التحكيم هو استراتيجية شاملة لتحقيق الربح من عدم تطابقات السوق

التحكيم هو وسيلة لكسب الأرباح تعتمد على استغلال الفرق في سعر نفس الأصل في أسواق أو أزواج تداول مختلفة. تُطبق استراتيجية التحكيم في تداول العملات الرقمية منذ سنوات وتظل واحدة من أكثر التقنيات موثوقية لإدارة المخاطر أثناء تحقيق الأرباح.

الاتجاهات الرئيسية لاستراتيجيات التحكيم في أسواق العملات الرقمية

أدى تطور سوق العملات الرقمية إلى ظهور عدة أنواع من التحكيم. كل استراتيجية تعمل وفق مبدأها الخاص، لكن جميعها تتحد بهدف واحد هو تثبيت الربح من الشواذ السعرية.

التحكيم في السوق الفوري يتضمن شراء الأصل في منصة واحدة وبيعه في منصة أخرى حيث السعر أعلى. هذا هو النوع الكلاسيكي والأكثر وضوحًا من الاستراتيجيات، على الرغم من أنه يتطلب سرعة في التنفيذ.

التحكيم في التمويل يمثل آلية أكثر تعقيدًا، مرتبطة بالعقود الدائمة. يفتح المتداولون مراكز معاكسة في السوق الفوري والعقود الآجلة، محققين أرباحًا من خلال رسوم التمويل.

التحكيم في العقود الآجلة يستخدم الفرق بين سعر العقد الآجل والأصل الأساسي، متوقعين تقارب السعرين عند انتهاء صلاحية العقد.

كيف يعمل التحكيم في الممارسة: التمويل والفروقات السعرية

لفهم كيفية عمل التحكيم في الواقع، من الضروري فهم آليتين رئيسيتين.

التحكيم الإيجابي والسلبي على رسوم التمويل

عندما يكون معدل التمويل على عقد دائم إيجابيًا (مثلاً +0.01%)، فهذا يعني أن حاملي المراكز الطويلة يدفعون رسومًا لحاملي المراكز القصيرة. يمكن للمتداول الاستفادة من هذا الوضع: بشراء الأصل في السوق الفوري وفتح مركز قصير على العقد المقابل. يسمح هذا التحوط بتحقيق أرباح من رسوم التمويل، مع تقليل المخاطر السعرية في الوقت ذاته.

يحدث السيناريو المعاكس عندما يكون معدل التمويل سلبيًا. في هذه الحالة، يكون من الأفضل فتح مركز طويل على العقد، وبيع الأصل في السوق الفوري.

جني الأرباح من الفروقات السعرية

النهج الثاني يتضمن مراقبة الفرق بين سعر الأصل في السوق الفوري وقيمته في شكل عقد آجل. إذا كان العقد الآجل يُتداول بسعر أعلى من السعر الفوري، يشتري المتداول في السوق الفوري ويبيع العقد. عند اقتراب تاريخ انتهاء العقد، تتقارب الأسعار ويتم إغلاق المركز مع تحقيق ربح من الفارق.

ما الذي يتضمنه بنية التحكيم: الأدوات والفرص

توفر منصات العملات الرقمية الحديثة أدوات متخصصة للتحكيم. تسهل هذه الأدوات بشكل كبير عملية وضع أوامر متزامنة في عدة أسواق بدون استخدام API.

استكشاف الفرص. يحصل المتداولون على تصنيفات لمعدلات التمويل والفروقات السعرية، مما يسمح لهم بسرعة تحديد أزواج التداول الأكثر ربحية في الوقت الحالي.

وضع الأوامر المتزامن. يُعرض على شاشة واحدة تحركات الأسعار لزوجين تداول – فوري ومشتق. يمكن للمتداول وضع أوامر في الاتجاهين بنقرة واحدة، مما يقلل من التأخير والانزلاق السعري.

آلية إعادة التوازن التلقائية. تفحص النظام بشكل دوري ما إذا تم تنفيذ نفس كمية العقود في كلا الاتجاهين. إذا حدث عدم توازن (مثلاً، تم تنفيذ 0.5 بيتكوين في السوق الفوري و0.4 بيتكوين فقط في العقد)، يقوم النظام تلقائيًا بوضع أمر سوق لمعادلة المراكز. يقلل ذلك من خطر بقاء طرف واحد من الاستراتيجية مفتوحًا.

دعم العديد من الأصول. تسمح الأنظمة الحديثة بحساب تداول موحد باستخدام أكثر من 80 أصلًا مختلفًا كضمان، مما يزيد بشكل كبير من مرونة إدارة المحفظة.

خطوات تنفيذ تداول التحكيم

يتطلب وضع أمر تحكيم اتباع تسلسل معين من الخطوات.

