بدون الحفاظ على قيمة الأصول، إلى أي مدى يمكن لثروتك العائلية أن تصل؟ — من تأسيس الدولة حتى 2026: دليل البقاء على قيد الحياة خلال دورات التضخم

مقدمة: لماذا تصبح الأموال أكثر “نحافة” مع الوقت؟
هل لاحظت أن جدك وجدتك، كان بإمكانهما شراء حبة حلوى بنقود قليلة؛ الآن، حتى قطعة نقدية على الأرض قد لا تتكاسل عن الانحناء لالتقاطها؟ يقول الآباء دائمًا إن رواتب الثمانينيات كانت بعشرات الكوانتات تكفي لإعالة الأسرة، بينما الآن، رواتب الآلاف شهريًا لا تكفي دائمًا. هذا ليس وهماً، بل هو التضخم الذي يلتهم الثروة بصمت. فلو أنفقت 10,000 يوان في عام 1978، فإن قوتها الشرائية تعادل حوالي 1.447 مليون يوان في فبراير 2026؛ ولو أنفقت نفس المبلغ في عام 1988، فسيعادل الآن حوالي 1.66 مليون يوان. هذا يعني أنه إذا أخفيت النقود تحت السرير، فإن ثروتك تتقلص بأكثر من نصف كل عشر سنوات.

سوف يستخدم هذا المقال مسار الاقتصاد خلال 76 سنة منذ تأسيس الدولة، لتحليل كيف يهاجم التضخم ثروات الأسر، ويستعرض اتجاهات تدفق الثروة في مراحل تاريخية مختلفة.

الجزء الأول: تغيرات العملة بعد تأسيس الدولة وحقيقة التضخم (1949-فبراير 2026)

1949-1952: أنقاض التضخم المفرط
عند تأسيس الصين الجديدة، خلفت الحرب الأهلية تضخمًا مفرطًا جعل الأسعار تتطاير كالحصان الجامح. في يناير 1949، كان الدولار يعادل 80 يوان من العملة القديمة؛ بحلول مارس 1950، انخفضت القيمة إلى 42,000 يوان للدولار. بعد إصلاح العملة في 1955، وصل سعر الصرف إلى 1:10,000 بين العملتين القديمة والجديدة، مما أدى إلى استقرار نسبي في القيمة. الدرس الرئيسي: خلال فترة إعادة بناء الاقتصاد بعد الحرب، كانت النقود سامة، والقمح والذهب هما المنقذ الحقيقي.

1953-1978: الاقتصاد المخطط و"التضخم الخفي"
كانت تذاكر القمح والقطن تعتبر عملات صعبة، والأسعار تبدو مستقرة، لكن القوة الشرائية للعملة كانت تُضغط عمدًا. في الستينيات، كان كيلو الأرز يُشترى بـ0.14 يوان فقط باستخدام تذاكر، بينما كان راتب العامل الشهري 40 يوان، ولا يشتري إلا القليل من السلع. الحقيقة أن تراكم الثروة في هذه المرحلة لم يكن من خلال الادخار، بل من خلال “الحصول على التذاكر” — الأسر التي كانت تحصل على تذاكر القمح والقطن كانت تعيش مستوى معيشة يفوق العمال العاديين بكثير.

1979-2026: دورة التضخم الكاملة
بعد إصلاحات عام 1979 وفتح الاقتصاد، بدأت دورة التضخم رسميًا:

1985-1988: ارتفاع الأسعار أدى إلى تضخم جنوني، حيث وصل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) إلى 18.8% في 1988، وكان أصحاب الأعمال الصغيرة الذين يودعون 50,000 يوان في البنوك يعانون من تآكل قوتهم الشرائية بأكثر من 60%.
1994: بلغ CPI ذروته عند 24.1%، وُجهت ثروات “الألف يوان” نحو التآكل بسبب التضخم.
1998-2002: الأزمة المالية الآسيوية أدت إلى انكماش، حيث سجل CPI انخفاضًا سلبيًا لمدة 39 شهرًا، وأصبحت النقود أكثر أمانًا.
2003-2007: بعد انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، شهد الاقتصاد طفرة، مع ارتفاع أسعار العقارات بمعدل سنوي 20%، لكن الأزمة المالية في 2008 أدت إلى تآكل الثروات بنسبة 30%.
2016-2020: تحفيز الإسكان من خلال السياسات النقدية أدى إلى ارتفاع أسعار العقارات في المدن الصغيرة والمتوسطة، وتضاعفت الأسعار، لكن سياسة “ثلاثة خطوط حمراء” في 2021 أدخلت سوق العقارات في مرحلة تصحيح.
2023-فبراير 2026: استمر CPI في التذبذب عند مستويات منخفضة (متوسط 2025 كان 0.8%)، وارتفعت مبيعات العقارات بشكل سنوي، وبدأ الاقتصاد يدخل مرحلة “انتعاش معتدل + ضغوط انكماش”.
سجل التضخم في المواد الغذائية والسلع الاستهلاكية

