أسهم الذكاء الاصطناعي تعيد ضبطها في 2026. ماذا بعد لشركة آبل، نيفيديا، جوجل ومايكروسوفت؟

ارتفعت تقلبات أسهم الذكاء الاصطناعي في أوائل عام 2026. أدت المخاوف من تأثير الذكاء الاصطناعي على الصناعات إلى تحريك السوق من التكنولوجيا إلى قطاعات الطاقة والمواد والسلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية في مؤشر S&P 500. العديد من الأسهم الرائدة في الذكاء الاصطناعي التي كانت من الأفضل أداءً العام الماضي تراجعت. لكن هناك نقاط مضيئة وفرص محتملة للمستثمرين للنظر فيها.

في تحديث اليوم لأسهم الذكاء الاصطناعي، نلقي نظرة على إنفيديا (NVDA)، آبل (AAPL)، ومايكروسوفت (MSFT) ونتابع التطورات الجديدة لـ"المُحَسِّرات" — أكبر مطوري مراكز البيانات الضخمة.

منذ ظهور ChatGPT من OpenAI في أواخر 2022، تأخرت آبل في مجال الذكاء الاصطناعي. ارتفع سهم آبل بنسبة 11% في 2025، متفوقًا على أداء مؤشر S&P 500، لكنه منخفض بنسبة 3% هذا العام.

من ناحية، لا يزال المستثمرون قلقين بشأن التحديث المنتظر لمساعد الصوت Siri مع ميزات الذكاء الاصطناعي. لكن خط القوة النسبية لأسهم آبل استقر. كما أن سهم آبل شكل قاعدة على شكل كوب بمقبض.

كانت زيادات الإنفاق الرأسمالي لآبل معتدلة مقارنة بالمُحَسِّرات. وربما يفضل بعض المستثمرين ذلك وسط تقلبات أسهم الذكاء الاصطناعي.

بدلاً من زيادات كبيرة في الإنفاق الرأسمالي، تعتمد آبل على الشراكات مع Google وOpenAI، حيث تستأجر بنية تحتية ضخمة لمراكز البيانات بدلاً من بنائها بنفسها. ووافقت آبل على استخدام نموذج الذكاء الاصطناعي Gemini من Google.

قال محلل Wedbush دانييل آيفس لـIBD عبر البريد الإلكتروني: “آبل الآن تعتمد على Google لاستراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي، وهو سيف ذو حدين. يمكن اعتبار الحد الأدنى من الإنفاق الرأسمالي شيئًا جيدًا، لكن آبل تعتمد على ساندر (رئيس شركة Alphabet) وGoogle، وهذا يظل مصدر قلق. حان وقت إثبات الذات لآبل في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث لا يرغب المستثمرون في أن تفوت كوبرتينو هذه الثورة الصناعية الرابعة.”

مواعيد أرباح إنفيديا المقررة في 25 فبراير تليها فعاليات GTC

نظرة مستقبلية، قد تؤدي تقارير أرباح إنفيديا في 25 فبراير إلى مزيد من التقلبات في أسهم الذكاء الاصطناعي. تواجه وحدات GPU من إنفيديا مزيدًا من المنافسة. تستخدم OpenAI الآن شرائح الذكاء الاصطناعي من منافس إنفيديا، Cerebras. ويبحث بعض المحللين بالفعل عن “رؤية” لتوقعات نمو مبيعات إنفيديا لعام 2027.

قال محلل Citi عاطف مالك في تقرير: “نعتقد أن معظم المستثمرين يتجاوزون أرباح إنفيديا إلى مؤتمر GTC السنوي في منتصف مارس، حيث ستتحدث إنفيديا عن خارطة طريق الاستدلال باستخدام تقنية Groq وتقدم نظرة مبكرة على مبيعات الذكاء الاصطناعي لعامي 2026/27.”

وافقت إنفيديا على شراء شركة تسريع الذكاء الاصطناعي Groq في يناير مقابل حوالي 20 مليار دولار.

أداء سهم مايكروسوفت دون المتوقع

أما عن أداء مايكروسوفت، فقد تراجع سهمها بنسبة 17% في 2026.

قال الاقتصادي إد يارديني في ملاحظة بتاريخ 19 فبراير: “المستثمرون قلقون بشأن الزيادة الكبيرة في الإنفاق الرأسمالي لشركة مايكروسوفت.” ارتفعت إيرادات وحدة الحوسبة السحابية Azure بنسبة 39% في الربع الأخير، متجاوزة التوقعات، لكنها أقل من نمو بنسبة 40% في الربع السابق.

