التداول بالفرق السعري على البورصة: استراتيجيات لتحقيق الأرباح من فروق الأسعار

التحكيم في البورصة هو أسلوب تداول يسمح لمشاركي سوق العملات الرقمية بتحقيق أرباح من فروقات الأسعار لنفس الأصل على منصات مختلفة أو بين أنواع أدوات تداول مختلفة. الفكرة الأساسية بسيطة: شراء الأصل بسعر أقل في مكان معين وبيعه بسعر أعلى في مكان آخر، مع تثبيت الربح. على أرض الواقع، يتم تنفيذ التحكيم عبر عدة طرق موثوقة، كل منها له خصائصه ومتطلباته في إدارة المخاطر.

الأنواع الرئيسية الثلاثة للتحكيم في سوق العملات الرقمية

تشمل الطرق الأكثر انتشارًا:

التحكيم الفوري (سبوت) مع العقود الآجلة يستخدم الفروقات بين سعر الأصل في السوق الفوري وسعر العقود الآجلة غير المحددة المدة. عندما يكون سعر العقود الآجلة أعلى من سعر الأصل في السوق الفوري، تظهر فرصة لشراء في السوق الفوري وفتح مركز قصير على العقود في نفس الوقت.

التحكيم على معدلات التمويل يعمل من خلال آلية المدفوعات بين المشاركين في مراكز طويلة وقصيرة. إذا كانت معدلات التمويل إيجابية، يدفع المتداولون الذين يفتحون مراكز طويلة لمن يفتحون مراكز قصيرة. هذا يتيح فرصة لتحقيق دخل إضافي عبر شراء الأصل في السوق الفوري وفتح مركز مقابل في العقود.

التحكيم بين البورصات (Cross-Exchange Arbitrage) يتم عبر شراء وبيع نفس الأصل في منصتين مختلفتين في نفس الوقت. إذا كانت سعر البيتكوين في منصة واحدة أدنى من أخرى، يمكن للمشارك أن يحقق ربحًا من الفرق في السعر.

كيف يعمل التحكيم على المنصات المتخصصة

تقدم البورصات الحديثة، بما في ذلك تلك التي توفر حساب تداول موحد (ETA)، أدوات لتسهيل وضع أوامر معاكسة على كلا المستويين — في السوق الفوري وفي المشتقات.

نظام تتبع الفرص يعرض تصنيفات الأصول بناءً على حجم معدلات التمويل أو الفروقات السعرية. يمكن للمتداول رؤية أزواج التداول التي تقدم حالياً أفضل الفرص. التصنيف حسب معدلات التمويل يعرض الأزواج بترتيب تنازلي من حيث العائد، والتصنيف حسب الفروقات السعرية يظهر حجم الفارق بين العقود والسوق الفوري.

وضع الأوامر المتزامن يتيح فتح أو إغلاق مركز في كلا السوقين بنقرة واحدة. يتطلب النظام أن يكون حجم الأصل متساويًا في كلا المستويين، ولكن باتجاهات المعاكس — إذا اشتريت في السوق الفوري، فستبيع في العقود.

إعادة التوازن الذكية للمحفظة هي آلية تلقائية تتحقق كل 2 ثانية من مدى تنفيذ الأوامر في كلا الاتجاهين. إذا تم اكتشاف عدم توازن (مثلاً، تم تنفيذ 0.5 بيتكوين في اتجاه واحد و0.4 في الاتجاه الآخر)، يقوم النظام تلقائيًا بوضع أمر سوق لمعادلة الوضع. كل دورة من إعادة التوازن تستمر 24 ساعة؛ بعدها، يتم إلغاء الأوامر غير المنفذة.

الهامش الموسع يعني أنه يمكن استخدام أصول غير الأصل الأساسي كضمان، حيث يدعم أكثر من 80 أصلًا رقميًا مختلفًا. إذا كان لديك 30,000 USDT في الحساب وسعر البيتكوين الحالي 30,000 USDT للبيتكوين، فسيكون لديك ما يكفي لفتح مركز بحجم 1 بيتكوين في كلا السوقين — في السوق الفوري والعقود غير المحددة المدة.

العملية العملية لفتح مركز تحكيم

تتضمن خطوات محددة:

مرحلة التحضير: افتح قسم التداول، وابحث عن أدوات إدارة المحفظة، واختر خيار التحكيم. تأكد من أن حسابك موجه إلى وضع الهامش المشترك (Cross Margin) ويستخدم حساب التداول الموحد (ETA).

مرحلة الاختيار: استعرض أزواج التداول المتاحة عبر التصنيف حسب جاذبية معدلات التمويل أو حجم الفروقات السعرية. قيّم أي استراتيجية تحكيم مناسبة أكثر لظروف السوق الحالية.

مرحلة الإعداد: اختر اتجاه التداول (مركز طويل أو قصير)، وحدد حجم الأمر في اتجاه واحد، وسيقوم النظام بعكسه تلقائيًا في الاتجاه المقابل. قرر ما إذا كنت ستشغل إعادة التوازن التلقائي (يوصى عادة بتفعيله لتقليل المخاطر).

مرحلة التنفيذ: اضغط على زر التأكيد لوضع الأوامر بشكل متزامن في كلا السوقين. بعد ذلك، يمكنك متابعة المراكز النشطة وعرض سجل المعاملات.