في يناير 1985، كان سعر كيلو الأرز 0.14 يوان، وارتفع إلى 3.0 يوان في فبراير 2026؛
وفي نفس الفترة، كان سعر كيلو لحم الخنزير 0.95 يوان، وارتفع إلى 20.0 يوان في 2026.
الاستنتاج الرئيسي: ارتفاع السلع الأساسية بمعدل حوالي 21 مرة، لكن أسعار العقارات في المدن الرئيسية ارتفعت من 500 يوان للمتر المربع في 1998 إلى 60,000 يوان في 2026، بزيادة تفوق 120 مرة. هذا يعني أن استثمار 10,000 يوان في العقارات يحقق أرباحًا أكثر من 10 أضعاف مقارنة بادخارها في البنك.

الجزء الثاني: عصر الذهب لتدفق الثروة والدروس المستفادة (1978-2026)
1978-1984: “الزراعة المربحة” تحت نظام تعاقد الأراضي
نظام التعاقد الزراعي جعل المزارعين يتحولون من “الزراعة للجميع” إلى “الزراعة لأنفسهم”. في 1979، زاد إنتاج الحبوب بنسبة 9%، وارتفعت دخل المزارعين بشكل كبير.
حالة الثروة: مزارعو قرية فنجانغ في فويانغ، أنفقوا 500 يوان على الزراعة في 1980 (وكان دخل العامل السنوي 400 يوان)، لكنهم لم يكن لديهم وعي استثماري، واعتمدوا فقط على الزراعة لتلبية حاجاتهم. في المقابل، استثمر مزارعو زيهونغ في تجارة السلع الصغيرة، وحققوا أرباحًا مضاعفة. الدرس: الأرض أساس، لكن بدون استثمار، تتوقف الثروة عند مستوى المعيشة.

1980-1990: فخ الثراء السريع للأفراد
تم إضفاء الشرعية على “الأنشطة الفردية” في 1980، وفي 1985، كان دخل الفرد الشهري يصل إلى 300 يوان، وهو 7.5 أضعاف راتب العامل في المؤسسات الحكومية (40 يوان شهريًا). الحقيقة أن الكثيرين كانوا يربحون أكثر من المهندسين، لكن معظمهم كان يودع أموالهم في البنوك. في 1988، كان التضخم 18.8%، وتآكلت قيمة الودائع بنسبة 10%، وفي 1994، مع تضخم 24.1%، تقلصت القوة الشرائية للودائع بنسبة 60%.
حالة المقارنة: وُضع السيد وان من شنغهاي 50,000 يوان في البنك، وفي 1994، كانت قيمتها 20,000 يوان فقط؛ بينما السيد لي الذي اشترى منزلًا بـ30,000 يوان، وبيعه في 2005، حقق أرباحًا 20 مرة.

1992-2007: موجة الهجرة إلى البحر وحقبة العقارات الذهبية
في 1992، كانت تصريحات دنغ شياو بينغ في الجنوب تثير موجة الهجرة إلى البحر، وفي 1998، بدأ إصلاح سوق العقارات. تدفق الثروة:

في 1998، كان سعر العقار في بكين 500 يوان للمتر المربع، وارتفع إلى 8000 يوان في 2007 (معدل سنوي 25%)؛
وفي 2005، كان مؤشر شنغهاي 1200 نقطة، وارتفع إلى 6124 نقطة في 2007 (معدل سنوي 50%).
الدرس الرئيسي: من اشترى عند أعلى مستوى في 2007، وخسر 73% في 2008، بينما المستثمر الذي استمر في استثمار المؤشرات، حقق عائدًا يزيد عن 200% خلال 10 سنوات.

2008-2026: الحكمة في البقاء خلال دورات الاقتصاد
بعد الأزمة المالية في 2008، ضخ الحكومة 4 تريليون يوان، مما أدى إلى ارتفاع أسعار العقارات، وفي 2016، تم تطبيق سياسة “السكن للسكّان وليس للتجارة”، وبدأت مبيعات العقارات في الانتعاش في 2023. التوقع الحالي: في فبراير 2026، استقرت أسعار العقارات في المدن الرئيسية، لكن المدن الصغيرة والمتوسطة لا تزال في مرحلة تصحيح. الدرس: دورة العقارات تستغرق حوالي 20 سنة، وكانت الفترة من 1998 إلى 2017 في ارتفاع، ومن 2018 فصاعدًا، دخلت مرحلة التباين والتصحيح.

