مجموعة Zillow Inc (Z) ملخصات مكالمة الأرباح للربع الرابع من عام 2025: نمو قوي في الإيرادات وسط تحديات قانونية

أخبار GuruFocus

الأربعاء، 11 فبراير 2026 الساعة 2:01 مساءً بتوقيت اليابان 5 دقائق قراءة

في هذا المقال:

Z

+0.79%

ZG

+0.89%

ظهرت هذه المقالة أولاً على GuruFocus.

**إجمالي الإيرادات للربع الرابع من 2025:** 654 مليون دولار، بزيادة 18% على أساس سنوي.

**نمو الإيرادات للسنة الكاملة 2025:** 16% على أساس سنوي.

**EBITDA للربع الرابع من 2025:** 149 مليون دولار، وهو هامش 23%.

**نمو EBITDA للسنة الكاملة 2025:** 25% على أساس سنوي.

**صافي الدخل وفق معايير GAAP للسنة الكاملة 2025:** 23 مليون دولار.

**إيرادات البيع للربع الرابع من 2025:** 475 مليون دولار، بزيادة 11% على أساس سنوي.

**إيرادات العقارات السكنية للربع الرابع من 2025:** 418 مليون دولار، بزيادة 8% على أساس سنوي.

**إيرادات الرهون العقارية للربع الرابع من 2025:** 57 مليون دولار، بزيادة 39% على أساس سنوي.

**إيرادات الإيجارات للربع الرابع من 2025:** 168 مليون دولار، بزيادة 45% على أساس سنوي.

**نمو إيرادات العقارات متعددة الأسر للربع الرابع من 2025:** 63% على أساس سنوي.

**التدفق النقدي الحر لعام 2025:** 420 مليون دولار، بزيادة 36% على أساس سنوي.

**النقد والاستثمارات بنهاية 2025:** 1.3 مليار دولار.

**إعادة شراء الأسهم لعام 2025:** 670 مليون دولار، بإجمالي 2.6 مليار دولار منذ 2021.

**توقعات إيرادات الربع الأول من 2026:** بين 700 مليون و710 مليون دولار، بزيادة 18% على أساس سنوي عند المنتصف.

**توقعات EBITDA للربع الأول من 2026:** بين 160 مليون و175 مليون دولار، مع هامش 24% عند المنتصف.

**توقعات نمو الإيرادات للسنة الكاملة 2026:** في منتصف العشرينات من النسبة المئوية.

**توقعات نمو إيرادات الإيجارات لعام 2026:** حوالي 30%.

تحذير! لقد اكتشفت GuruFocus علامة تحذير واحدة مع Z.

هل Z مقيم بشكل عادل؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفق النقدي المخصوم المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 10 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

نقاط إيجابية

أعلنت شركة Zillow Group Inc (ناسداك:Z) عن ربع رابع قوي لعام 2025 مع زيادة إجمالي الإيرادات بنسبة 18% على أساس سنوي، مقتربًا من أعلى نطاق توقعاتها.

حققت الشركة ربحية للسنة الكاملة بصافي دخل وفق معايير GAAP قدره 23 مليون دولار، وهو إنجاز مهم.

نمت إيرادات الإيجارات بشكل كبير بنسبة 45% على أساس سنوي في الربع الرابع، مدفوعة بنمو 63% في إيرادات العقارات متعددة الأسر.

شهدت Zillow Home Loans نموًا بنسبة 67% على أساس سنوي في حجم إصدار قروض الشراء في الربع الرابع، مما يدل على أداء قوي في قطاع الرهون العقارية.

تنفذ الشركة استراتيجية واضحة، وتكتسب حصة سوقية عبر البيع والإيجار، وتبني منصة مصممة لنمو مستدام عبر ظروف السوق.

نقاط سلبية

واجهت شركة Zillow Group Inc (ناسداك:Z) مصاريف قانونية أعلى من المتوقع في الربع الرابع، مما أثر على هوامش EBITDA.

تتوقع الشركة استمرار ارتفاع المصاريف القانونية خلال عام 2026، مما سيؤثر على نمو هامش EBITDA على أساس سنوي.

على الرغم من النمو القوي في الإيرادات، من المتوقع أن تستمر ظروف سوق الإسكان الصعبة في الربع الأول من 2026، مما يؤثر على الأداء العام.

لا تزال عملية إطلاق Zillow Pro في مراحلها المبكرة، ومن غير المتوقع أن تكون مساهمًا ماليًا كبيرًا في 2026.

من المخطط أن يكون إطار نفقات الشركة ثابتًا بغض النظر عن الظروف الاقتصادية الكلية، مما قد يحد من المرونة في التكيف مع تغييرات السوق.