مرحلة الإدارة: راقب مدفوعات التمويل في سجل المعاملات، وإذا لزم الأمر، أغلق المراكز عبر أداة التحكيم. تذكر أنك مسؤول عن إدارة المراكز بشكل نشط — النظام يضع الأوامر فقط، ولا يغلقها تلقائيًا.

متى يكون التحكيم في البورصة أكثر فاعلية

بعض السيناريوهات تجعل التحكيم في البورصة جذابًا بشكل خاص:

• عندما يظهر فارق سعر واضح بين السوق الفوري والعقد، مما يتيح تأمين ربح قصير الأمد وتقليل مخاطر الانزلاق الناتج عن تقلبات السوق.

• إذا كنت بحاجة لتنفيذ أمر كبير أو تتطلب ظروف السوق سرعة، فإن وضع الأوامر بشكل متزامن في كلا المستويين يساعد على إدارة التكاليف وحماية من تحركات السعر المفاجئة.

• عند تنفيذ استراتيجيات متعددة المستويات للتحكيم، يضمن التنفيذ المتزامن في السوق الفوري والمشتقات، مما يمنع حالات تنفيذ أمر واحد دون الآخر.

المخاطر التي يجب الانتباه لها

رغم جاذبيته، فإن التحكيم في البورصة ينطوي على مخاطر:

• خطر عدم التنفيذ الكامل: إذا تم تنفيذ الأوامر بشكل غير متوازن (كمية مختلفة في الاتجاهين)، قد تتعرض لخطر التصفية. لهذا، تعتبر إعادة التوازن التلقائية ضرورية جدًا.

• الانزلاق أثناء إعادة التوازن: الأوامر السوقية التلقائية التي توضع لمعادلة المحفظة قد تنفذ بسعر يختلف عن السعر الأصلي.

• نقص الهامش: إذا لم تكن هناك هامش كافٍ، فلن يسمح النظام بفتح مركز. يتطلب الأمر مراقبة مستمرة لمستوى الضمان.

• القيود الزمنية: تستمر عملية إعادة التوازن 24 ساعة. إذا لم يُنفذ المركز بالكامل خلال هذا الوقت، يتم إلغاء الأوامر غير المنفذة.

الصيغ المرجعية لحساب العائد

لتقييم جاذبية التحكيم، يجب حساب مؤشرات معينة:

• حجم الفارق (السبريد) يُحسب كفرق بين سعر البيع وسعر الشراء. النسبة المئوية للسبريد تُحسب بقسمة الفرق على سعر البيع.

• معدل التمويل السنوي (APR) يُحسب استنادًا إلى المعدل الإجمالي خلال الثلاثة أيام الماضية، ثم يُست extrapolate على مدار السنة. الصيغة: المعدل الإجمالي لثلاثة أيام، مقسومًا على 3، مضروبًا في 365، ثم مقسومًا على 2.

• نسبة العائد من الفارق السعرية تُحسب بطريقة مماثلة، لكن بدلاً من معدل التمويل، تُستخدم قيمة السبريد، ويُستخدم عدد الأيام حتى انتهاء صلاحية العقد.

الأسئلة الشائعة

هل يمكن استخدام التحكيم لإغلاق مراكز موجودة؟
نعم، تتيح الأداة فتح وإغلاق المراكز عبر آلية التحكيم.

هل يتوفر التحكيم على الحسابات الفرعية؟
متاح، بشرط أن يكون الحساب الفرعي مهيأ كحساب تداول موحد مع وضع الهامش المشترك.

ماذا يحدث إذا أوقفت إعادة التوازن التلقائية؟
سيتوقف النظام عن مراقبة توازن الأوامر. كل أمر سيعمل بشكل مستقل، مما يزيد من خطر عدم التوازن والتصفية.

لماذا توقفت عملية إعادة التوازن رغم عدم اكتمال تنفيذ الأوامر؟
الآلية تعمل لمدة 24 ساعة فقط. بعد ذلك، يتم إلغاء الأوامر غير المنفذة تلقائيًا.

كيف يمكن الاطلاع على الأرباح من مدفوعات التمويل؟
يمكن العثور على معلومات المدفوعات في سجل المعاملات في صفحة الأصول الخاصة بحسابك.

لماذا يحدث عدم توازن بين الأوامر رغم تفعيل إعادة التوازن؟
الأسباب الرئيسية هي نقص الهامش لتغطية الأمر المعاكس أو عدم وجود سيولة كافية في السوق، مما يمنع التنفيذ.

هل يؤثر إلغاء أمر في سوق واحد على مركز التحكيم؟
إذا كانت إعادة التوازن مفعلة، فإن إلغاء أمر في السوق الفوري سيؤدي تلقائيًا إلى إلغاء الأمر المقابل في العقود. عند تعطيل إعادة التوازن، تعمل الأوامر بشكل مستقل.

امتلاك مهارة في التحكيم في البورصة يتطلب فهم آليات السوق، والمراقبة المستمرة للفرص، وإدارة المخاطر بشكل منضبط. يُنصح المبتدئون بالبدء بكميات صغيرة، ودراسة جميع المعلمات بعناية، وتفعيل إعادة التوازن التلقائي لتقليل المخاطر.