AIGH Capital تخرج من مركز لومن يضم 2.6 مليون سهم وسط تحول مركز البيانات الذكية الاصطناعية

في 2 فبراير 2026، أكملت شركة AIGH Capital Management LLC تصفية كاملة لممتلكاتها من أسهم شركة لومن تكنولوجيز، حيث قامت ببيع 2.6 مليون سهم في صفقة بلغت قيمتها حوالي 15.61 مليون دولار استنادًا إلى متوسط الأسعار الربعية. يمثل هذا الخروج الاستراتيجي تحولًا هامًا في تكوين محفظة الصندوق، حيث قلل من تعرضه لقطاع الاتصالات تمامًا مع بدء لومن في تحول تجاري دراماتيكي.

تصفية 2.6 مليون سهم: ما الذي دفع للخروج

قرار الصندوق بإغلاق مركزه بالكامل المكون من 2.6 مليون سهم يثير أسئلة مهمة حول التوقيت والاقتناع. وفقًا لتقارير هيئة الأوراق المالية والبورصات بتاريخ 2 فبراير 2026، انخفضت قيمة مركز شركة AIGH Capital في نهاية الربع بمقدار 15.61 مليون دولار، مما يعكس كل من البيع الكامل للأسهم وتحركات أسعار السوق السابقة. قبل هذا الخروج، كانت لومن تمثل 4.4% من أصول الصندوق تحت الإدارة، مما يجعلها واحدة من أكبر مراكزه.

حدثت عملية التصفية مع ارتفاع سهم لومن تكنولوجيز بنسبة 78.5% خلال العام الماضي، متفوقًا بشكل كبير على مؤشر S&P 500 الذي زاد بنسبة 64.2 نقطة مئوية. في وقت البيع في 1 فبراير 2026، كانت الأسهم تتداول عند سعر 8.82 دولارات لكل سهم. ويمثل هذا الصفقة تغييرًا بنسبة 3.78% بالنسبة للأصول التي يمكن الإبلاغ عنها في تقرير 13F الخاص بالصندوق، مما يدل على حدث إعادة توازن جوهري.

تحول لومن نحو الذكاء الاصطناعي: فرصة مقابل عبء الديون

شهد قطاع الاتصالات تحولًا دراماتيكيًا، وتقع لومن تكنولوجيز في مركز هذا التطور. لسنوات، كافح المستثمرون لتبرير تقييمات لشبكات الاتصالات القديمة الواسعة النطاق للشركة. ومع ذلك، شهد سهم الاتصالات إعادة تقييم ملحوظة مع استغلالها لبنيتها التحتية الواسعة من الألياف لتوفير اتصال حيوي لمراكز البيانات لبعض أكبر شركات الذكاء الاصطناعي في العالم.

يمثل هذا التحول نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي فرصة عمل حقيقية. باعت لومن أعمال الألياف السوقية للجملة لشركة AT&T مقابل 5.75 مليار دولار، مما وفر رأس مال لتمويل بناء قدرات مراكز البيانات والسحابة. تبدو الاستراتيجية من حيث النظرية سليمة — إعادة التموضع من الاتصال القديم إلى خدمات بنية تحتية عالية الهامش للذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن خروج AIGH Capital يشير إلى حذر بشأن مخاطر التنفيذ. حتى الربع الثالث من عام 2025، كانت لومن تحمل أكثر من 17.6 مليار دولار من الديون طويلة الأجل، مما يشكل عبئًا كبيرًا على شركة ذات حقوق ملكية سلبية. يتطلب تحويل شركة اتصالات تقليدية إلى مزود حديث لخدمات الذكاء الاصطناعي استثمارًا كبيرًا في رأس المال. على الرغم من أن بيع ألياف AT&T يوفر بعض الراحة المالية، إلا أن التكلفة الحقيقية لهذا التحول لا تزال غير واضحة. السؤال الذي يواجه المستثمرين: هل ستنمو إيرادات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي بسرعة كافية لتبرير تكاليف التحول وخدمة الدين الحالي؟

إعادة توازن الصندوق وتأثيرات السوق

تكشف أكبر ممتلكات شركة AIGH Capital بعد الخروج عن محفظة تركز على التكنولوجيا والابتكار. الآن، تمثل شركة SanDisk (SNDK) 16% من الأصول تحت الإدارة بقيمة 66.5 مليون دولار، تليها شركة Castle Biosciences (CSTL) بنسبة 5.9%، وPersonalis (PSNL) بنسبة 5.6%، وCoherent (LASR) بنسبة 5.4%، وDawn Capital (DAWN) بنسبة 4.5%. إن استبعاد لومن من أكبر مراكز الصندوق يشير إلى إعادة تخصيص استراتيجية بعيدًا عن استثمارات البنية التحتية التقليدية للاتصالات.

قد يعكس هذا التوازن رأي المستثمرين الأوسع: رغم أن فرصة لومن حقيقية، إلا أن توازن المخاطر والمكافأة يبدو أكثر جاذبية في قطاعات تكنولوجية أخرى. يبرز خروج الصندوق، إلى جانب التزامات الشركة الكبيرة من الديون، أن حتى قصص النمو المقنعة تتطلب تقييمًا دقيقًا لصحة الميزانية العمومية ومخاطر التنفيذ. بالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون شركة لومن تكنولوجيز بشكل مستقل، فإن قرار AIGH Capital بالخروج من مركز كان مهمًا سابقًا يستحق النظر كجزء من العديد من البيانات التي تُستخدم في تشكيل فرضية الاستثمار.