ارتفعت أسهم Rivian بشكل كبير على خلفية توقعات التسليم. هل فات الأوان لشراء السهم؟

أسهم شركة ريفيان للسيارات (RIVN 2.44%) ارتفعت بشكل كبير الأسبوع الماضي بعد أن توقعت الشركة تسليم سيارات قوية لعام 2026 عندما أعلنت عن نتائج الربع الرابع في 12 فبراير. ومع ذلك، حتى بعد الارتفاع الكبير في سعر السهم، لا يزال السهم يتداول منخفضًا حوالي 15% منذ بداية العام، حتى لحظة كتابة هذا النص.

دعونا نغوص في نتائج وتوقعات شركة السيارات الكهربائية (EV) لنرى هل فات الأوان لشراء السهم أم لا.

مصدر الصورة: Getty Images.

إدارة ريفيان تقدم توجيهات قوية

السبب الرئيسي لارتفاع سهم ريفيان هو توجيه الإدارة بأن الشركة ستسلم بين 62,000 و67,000 سيارة هذا العام، مدعومة بإطلاقها لسيارة SUV الجديدة ذات السعر المنخفض R2. هذا يمثل قفزة كبيرة من 42,247 سيارة سلمتها العام الماضي و51,579 سيارة في عام 2024.

سيتم تسعير R2 حوالي 50,000 دولار ومن المتوقع أن يجذب جمهورًا أوسع بكثير من R1، التي يمكن أن تكلف أكثر من 100,000 دولار لبعض النسخ. ستبدأ الشركة إنتاج R2 بنوبة إنتاج واحدة، مع خطط لإضافة نوبة ثانية نحو نهاية العام ونوبة ثالثة في عام 2027.

في الربع الرابع، انخفضت الإيرادات بنسبة 26% على أساس سنوي إلى 1.3 مليار دولار، حيث أنتجت الشركة و سلمت عددًا أقل من السيارات بينما كانت تستعد لبدء إنتاج R2. أنتجت الشركة 10,974 سيارة وسلمت 9,745 في الربع، مقارنة بـ 12,277 سيارة منتجة و14,183 سيارة مسلمة قبل عام.

انخفضت إيرادات السيارات بنسبة 45% على أساس سنوي إلى 839 مليون دولار، بينما تضاعفت إيرادات البرمجيات والخدمات أكثر من مرة من 214 مليون دولار إلى 447 مليون دولار. حوالي 60% من إيرادات البرمجيات والخدمات جاءت من مشروعها المشترك مع فولكس فاجن.

نظرًا لقوة أعمال البرمجيات ذات الهوامش العالية، تمكنت ريفيان من تحقيق هامش إجمالي قدره 9%، مسجلة ربحًا إجماليًا قدره 120 مليون دولار. تتوقع ريفيان أن يكون عام 2026 عامًا انتقاليًا لهامشها الإجمالي في السيارات مع زيادة إنتاج R2، ولكنها تهدف إلى تحقيق هامش إجمالي للسيارات بنسبة 20% في 2027 وهامش إجمالي للشركة بأكثر من 25%.

توسعت خسارة EBITDA المعدلة من 277 مليون دولار قبل عام إلى 435 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، كانت التدفقات النقدية الحرة الخارجة من الشركة 1.14 مليار دولار في الربع، مقارنة بتدفق نقدي حر إيجابي قدره 856 مليون دولار قبل عام.

بالنظر إلى المستقبل، توقعت الشركة أن تسجل خسارة EBITDA المعدلة السلبية بين 2.1 مليار و1.8 مليار دولار، مع إنفاق بين 1.95 مليار و2.05 مليار دولار في النفقات الرأسمالية (Capex). هذا يعني أنها ستستمر في استهلاك جزء كبير من السيولة هذا العام.

توسيع

ناسداك: RIVN

شركة ريفيان للسيارات

التغير اليومي

(-2.44%) $-0.38

السعر الحالي

15.21 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

19 مليار دولار

نطاق اليوم

15.01 - 15.40 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

10.36 - 22.69 دولار

حجم التداول

520 ألف

متوسط الحجم

38 مليون

الهامش الإجمالي

-276.59%

هل فات الأوان لشراء أسهم ريفيان؟

لا تزال ريفيان سهمًا ذا طابع مضارب جدًا في هذه المرحلة، ومن المتوقع أن يكون عام 2026 عامًا انتقاليًا آخر. ومع ذلك، فإن إطلاق R2 يجب أن يكون محفزًا جيدًا، ومع زيادة تدريجية في الإنتاج، قد يمهد الطريق لعام 2027 قوي. لذلك، يمكن للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر النظر في إضافة مركز صغير هنا. حتى بعد الارتفاع بعد الإعلان عن الأرباح، هذا ليس سهمًا لمن يهابون المخاطرة.