أسهم الرعاية الصحية ذات النمو العالي التي سيتفاخر المستثمرون الأوائل بها خلال العقد القادم

التوقعات طويلة الأمد لشركة Hinge Health (HNGE +3.35%) تتجه نحو التفاؤل. الشركة ذات القيمة السوقية المتوسطة تسرع في أن تصبح لاعبًا كبيرًا في مجال الصحة العضلية الهيكلية الرقمية. مع ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية، بدأ أصحاب العمل يدركون أن جلسات العلاج الطبيعي المقدمة رقميًا وعن بُعد يمكن أن تكون أداة لتوفير التكاليف، وتساعد من يضمونهم في التأمين على تجنب العمليات الجراحية العظمية المكلفة.

دخلت شركة Hinge Health السوق العامة في مايو 2025. وارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 51% إلى 587.9 مليون دولار العام الماضي — وهو زيادة تقارن بشكل إيجابي مع شركات تكنولوجيا معروفة مثل Nvidia وCrowdStrike. ولعام 2026، تتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين 732 مليون دولار و742 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 25% عند المنتصف.

على الرغم من أن Hinge Health سجلت خسارة صافية قدرها 523.8 مليون دولار في 2025، إلا أنها تقترب من تحقيق الربحية. في الربع الرابع، أعلنت عن دخل صافٍ قدره 32 مليون دولار، بزيادة 18.3% على أساس سنوي. وعلى الرغم من هذه الأرقام، ارتفع سعر السهم بأقل من 7% منذ طرحه العام، مما يمنح المستثمرين فرصة لشراء الأسهم قبل أن تتماشى مع نمو الإيرادات.

ماذا تفعل شركة Hinge Health بالضبط؟

تقرير من Grand View Research قدر حجم سوق خدمات العلاج الطبيعي في الولايات المتحدة بـ50.2 مليار دولار في 2024، ويتوقع أن ينمو إلى 76.6 مليار دولار بحلول 2033. مما يعني معدل نمو سنوي مركب قدره 4.9% من 2025 إلى 2033.

تلاحظ شركة Hinge Health هذا الاتجاه بشكل مباشر. في الربع الرابع، وسعت قاعدة عملائها من الشركات بنسبة 25% على أساس سنوي لتصل إلى 2830، بينما زاد عدد الأفراد المؤهلين لاستخدام خدماتها بنسبة 25% ليصل إلى 25 مليونًا. وزاد عدد الأشخاص الذين يتفاعلون مع منصتها بنسبة 47% على أساس سنوي ليصل إلى 782,890.

تستخدم الشركة الصحية الرقمية نموذج رعاية يعتمد على الذكاء الاصطناعي (AI) لأتمتة جلسات العلاج الطبيعي، مما يساعد أصحاب العمل المؤمن عليهم ذاتيًا على تقليل التكاليف، وتقليل وقت توقف الموظفين، وتقليل الحاجة إلى عمليات جراحية عظمية مكلفة.

في نوفمبر، أعلنت Hinge Health عن ميزتين جديدتين على منصتها: روبين، “مساعد الرعاية الذكي”، وتحليل الحركة. يساعد روبين المرضى على التعرف على نوبات الألم، وجمع معلومات إضافية، وتلخيص تلك التفاصيل لأخصائي العلاج الطبيعي الخاص بهم. من المتوقع أن يساعد الشركة على خدمة المزيد من العملاء مع الحفاظ على تكاليف فريق الرعاية ثابتة.

ميزة تحليل الحركة مصممة لاستهداف العلاج. تستخدم تقنية الرؤية الحاسوبية TrueMotion، وتوجه المرضى من خلال حركات مستهدفة لقياس زوايا المفاصل، والتناسق، والقدرة على التحمل. وتستخدم تلك القياسات، بالإضافة إلى الأسئلة، لإنشاء درجات Hinge لصحة المفاصل.

كما تمتلك الشركة جهازًا لاسلكيًا قابلًا للارتداء، Enso، يرسل نبضات كهربائية إلى المناطق المؤلمة. يقلل ذلك من حاجة المرضى للأدوية لعلاج الألم المزمن، ويسمح لهم ببدء العلاج الطبيعي في وقت أقرب.

بداية دورة نموها

لم تحقق الشركة بعد ربحية مستمرة، ولكن مع نمو التدفق النقدي الحر (FCF) بنسبة 65% على أساس سنوي ليصل إلى 61.5 مليون دولار، يتم تداولها بمضاعف سعر إلى التدفق النقدي الحر أقل من 19. في نهاية العام الماضي، وبالنظر إلى أن الأسهم قد تكون مقومة بأقل من قيمتها، وافقت Hinge Health على برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 250 مليون دولار.

الهامش الإجمالي المرتفع نسبيًا للشركة (84% في الربع الرابع) واستخدامها للذكاء الاصطناعي لتحسين الكفاءة والربحية يوفر عدة أسباب لرؤية السهم كصفقة طويلة الأمد. مع نجاح Hinge Health في مجال العلاج الطبيعي، قال المدير التنفيذي دانييل بيريز إنه يخطط للتوسع إلى مجالات أخرى في الرعاية الصحية قد تستفيد من حلولها الآلية.