الجزء الثالث: سلاح الحفاظ على الثروة النهائي — من دروس وارن بافيت ومونجر
أولاً، “قاعدة النطاق الإدراكي” لبافيت: الاستثمار المركز داخل نطاق معرفتك، وليس التنويع
لا يوزع بافيت استثماراته، بل يركز على ما يفهمه جيدًا. عندما استثمر في شركة بيركشاير للنسج في البداية، وضع 80% من أمواله في نشاط واحد؛ ثم تحول للاستثمار في كوكاكولا، لأنه يشرب الكوكاكولا يوميًا ويفهم علامتها التجارية. في 2016، استثمر بكثافة في أبل، لأنه رأى أن ابنته تستخدم iPhone، وفهم نظام البيئة المتنقلة.

دليل العمل:
اسأل نفسك أولاً: هل أفهم حقًا هذا الاستثمار؟ (مثلاً: إذا لم تكن تفهم تقنية الشرائح، لا تلمس أسهم أشباه الموصلات)
ثم: هل معرفتي عميقة بما يكفي؟ (مثلاً: بافيت درس كوكاكولا لمدة 20 سنة، ثم استثمر بكثافة)
وأخيرًا: استثمر في 1-2 أصول رئيسية فقط، وليس في 10 أشياء “تعرف قليلاً عنها”.

مثال: في بداية جائحة 2020، بافيت أزال استثماراته في شركات الطيران (لأنه لم يفهم القطاع)، لكنه ظل متمسكًا بكوكاكولا (لأنه كان واضحًا لديه)، وارتفعت أسهمها بنسبة 35% في 2023.

ثانيًا، “الهامش الآمن” لمونجر: دائمًا اترك مساحة أمان
قال مونجر: “الاستثمار ليس من أجل الربح، بل من أجل عدم الخسارة.” وهو يطلب أن يكون سعر الشراء أقل من القيمة الجوهرية بنسبة 20% على الأقل.

دليل العمل: حساب الهامش الآمن: مثلاً، إذا كانت قيمة العقار المقدرة 100 ألف يوان، فاشترِه مقابل 70 ألف يوان؛
وتجنب “الأسهم الساخنة”: في 2021، كانت موجة السيارات الجديدة، ونصح مونجر بعدم متابعة التقنيات التي لا تفهمها، ونتيجة ذلك، انخفضت معظم الأسهم المفاهيمية إلى النصف.

مثال: في 2022، انهارت أسهم العقارات في السوق الصينية، وانخفضت شركة هيندا وروسونك بأكثر من 90%، لكن شركة بولي ووانكواي، اللتين كانت تقييماتهما أقل من القيمة الجوهرية بنسبة 30%، انخفضت فقط بنسبة 20%.

ثالثًا، شهادات الودائع البنكية الكبيرة: أداة استقرار “حافظ الثروة النقدية”
ابتداءً من 2023، ارتفعت معدلات الفائدة على الشهادات البنكية الكبيرة (ابتداءً من 200,000 يوان):

معدل لمدة 3 سنوات 2.75% (بيانات فبراير 2026)، أعلى بمقدار 0.75% من الودائع العادية؛
الودائع التي تقل عن مليون يوان مضمونة بموجب “نظام تأمين الودائع”، آمنة وخالية من المخاطر.
لماذا هذا مهم: خلال فترة انخفاض CPI بين 2023 و2026، يمكن للشهادات الكبيرة أن تتفوق على التضخم (معدل CPI السنوي 0.8%)، وتوفر سيولة أفضل من الودائع الثابتة.
نصائح عملية: خصص 50% من أموالك الطارئة (3-6 أشهر من نفقات المعيشة) للشهادات الكبيرة، و50% لصناديق السيولة (مثل يوانباو، بعائد سنوي 2.5%).