المرحلة الأولى: اختيار الأصل. يدرس المتداول أزواج التداول المتاحة، مع التركيز إما على معدلات التمويل أو على حجم الفروقات السعرية، حسب الاستراتيجية المختارة.

المرحلة الثانية: تحديد الاتجاه. يُختار ما إذا كان سيتم فتح مركز طويل في سوق واحد وقصير في آخر (أو العكس). يجب أن تكون كمية الأوامر في كلا المرحلتين متساوية.

المرحلة الثالثة: اختيار نوع الأمر. يقرر المتداول ما إذا كان سيستخدم أمر سوق (تنفيذ فوري) أو أمر حد (بتحديد سعر معين).

المرحلة الرابعة: تحديد الحجم. يُدخل حجم المركز في الاتجاه الواحد؛ ستقوم النظام تلقائيًا بوضع نفس الحجم للاتجاه المعاكس.

المرحلة الخامسة: تفعيل الحماية. يُنصح بتفعيل وظيفة إعادة التوازن التلقائية، التي تمنع حدوث عدم توازن كبير بين طرفي الصفقة.

المرحلة السادسة: المراقبة. بعد تنفيذ الأوامر، يجب متابعة المراكز في السوق الفوري والعقود المشتقة. يمكن التحقق من رسوم التمويل في سجل المعاملات.

المخاطر وآليات الحماية في التحكيم

على الرغم من سمعة الاستراتيجية منخفضة المخاطر، إلا أن التحكيم لا يضمن الربح ويتطلب فهم المخاطر المحتملة.

خطر عدم التنفيذ الكامل. إذا تم تنفيذ أمر في اتجاه واحد جزئيًا أو كليًا، ولم يتم التنفيذ في الاتجاه الآخر، ستظل المركز مفتوحًا على مخاطر السوق. لهذا السبب، توجد آلية إعادة التوازن التلقائية.

خطر الانزلاق عند إعادة التوازن. عندما يضع النظام أمر سوق لمعادلة المراكز، قد يتحرك السعر بعيدًا عن مستوى وضع الأوامر الأصلية، مما يقلل من الأرباح.

خطر التصفية. في حالة حركة سعر الأصل بشكل كبير ووجود مستوى ضمان غير كافٍ، قد يُغلق المركز تلقائيًا.

قيود السيولة. في بعض الأسواق، قد لا تتوفر سيولة كافية لتنفيذ أوامر كبيرة على الفور، مما يؤدي إلى تأخيرات وتكاليف إضافية.

أسئلة عملية حول التحكيم

متى يكون من المنطقي تطبيق التحكيم؟ تكون الاستراتيجية مفيدة بشكل خاص عند وجود فارق واضح بين أزواج التداول، أو عند العمل بكميات كبيرة، حيث يؤدي التنفيذ العادي إلى انزلاق سعر كبير، أو عند فتح وإغلاق مراكز متعددة في وقت واحد يتطلب تزامنًا.

كيف يتم حساب الأرباح المحتملة؟ يُستخدم في حساب الفارق السعر = سعر البيع – سعر الشراء. لتقدير العائد السنوي: معدل العائد السنوي = (متوسط رسوم التمويل خلال الفترة / عدد الأيام) × 365. تساعد هذه الحسابات على تحديد ما إذا كان من الجدير فتح المركز.

هل يمكن استخدام التحكيم لإغلاق المراكز؟ نعم، تعمل الاستراتيجية على كل من فتح مراكز جديدة وإدارة وإغلاق المراكز الحالية.

ماذا يحدث عند إيقاف تفعيل إعادة التوازن التلقائية؟ يتوقف النظام عن مراقبة توازن الأوامر في كلا الاتجاهين. ستعمل الأوامر بشكل مستقل، مما يزيد من خطر بقاء طرف واحد مفتوحًا إذا لم يُنفذ الطرف الآخر أو تم تنفيذه جزئيًا.

كم من الوقت تستغرق عملية إعادة التوازن؟ يتحقق النظام من التوازن خلال 24 ساعة من تفعيلها. إذا لم تُنفذ الأوامر بالكامل خلال هذه الفترة، يتوقف النظام ويُلغي الأوامر المتبقية.

ماذا يحدث إذا ألغيت أحد الأوامر يدويًا؟ إذا كانت إعادة التوازن التلقائية مفعلة، فإن إلغاء أمر في اتجاه واحد يؤدي إلى إلغاء تلقائي للأمر في الاتجاه المقابل وإتمام الاستراتيجية. في حالة تعطيل إعادة التوازن، تعمل الأوامر بشكل مستقل.

التحكيم هو أداة موثوقة للمتداولين الذين يسعون لتحقيق أرباح من عدم كفاءة السوق، مع تقليل المخاطر السعرية. يتطلب النجاح فهم آلية الاستراتيجية، والمراقبة الدقيقة للمراكز، والالتزام بقواعد إدارة المخاطر.