شركة إدواردز ليفسيس سيرفس (EW) تسلط الضوء على نتائج الربع الرابع لعام 2025: نمو قوي في المبيعات وسط …

أخبار جوروفيكس

الأربعاء، 11 فبراير 2026، الساعة 2:01 مساءً بتوقيت GMT+9، قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

EW

+0.33%

هذه المقالة ظهرت لأول مرة على جوروفيكس.

إجمالي المبيعات: 1.57 مليار دولار، نمو بنسبة 11.6% على أساس سنوي.
*
الأرباح المعدلة للسهم: 0.58 دولار، أقل بسبب زيادة الإنفاق ومعدل الضرائب.
*
ربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP): 0.11 دولار، تأثرت بمصاريف غير متكررة.
*
هامش الربح الإجمالي المعدل: 78.3% للربع الرابع.
*
مصاريف البيع العامة والإدارية: 603 مليون دولار، تمثل 38% من المبيعات.
*
مصاريف البحث والتطوير: 268 مليون دولار، تمثل 17.1% من المبيعات.
*
هامش الربح التشغيلي المعدل: 23.7% للربع الرابع.
*
معدل الضرائب: 17.9% بدون البنود الخاصة.
*
النقد والنقد المعادل: حوالي 3 مليارات دولار حتى 31 ديسمبر.
*
مبيعات TAVR: 1.16 مليار دولار، زيادة بنسبة 10.6% عن العام السابق.
*
مبيعات TMTT: 156 مليون دولار، نمو يزيد عن 40%.
*
مبيعات الجراحة: 254 مليون دولار، زيادة بنسبة 2% عن العام السابق.
*
نمو المبيعات للسنة الكاملة 2025: 10.7%.
*
توجيه نمو المبيعات لعام 2026: من 8% إلى 10%.
*
توجيه أرباح السهم لعام 2026: من 2.90 إلى 3.05 دولارات.

تحذير! لقد اكتشفت جوروفيكس علامتي تحذير مع EW.
*
هل تعتبر EW مقيمة بشكل عادل؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفق النقدي المخصوم المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 10 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

نقاط إيجابية

أعلنت شركة إدواردز ليفسيس سيرفس (بورصة نيويورك: EW) عن نتائج قوية للربع الرابع من 2025 مع نمو في المبيعات بنسبة 11.6% ونمو سنوي كامل بنسبة 10.7%.
*
أظهرت الشركة زيادة في الثقة في تحقيق توجيهات نمو المبيعات لعام 2026 بين 8% و10% وتوجيه أرباح السهم بين 2.90 و3.05 دولارات.
*
شهد قطاع TAVR نموًا قويًا، مع زيادة المبيعات العالمية بنسبة 10.6% على أساس سنوي، مدعومًا بأدلة سريرية قوية وتركيز متجدد على منصة SAPIEN.
*
نمو قطاع TMTT بأكثر من 40% في الربع الرابع، مع مبيعات تجاوزت 0.5 مليار دولار للسنة كاملة، مدعومًا باعتماد PASCAL و EVOQUE.
*
تحافظ شركة إدواردز ليفسيس سيرفس (بورصة نيويورك: EW) على ميزانية قوية مع حوالي 3 مليارات دولار من النقد والنقد المعادل، و2 مليار دولار متبقية ضمن تفويض إعادة شراء الأسهم.

نقاط سلبية

كانت أرباح السهم المعدلة للربع الرابع أقل من المتوقع عند 0.58 دولار، بسبب زيادة الإنفاق على مبادرات الوصول للمرضى ومعدل الضرائب الأعلى من المتوقع.
*
شهدت مجموعة المنتجات الجراحية نموًا متواضعًا بنسبة 2% في الربع الرابع، متأثرة بتعديلات مخزون الموزعين في نهاية العام في دولة واحدة.
*
لم يتم إتمام استحواذ JenaValve، مما أدى إلى مصاريف غير متكررة أثرت على أرباح GAAP للسهم للربع.
*
هناك عدم يقين بشأن تأثير تحديث تحديد التغطية الوطنية لـ TAVR، والذي قد لا يمثل رياحًا داعمة كبيرة حتى عام 2027.
*
تواجه الشركة تحديات في تعديل نمو المصاريف التشغيلية في عام 2026 بعد الإنفاق المرتفع في الربع الرابع من 2025.