الجزء الرابع: دليل استثمار الأصول في فبراير 2026
أولاً، مبدأ “بافيت” في تخصيص الأصول العائلية

المبدأ الاستثمار التقليدي المتنوع الاستثمار المركّز على نمط بافيت
المنطق “لا تضع كل بيضك في سلة واحدة” “ضع في سلة واحدة، لكن السلة كبيرة”
الفئة المستهدفة المخاطر تتجنب التنويع، المبتدئين من لديهم فهم واضح، ولديهم قدرة على البحث
توصية 2026 40% سندات + 30% أسهم + 20% عقارات + 10% ذهب 60% أصول رئيسية (مثل صناديق المؤشرات + عقارات في مدن رئيسية) + 40% نقد + سندات
لماذا هذا التوزيع؟

لأن CPI منخفض جدًا (0.8%)، وسندات ذات عائد سنوي 3.5% تتفوق على التضخم؛
قيم السوق منخفضة تاريخيًا (مكرر PE في شنغهاي 12 مرة)، مناسبة للاستثمار المنتظم؛
العقارات يجب أن تكون في “مناطق رئيسية في مدن رئيسية”، وتجنب المدن الصغيرة والمتوسطة؛
الذهب (سعر الذهب في 2026 حوالي 930 يوان للغرامة) كأداة تحوط.

ثانيًا، خطة التخصيص التفصيلية (نسخة الأسرة) في فبراير 2026

حساب النقد (20%)：

10%: شهادات ودائع كبيرة (3 سنوات، 2.75%)
10%: صندوق سيولة (عائد سنوي 2.5%، يمكن سحبه في أي وقت)

الهدف: مواجهة تقلبات الاقتصاد المحتملة في 2026، مع الاحتفاظ بسيولة.
حساب الاستقرار (40%)：

30%: صناديق سندات عالية الجودة (عائد 3.5%، تقلب منخفض)
10%: صندوق الذهب ETF (للتحوط من المخاطر الجيوسياسية)

الهدف: مع دورة انخفاض الفائدة، ارتفاع عائد السندات، والذهب يحافظ على القيمة عند ارتفاع التضخم.
حساب النمو (35%)：

25%: صندوق مؤشر شنغهاي-شنغهاي 300 (استثمار منتظم، عائد 8%)
10%: عقارات في مدن رئيسية (للإقامة أو استثمار صغير، عائد 3-5%)

الهدف: قال بافيت “السوق على المدى الطويل هو ميزان الوزن”، وصناديق المؤشرات هي الخيار الأفضل للمستثمرين العاديين؛ والعقارات يجب أن تكون في مناطق رئيسية، مع فهم واضح، وتجنب المدن الصغيرة.
حساب الضمان (5%)：

تأمين (تأمين ضد الأمراض الخطيرة + تأمين طبي)

الهدف: قال مونجر “بدون وسادة أمان، الثروة ستعود إلى الصفر”.
تذكير مهم:
في فبراير 2026، تجنب شراء العقارات برافعة مالية عالية، وتجنب الشراء عند ارتفاع السوق. مثلاً، شخص اشترى عقارات في مدن صغيرة بأسعار مرتفعة في 2023، وخسر 20% في 2026؛ بينما شخص آخر اشترى في قلب المدن الكبرى في 2020، وحقق زيادة 25% في 2026.

الخاتمة: الحفاظ على الثروة هو ماراثون معرفي
عبر 76 سنة من التاريخ الاقتصادي، نرى:

في الثمانينيات، ادخار الأفراد تعرض للابتلاع من التضخم؛
وفي التسعينيات، توقف الثروات عند مستوى المعيشة بسبب عدم فهم التخصيص؛
وفي 2008، من اشترى عند القمة، عانى من خسائر لمدة 15 سنة؛
أما من طبق “التركيز المعتمد على المعرفة” على طريقة بافيت، فحقق انتقال الثروة عبر الأجيال.
نصيحة فبراير 2026 النهائية:

ابدأ بالتعلم: استثمر 3 أشهر لدراسة مجال واحد (مثل الاستهلاك أو التكنولوجيا)، حتى تفهم نمط الربح فيه؛
ثم: استثمر ضمن نطاق معرفتك، وخصص 60% من أموالك لأصول رئيسية واحدة أو اثنتين؛
ودائمًا احتفظ بخطة خروج: 40% من أموالك للحفاظ على السيولة، وتجنب أن تتعرض لسيطرة السوق.
قال بافيت: “الاستثمار بسيط، لكنه ليس سهلاً.”
وقال مونجر: “الثروة ليست من الحظ، بل من الإدراك.”
ابدأ الآن، وتوقف عن الوهم بـ"الادخار لمواجهة التضخم"، وادفع ثروتك من خلال المعرفة، لكي تصل ثروتك العائلية إلى أبعد مدى.

هذا المقال مكتوب استنادًا إلى بيانات الاقتصاد في فبراير 2026، ولا يُعد نصيحة استثمارية. فكر جيدًا قبل اتخاذ القرارات.