انسَ «ذروة النفط»: عصر الندرة قد ولى، والآن نحن غارقون في الوفرة

انسَ المخاوف القديمة من ذروة النفط. لقد تحوّل العالم من أزمة ندرة إلى أزمة غرق في الوفرة. لقد دخلنا عصر الوفرة الفائقة—فيض هيكلي حيث نستخرج الهيدروكربونات بسرعة تفوق قدرة الاقتصاد العالمي على حرقها. وفقًا لتقرير الوكالة الدولية للطاقة في يناير 2026، من المتوقع أن يرتفع إمداد النفط العالمي بمقدار 2.5 مليون برميل يوميًا، ليصل إلى رقم قياسي حاسم يبلغ 108.7 مليون برميل يوميًا. هذا ليس ارتفاعًا مؤقتًا؛ إنه تحول دائم في ديناميات السوق.

فيديو موصى به

​القوى الخمس للوفرة الفائقة

في الماضي، كانت الأسعار المنخفضة تعمل كمكابح: عندما يصبح النفط رخيصًا جدًا، تتوقف الشركات عن الإنتاج. اليوم، تلك المكابح مكسورة. يتعرض السوق لخمس قوى متداخلة جعلت نماذج العرض والطلب التقليدية عتيقة:

• ​تكلفة الحمل: ارتفاع أسعار الفائدة حولت اقتصاديات التخزين. تمويل ملايين البراميل أصبح مكلفًا جدًا لدرجة أن المتداولين مضطرون لتفريغ المخزون لتجنب تكاليف التمويل، مما يضغط باستمرار على الأسعار نحو الانخفاض.

• ​جدار التخزين: نقترب من حد مادي حيث تصل الخزانات والكهوف الملحية إلى طاقتها. بمجرد أن يختفي الحد الأدنى للتخزين المادي، قد يُجبر المنتجون على دفع الثمن للمشترين لأخذ النفط.

• ​مفارقة الكفاءة: التفكيك الرقمي سمح للفزياء الحاسوبية وبيانات المستشعرات بفصل الإنتاج عن العمل البشري. شركات مثل كونوكو فيليبس وشيفرون يمكنها الآن تحقيق أهداف قياسية بفرق عمل مبسط ونقطة تعادل منخفضة تصل إلى 16 دولارًا.

• ​أسطول الأشباح: أسطول ظل جيوسياسي يضم 1500 ناقلة يستخدم أجهزة إرسال مظلمة وتجارة غير بالدولار باليوان أو الروبية، يسمح للنفط الخاضع للعقوبات بتجاوز الرقابة الغربية، مما يفيض السوق بعرض غير مرئي.

• ​البوابة الجزيئية: البنية التحتية العالمية للتكرير، المصممة للخام الثقيل، غير قادرة على معالجة الارتفاع الهائل في shale الخفيف والحلو. هذا يخلق وفرة محلية تتسبب في انهيار الأسعار بغض النظر عن الطلب العالمي.

​السقف الطلب

​الركود في الصناعة هو الأخطر فيما يخص الطلب. استهلاك النفط العالمي يقترب من سقف هيكلي. الآن، يزيح أسطول السيارات الكهربائية أكثر من 1.6 مليون برميل يوميًا، في حين أن مكاسب الكفاءة بنسبة 20% في محركات الاحتراق الداخلي أدت إلى انخفاض دائم بنسبة 3% سنويًا في طلب البنزين عبر الدول المتقدمة.

​وفي الوقت نفسه، يتفكك القطاع الصناعي عن الهيدروكربونات مع استبدال الهيدروجين الأخضر والمفاعلات المعيارية للديزل في الصناعة الثقيلة. حتى الوسادة التقليدية للبتروكيماويات تتآكل بسبب معاهدات إعادة تدوير البلاستيك العالمية واعتماد زيوت التشحيم الحيوية طويلة العمر. نحن نزيل بسرعة الحاجة الهيكلية للنفط الخام الجديد.

​دوامة الموت في العرض

​على الرغم من ذلك، لا تزال الصنابير مفتوحة بشكل محكم. نشهد استراتيجية خروج للبقاء على قيد الحياة عالمياً حيث تفضل القوى الكبرى الحجم على القيمة. يقود هذا التنافس حالة جمود استراتيجية بين سعي السعودية لحصة السوق وهيمنة الطاقة الأمريكية، بينما يدخل منتجون ناشئون مثل غيانا والبرازيل والأرجنتين في دوامة موت العرض—يزيدون الإنتاج لتعويض انخفاض الإيرادات.