ملخصات الأسئلة والأجوبة

سؤال: هل يمكنك مناقشة القوة التي تراها في TAVR، خاصة النمو بنسبة 10.6%، وأي اختلافات إقليمية؟ وكيف تقارن الأحجام بالمبيعات؟ جواب: أوضح بيرنارد زوفيغييان، الرئيس التنفيذي، أن النمو يرجع إلى استراتيجية مقنعة وأدلة قوية من تجارب مثل PARTNER III وPARTNER II، والتي زادت الثقة في TAVR ومنصة SAPIEN. أضاف دانييل ليبيس، نائب الرئيس التنفيذي لـ TAVR، أن النمو مدعوم بحصص السوق الناتجة عن خروج بوسطن ساينتيفيك واعتماد قوي لمنصة SAPIEN 3 Ultra RESILIA، مما ساهم في تحسين الحصص والأسعار.

سؤال: هل يمكنك توضيح الإنفاق المتزايد على الوصول للسوق وكيف يؤثر على مصاريف SG&A المستقبلية؟ جواب: أشار سكوت أولم، المدير المالي، إلى أن الشركة زادت الإنفاق بمقدار 112 مليون دولار على أساس سنوي في الربع الرابع لدعم مبادرات الوصول للمرضى، مثل التوعية المبكرة بـ TAVR والشراكات مع جمعية القلب الأمريكية. كان هذا الإنفاق مخططًا ومن المتوقع أن يتراجع في 2026، مما يساهم في توجيه هامش التشغيل بين 28% و29%.

سؤال: ما توقعاتك لنمو TAVR والشركة بشكل عام خلال العام، وكيف تدعم اتجاهات يناير توجيهك؟ جواب: ذكر سكوت أولم أن هناك رياحًا خلفية بقيمة 40 مليون دولار من العملة الأجنبية في الربع الأول، مع نمو المبيعات المبلغ عنه أعلى بنحو 300 نقطة أساس من النمو الأساسي. أضاف دانييل ليبيس أن معدلات النمو ستكون أعلى في النصف الأول من 2026 بسبب المقارنات الأصعب في النصف الثاني، لكنهم يظلون واثقين من توجيه 6% إلى 8% لـ TAVR.

سؤال: كيف ترى التأثير المحتمل لتحديث NCD الخاص بـ TAVR في وقت لاحق من هذا العام؟ جواب: أوضح دانييل ليبيس أن عملية تحديث NCD مستمرة، مع توقع مسودة في يونيو وقرار نهائي قد يكون في الربع الرابع. بينما من المتوقع أن يكون التأثير على 2026 ضئيلًا، إلا أنه قد يكون كبيرًا في 2027 وما بعده، خاصة إذا حسّن الوصول وقلل من تعقيد الإجراءات.

سؤال: هل يمكنك تقديم رؤى حول فرصة LAA وكيف يميز منتجك عن المنافسين؟ جواب: أكد بيرنارد زوفيغييان، الرئيس التنفيذي، وديفين تشوبرا، نائب الرئيس التنفيذي لعلاجات الصمامات المترية والتريكسپيد، أن سوق LAA يعاني من احتياجات غير ملباة للمرضى، وتقنية إدواردز تهدف إلى تلبية هذه الاحتياجات. يرون أنها حل تكميلي للإجراءات الصمامية الحالية، مع طرح تجاري محسوب من المتوقع أن يدفع النمو المستقبلي.

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.