 






يتواصل القصة  

ملخصات الأسئلة والأجوبة

سؤال: هل يمكنك توضيح اتجاهات الإيجار والفرص في قطاع العقارات متعددة الأسر؟ وكيف ترى دور Zillow في مستقبل يعتمد على الذكاء الاصطناعي المتكامل عموديًا؟ الجواب: جيريمي واكسمان، الرئيس التنفيذي: نمو الإيجارات لدينا مدفوع باستراتيجيتنا لتنظيم جميع أنواع العرض، بما في ذلك قوائم العقارات السكنية والعقارات متعددة الأسر. لدينا أكبر مخزون في الفئة، مما يجذب جمهورًا عالي الجودة. المعلنين في العقارات متعددة الأسر يدرجون المزيد من المحافظ عبر الإنترنت بسبب عائد الاستثمار العالي لدينا. فيما يخص الذكاء الاصطناعي، نراه كمكون لتعزيز تجربتنا المتكاملة عموديًا، لمساعدة المهنيين على أن يكونوا أكثر كفاءة وتحسين خدمة العملاء.

سؤال: كيف ترى تأثير التوحيد الصناعي الأخير وشبكات القوائم الخاصة على أعمال Zillow؟ الجواب: جيريمي واكسمان، الرئيس التنفيذي: لا نتوقع أي تأثير كبير. يفضل معظم البائعين والوكلاء عرض قوائمهم بشكل واسع، وهو ما يتوافق مع منصة Zillow. تركيزنا يظل على الشفافية وتعظيم القيمة للبائعين.

سؤال: مع التحديات القانونية المستمرة، هل هناك أي تغيير في استراتيجية أعمال Zillow؟ الجواب: جيريمي واكسمان، الرئيس التنفيذي: لا، نحن واثقون من مواقفنا ونهجنا. لا نتوقع أن تؤثر هذه التحديات بشكل جوهري على استراتيجيتنا طويلة الأمد أو وضعنا المالي.

سؤال: هل يمكنك تزويدنا بتحديث حول إطلاق Zillow Pro وتأثيره المتوقع على الإيرادات؟ الجواب: جيريمي واكسمان، الرئيس التنفيذي: Zillow Pro في المرحلة التجريبية وسيتوسع على مستوى البلاد في النصف الثاني من العام. صُمم لمساعدة الوكلاء على إدارة أعمالهم بالكامل، وليس فقط العملاء المحتملين من Zillow. على الرغم من أنه مبكر، نتوقع أن يعزز اعتماد إدارة علاقات العملاء ويحسن معدلات التحويل. ومع ذلك، لن يكون مساهمًا ماليًا كبيرًا في 2026.

سؤال: ما هي أكبر العقبات لتحقيق 75% من الاتصالات عبر الأسواق المعززة، ومتى يمكننا توقع هذا الإنجاز؟ الجواب: جيريمي واكسمان، الرئيس التنفيذي: لم نحدد إطارًا زمنيًا محددًا، لكننا نوسع جغرافيًا وعمقًا. التحديات الرئيسية هي الحجم التشغيلي وضمان تجهيز الوكلاء المقرضين الشركاء بشكل جيد. نحن واثقون من تقدمنا وإمكانات الإيرادات الإضافية.

سؤال: كيف تخطط لزيادة التسويق في 2026، وما القنوات التي ستركز عليها؟ الجواب: جيريمي واكسمان، الرئيس التنفيذي: نخطط لزيادة معتدلة في إنفاق التسويق، مع التركيز على الأسواق المعززة والإيجارات. استراتيجيتنا تظل انتقائية، مستفيدة من تفضيل علامتنا التجارية القوي لتعميق التفاعل وتقديم خدمات جديدة. لا توجد تغييرات كبيرة في القنوات المخططة.

سؤال: كيف ترى التحسينات الحالية في القدرة على تحمل التكاليف في سوق الإسكان، وكيف تؤثر على خطط استثمارك؟ الجواب: جيريمي هوفمان، المدير المالي: على الرغم من تحسن القدرة على التحمل، لم نرَ بعد ترجمتها إلى مبيعات أسرع للمنازل. خطط استثمارنا ليست معتمدة بشكل كبير على نمو سوق الإسكان؛ نحافظ على إطار نفقات ثابت بغض النظر عن الظروف الكلية.

سؤال: هل segment الرهون العقارية مربح من حيث EBITDA، وكيف ينبغي أن نفكر في هوامشه في سيناريو التعافي؟ الجواب: جيريمي هوفمان، المدير المالي: لا نكشف عن EBITDA محدد للرهون العقارية، لكننا نرى إمكانات نمو وربحية كبيرة. القطاع يؤدي بشكل جيد، مع نمو قوي في إصدار القروض، ونتوقع استمرار التوسع.

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.