​تحديدًا، خماسي الأمريكتين—الولايات المتحدة، كندا، البرازيل، غيانا، والأرجنتين—يضيفون حجمًا بمعدل يعادل تمامًا تخفيضات أوبك+، مما يحيّدها. هذه الخمسة محركات تدفع غالبية النمو غير التابع لأوبك+ حتى 2026. هذا الوفرة مستمرة بفضل طبقة ظل من التجارة تدعم النمو الصناعي الآسيوي بنفط مخفض، بينما أدى تفكك الدولار النفطي إلى هجرة نحو الذهب النفطي.

​فخ السعر

​بينما تواجه الولايات المتحدة جدار تكرير ل shale الحلو والخفيف، يقترب دور الصين كمخزن للنفط في العالم من حدوده. بحلول الربع الثالث من 2026، من المتوقع أن تصل سعة التخزين الفعالة في الصين إلى الحد الأقصى. بمجرد استنفاد هذه الوسائد، سيتم إجبار فائض الإمداد على الدخول في تخزين عائم مكلف على ناقلات قديمة.

​هذا الاختناق سيؤدي إلى فخ سعري. ارتفاع تكاليف التخزين بشكل كبير—قد تصل إلى 150,000 دولار يوميًا—سيفرض عقوبة هائلة على الإنتاج العالمي. بمجرد أن تؤكد بيانات الأقمار الصناعية أن العالم ممتلئ، من المحتمل أن تؤدي أنظمة التداول الآلي إلى هجرة جماعية، مما قد ينهار الأسعار بنسبة 30% خلال جلسة مدتها 48 ساعة.

​تفويض جديد للصناعة والسياسة

​في عصر الوفرة الفائقة للنفط، يجب على الصناعة التحول إلى نظام تحكم مغلق باستخدام تدخلات هندسية كاملة:

• ​التحكم المبني على الفيزياء: يجب أن تستخدم أنظمة الآبار الذكية مستشعرات داخلية لضبط التدفق دون إتلاف الخزان الجوفي، مع أتمتة إزالة البراميل ذات الهوامش المنخفضة بناءً على الجدوى التقنية وليس الحصص السياسية.

• ​الحصارات الرقمية: يمكن لبصمات الجزيئات والبلوكشين وضع علامات كيميائية وقوائم بيضاء للبراميل الشرعية، واستبعاد الكميات الظلية من الأسواق المميزة حسابيًا.

• ​مراكز الجزيئات: يجب على التنفيذيين التحول إلى المعالجة النهائية، وتحويل المصافي إلى مراكز تعالج الكربون كمكون للبناء للمواد بدلاً من وقود يُحرق. تعتمد الربحية الآن على النواة التقنية—دمج ديناميكيات السوائل والتعلم الآلي.

​بالنسبة لصانعي السياسات، فإن الصفقة الكبرى الآن تتعلق بالاستقرار النظامي. يجب أن تعترف بأن احتكار الدولار النفطي قد تحطم وتقود الانتقال إلى أطر تسوية متعددة الأقطاب وشفافة. والأهم من ذلك، يجب أن تؤسس مبادلات الاستقرار مع المقرضين العالميين، وربط تخفيف الديون بالحدود الإنتاجية القابلة للتحقق، حتى لا يُجبر الدول اليائسة على انهيار السوق فقط لخدمة فوائد الديون.

​الخلاصة

​لقد انتهى عصر أن امتلاك الهيدروكربونات يمنح القوة. في العالم الجديد للنفط بدون هوامش، الأصل الوحيد الذي يمكن الدفاع عنه هو الذكاء. الوفرة الفائقة ليست عاصفة مؤقتة تتطلب الصمود، بل مناخ دائم جديد.

​الشركات التي تتحول إلى شركات تكنولوجيا عالية الدقة—متقنة الدمج الفوري لديناميكيات السوائل، المستشعرات، والتعلم الآلي—ستجد طريقها نحو الربحية. أما من لا يزال يعامل النفط كمورد تراثي يُستخرج بالقوة، فسوف يُدفن ببساطة تحت حجم إنتاجه المفرط.

الآراء والأفكار المعبر عنها في هذا المقال هي آراء الكاتب ولا تعكس بالضرورة السياسة أو الموقف الرسمي لجامعة تكساس إيه آند إم، nor_ لا تعكس بالضرورة آراء ومعتقدات فورتشن.

انضم إلينا في قمة ابتكار بيئة العمل لفورتشن في 19-20 مايو 2026 في أتلانتا. لقد وُلد عصر جديد من الابتكار في بيئة العمل—وتم إعادة كتابة الكتابة القديمة. في هذا الحدث الحصري والنشيط، سيجتمع قادة أكثر ابتكارًا لاستكشاف كيف يتقاطع الذكاء الاصطناعي، والإنسانية، والاستراتيجية لإعادة تعريف مستقبل العمل، مرة أخرى. سجل الآن.