وأضاف يارديني: “هناك تبني متواضع لخدمة الذكاء الاصطناعي للشركة، Copilot. باعت مايكروسوفت 15 مليون مقعد لـMicrosoft 365 Copilot، وهو رقم أقل من توقعات المحللين، مع أن لدى مايكروسوفت عملاء يدفعون مقابل أكثر من 450 مليون مقعد للوصول إلى برامج الأعمال في Microsoft 365. هذا الأداء يظل أقل من 560 مليون مستخدم شهريًا لـGoogle Gemini و900 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا لـChatGPT من OpenAI.”

وفي الوقت نفسه، لطالما كانت برامج Google Workspace للشركات منافسًا لMicrosoft Office، وهي الآن تعتمد على Gemini.

أسهم الذكاء الاصطناعي: الإنفاق الرأسمالي للمُحَسِّرات

يفحص المستثمرون زيادات الإنفاق الرأسمالي من قبل المُحَسِّرات مثل أمازون (AMZN)، Google وميتا بلاتفورمز (META).

حتى افتتاح السوق في 19 فبراير، لم تكن أي من شركات المُحَسِّرات، بما في ذلك مايكروسوفت وأوراكل (ORCL)، في المنطقة الإيجابية في 2026. تراجعت الأسهم بعد تقارير الأرباح الأخيرة وسط مخاوف من أن المُحَسِّرات تبني بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بسرعة كبيرة.

من المتوقع أن تنفق أربعة من المُحَسِّرات — Google، أمازون، ميتا، ومايكروسوفت — حوالي 645 مليار دولار في 2026، بزيادة قدرها 56% أو 230 مليار دولار على أساس الدولار.

قد تظل Google تحقق تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا هذا العام، لكن ليس أمازون أو ميتا، وفقًا للمحللين. انخفضت عمليات إعادة شراء أسهم Google في 2025 بنسبة 26% إلى 45.71 مليار دولار. في الربع الرابع، أعادت Google شراء 5.5 مليار دولار من أسهمها مقابل 15.5 مليار دولار قبل عام.

على الرغم من توازناتها القوية، تلجأ شركات المُحَسِّرات مثل ميتا وGoogle إلى الاقتراض. الأسبوع الماضي، جمعت Google 32 مليار دولار من إصدار سندات جديدة لتمويل طموحاتها في الذكاء الاصطناعي.

أسهم الذكاء الاصطناعي: تراجع البرمجيات

تضررت أسهم البرمجيات، حتى Palantir Technologies (PLTR)، وسط مخاوف من أن مُطوري نماذج الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI وAnthropic قد يظهرون كمنافسين. هناك قلق متزايد بين المستثمرين بشأن أدوات برمجة الذكاء الاصطناعي التوليدي والمساعدات الآلية، وكيف يمكن أن تؤثر على نمو المنتجات البرمجية التقليدية وهوامش الربح.

انخفض مؤشر iShares Expanded Tech-Software Sector، الذي يشمل العديد من شركات البرمجيات ذات القيمة السوقية الكبيرة، بنسبة 22% في 2026، لكنه استقر الأسبوع الماضي.

تُعلن شركة Snowflake (SNOW) عن أرباحها في 25 فبراير، إلى جانب Salesforce (CRM). قد تؤدي تعليقات الإدارة والتحديثات حول اتجاهات أعمال الذكاء الاصطناعي إلى تحريك الأسهم.

إطلاق “OpenClaw”، وهو برمجية مفتوحة المصدر لتشغيل الوكلاء الشخصيين، زاد من وتيرة البيع في أسهم البرمجيات، التي اكتسبت زخمًا في يناير بعد إطلاق Anthropic لأدوات “Cowork”.

واحدة من كلمات الذكاء الاصطناعي الرائجة الآن هي “SaaS-pocalypse”، في إشارة إلى فكرة أن وكلاء الذكاء الاصطناعي سيحلّون محل شركات البرمجيات كخدمة. قد يرغب المستثمرون في أسهم الذكاء الاصطناعي أيضًا في التعرف على “التسعير بناءً على النتائج”، وهو تحول في إيرادات البرمجيات من نماذج الأعمال القائمة على المقعد إلى سير العمل الآلي الوكيل.

هناك أيضًا جدل حول “نظام السجل”. يشير هذا المصطلح إلى شركات البرمجيات مثل Salesforce وServiceNow (NOW) التي يعتقد بعض المحللين أنها في وضع أفضل لتحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي بفضل مخزون البيانات لديها.

بالنسبة للمستثمرين في أسهم البرمجيات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، السؤال الأكبر هو كيف ستتطور “التعاون التنافسي” بين مطوري نماذج الذكاء الاصطناعي والشركات البرمجية القائمة في سوق المؤسسات.

