مجموعة لوسيد تتداول بالقرب من أدنى مستوياتها. هل حان الوقت أخيرًا للشراء؟

لقد كانت فترة صعبة للحفاظ على مجموعة لوسيد (LCID 0.36%) على مدى السنوات الخمس الماضية. فقدت أسهم السيارات الكهربائية تقريبًا كل قيمتها — بنسبة 98% على وجه الدقة — منذ أن بدأت التداول في عام 2021.

لكن الشركة تتمتع بدعم مالي قوي من صندوق الثروة السيادي السعودي، وستبدأ في تصنيع السيارات هناك هذا العام. كما تستضيف لوسيد يومًا للمستثمرين خلال أسابيع قليلة، حيث سيقدم الإدارة تحديثات حول تكنولوجيا الشركة ونموذج السيارة متوسطة الحجم القادم.

هل حان الوقت الآن للاستثمار في أسهم لوسيد؟

مصدر الصورة: Getty Images.

العودة إلى النمو، لكن مشاكل التدفق النقدي لا تزال قائمة

أنهت أرباح الربع الرابع من لوسيد عامًا قويًا في مبيعات السيارات لعام 2025. ارتفع إنتاج السيارات السنوي بنسبة 104% عن العام الماضي ليصل إلى 18,378 سيارة، وبيعت (تم تسليمها) 15,841 سيارة، بزيادة قدرها 55% عن عام 2024. هذا نمو ملحوظ في وقت انتهت فيه الاعتمادات الضريبية الفيدرالية للسيارات الكهربائية، ولا تزال الشركة تركز بشكل رئيسي على أصحاب الدخل العالي من خلال سيارات لوسيد إير و لوسيد جرافيتي الفاخرة.

سيكون المستثمرون يترقبون سيارتها الرياضية المتوسطة الحجم للحفاظ على زخم المبيعات هذا. فهي أصغر من لوسيد جرافيتي وستكون بسعر أقل، يبدأ من حوالي 50,000 دولار. إنها نفس الاستراتيجية التي استخدمتها تسلا مع موديل 3 لجذب المشترين العاديين وتثبيت مكانتها كمنافس في سوق السيارات.

المشكلة مع لوسيد تظل خسائرها الكبيرة في التدفق النقدي. تصنيع السيارات مكلف، والمصانع لا يمكن أن تعمل بشكل مربح بدون حجم إنتاج كافٍ. لوسيد لم تصل بعد إلى ذلك. لقد أنفقت الشركة 3.4 مليار دولار خلال الأرباع الأربعة الماضية فقط، على إيرادات إجمالية تزيد قليلاً عن مليار دولار.

توسيع

ناسداك: LCID

مجموعة لوسيد

التغير اليومي

(-0.36%) $-0.04

السعر الحالي

9.71 دولارات

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

3.2 مليار دولار

نطاق اليوم

9.60 - 9.94 دولارات

نطاق الـ 52 أسبوعًا

9.50 - 33.70 دولارًا

الحجم

112 ألف سهم

متوسط الحجم

7.5 مليون سهم

الهامش الإجمالي

-9790.92%

هل يمكن لهذه الإيجابيات أن تنفخ حياة جديدة في السهم؟

بقدر ما كان موديل 3 مغيرًا للعبة بالنسبة لتسلا، كادت الشركة أن تنهار أثناء محاولة إطلاقه وتوسيع إنتاجه. من الجدير بالتأكيد أن نذكر مدى قسوة صناعة السيارات، نظرًا لطبيعتها التنافسية بشكل شرس. حتى تسلا تحولت من السيارات الكهربائية التقليدية إلى التركيز على الروبوتات ذاتية القيادة وتاكسيات الروبوت.

إنفاق 3.4 مليار دولار على مبيعات بقيمة مليار دولار يعني أن لوسيد من المحتمل أن تواصل نزيف النقد بينما تعمل على جهود النمو الخاصة بها. قامت الشركة بإصدار أسهم بشكل مستمر لجمع الأموال، مما أدى إلى تخفيف حصة المساهمين الحاليين وخفض سعر السهم. ارتفع عدد الأسهم بنسبة 90% منذ بدء التداول.

قيمتها المرتفعة جعلت الأمور أسوأ فقط. حتى الآن، تتداول أسهم لوسيد بأكثر من 15 مرة من إيراداتها، بينما تتداول أكبر الأسهم التقليدية في صناعة السيارات بنسبة أقل بكثير، وغالبًا أقل من مرة واحدة من مبيعاتها. لا، ليس الوقت المناسب لشراء أسهم لوسيد. من ناحية أخرى، قد يتسبب تقييم لوسيد في انخفاض السهم أكثر مما هو عليه الآن.