة، فإن رسوم المعاملة تؤثر بشكل كبير على الأرباح. يضمن Post-Only أن يكون التنفيذ كصانع سوق، مما يقلل من الرسوم ويزيد من الربحية.

تقديم السيولة (ماركت ميكينج): للمتداولين الذين يربحون من توفير السيولة، فإن Post-Only يضمن أن يتم تنفيذ أوامرهم كصانع سوق، وبالتالي الاستفادة من رسوم أقل.

فهم واستخدام Post-Only بشكل صحيح يمكن أن يساعد المتداولين على تحسين تكاليف المعاملات وإدارة المخاطر بشكل أفضل. بالنسبة للمتداولين المحترفين الذين يركزون على التكاليف، فإن Post-Only هو جزء أساسي من استراتيجيات التداول.