شركة Vertiv، Lumentum، Ciena تتفوق

في 2026، يبدو أن المستثمرين يفضلون بعض شركات مراكز البيانات على موردي تسريع الذكاء الاصطناعي وسط تصاعد المنافسة.

من بين الأسهم التي تتقدم: Vertiv Holdings (VRT)، Lumentum Holdings (LITE)، وCiena (CIEN). رفعت Goldman Sachs في 19 فبراير تصنيف Credo Technology (CRDO) إلى شراء. كما ارتفعت أسهم Arista Networks (ANET) بأكثر من 6% مع مراقبة المستثمرين لمنافسة شبكات الذكاء الاصطناعي مع إنفيديا.

منهجية IBD: كيف تستثمر في الأسهم مع إدارة المخاطر

علاوة على ذلك، يظل مُنشئ ChatGPT، OpenAI، مصدر قلق لبعض أسهم الذكاء الاصطناعي، وسط مخاوف من عدم تحقيقه التزامات بناء مراكز البيانات الضخمة. قد يؤدي أخبار إيجابية أكثر من OpenAI إلى انتعاش في الأسهم المرتبطة بالشركة.

وسط مخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي، تراجعت العديد من الأسهم من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا أو على مستوى قياسي. الواضح أن على المستثمرين أن يكونوا انتقائيين عند النظر في شركات أشباه الموصلات، البرمجيات وغيرها. بالنسبة للعديد من الشركات — مثل Google، Facebook الأم Meta، ومايكروسوفت — يمثل ظهور الذكاء التوليدي مخاطر وفرصًا على حد سواء.

العديد من الشركات تروج فجأة لخرائط طريق منتجات الذكاء الاصطناعي. بشكل عام، ابحث عن الأسهم التي تستخدم الذكاء الاصطناعي لتحسين المنتجات أو لتحقيق ميزة استراتيجية.

بطاقة أداء أسهم الذكاء الاصطناعي لعام 2026

أسباب القلق من فقاعة الذكاء الاصطناعي

أحد أسباب تراجع أسهم الذكاء الاصطناعي هو قلق المستثمرين من أن بعض شركات التكنولوجيا تضيف ديونًا ضخمة لتمويل بناء مراكز البيانات.

مخاوف أخرى تتعلق بفقاعة الذكاء الاصطناعي تشمل إصدار القروض لمُنشئي البنية التحتية لمراكز البيانات، بالإضافة إلى تزايد “الدائرية” في نظام الذكاء الاصطناعي، الذي يدمج الاستثمارات مع العلاقات التجارية.

مخاوف أخرى تتعلق بتآكل قيمة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع مرور الوقت من وجهة نظر محاسبية، مما يؤثر على الأرباح.

وأخيرًا، هناك الحاجة الكبيرة للطاقة لمراكز البيانات الذكائية، مع تزايد القلق من أن شبكة الكهرباء الأمريكية تتخلف عن الصين وسط بناء مراكز البيانات الضخمة، بالإضافة إلى مخاوف بعض المشرعين من ارتفاع أسعار الكهرباء للمستهلكين.

تحليل وأسهم الذكاء الاصطناعي

ارتفعت أسهم AppLovin بعد بداية صعبة للسنة. إليكم السبب. ارتفع سهم AppLovin يوم الجمعة بعد تقرير يفيد بأن شركة تكنولوجيا الإعلان تخطط لإطلاق منصة وسائط اجتماعية جديدة. كانت AppLovin من بين الشركات التي قدمت عرضًا لتيك توك في الولايات المتحدة… اقرأ المزيد

نظرة على إنفيديا لزيادة من أرباح الربع الرابع وأخبار GTC. ظل سهم إنفيديا يتجه بشكل أفقي خلال الأربعة أشهر الماضية، متأثرًا بعدة مخاوف تتعلق باتجاهات الذكاء الاصطناعي الكبرى. لدى شركة شرائح الذكاء الاصطناعي فرصتين محتملتين:… اقرأ المزيد

أسهم الذكاء الاصطناعي لعمال اليد العاملة تتعافى بعد أرباح قياسية. قفزت شركة Comfort Systems USA، المقاول في مجال التدفئة والتهوية والكهرباء، بأرباح قوية في الربع الرابع مساء الخميس. سهم FIX، الذي أصبح سهمًا في الذكاء الاصطناعي مع تزايد مراكز البيانات، يعكس نموًا سريعًا في جزء كبير من أعمالها… اقرأ المزيد

تابع Reinhardt Krause على X، سابقًا تويتر، @reinhardtk_tech لمتابعة آخر أخبار الذكاء الاصطناعي، الحوسبة الكمومية، الأمن السيبراني والحوسبة السحابية.