فهم فرصة المعادن النادرة: 3 أسهم تعدين حاسمة تعيد تعريف سلسلة التوريد الأمريكية في 2026

مع إعادة تشكيل سلاسل التوريد العالمية بسبب التوترات الجيوسياسية، برز قطاع المعادن النادرة كميدان استراتيجي للمنافسة. ومع سيطرة الصين على جزء كبير من قدرة معالجة المعادن النادرة، تتخذ الولايات المتحدة خطوات هجومية لبناء بديل محلي. هذا التحول يخلق فرصة جديرة بالمراقبة للمستثمرين المهتمين بالمعادن الحيوية. تتصدر ثلاث شركات هذا التحول، كل منها يسلك مسارًا مميزًا لضمان مستقبل المعادن النادرة في أمريكا.

شركة MP للمواد: بناء إنتاج محلي للمعادن النادرة الخفيفة بعيدًا عن الصين

تدير شركة MP المواد في جبل Pass بكاليفورنيا، وهو المنشأة الوحيدة على نطاق واسع لاستخراج ومعالجة المعادن النادرة في أمريكا الشمالية. تتخصص المنشأة في إنتاج أكسيد النيوديميوم-برسيوديميوم (NdPr)، وهو مكون أساسي في المغناطيسات القوية التي تشغل السيارات الكهربائية، والأقراص الصلبة، والإلكترونيات الاستهلاكية.

اتخذت الشركة خطوات جريئة لتتماشى مع أولويات الأمن القومي الأمريكي. في يوليو 2025، أوقفت MP المواد جميع مبيعاتها إلى الصين، وهو خطوة مهمة تعكس تحولها الاستراتيجي نحو سلاسل التوريد المحلية. منشأة الاستقلال في فورت وورث، تكساس، التي دخلت حيز التشغيل في الربع الأول من 2025، تمثل علامة فارقة في هذا الجهد، مما يمكّن الشركة من إنتاج المعدن النهائي NdPr محليًا بدلاً من الاعتماد على المعالجات في جنوب شرق آسيا.

وفي المستقبل، تخطط MP المواد لتوسعة طموحة مع منشأة 10X، التي ستزيد من قدرة تصنيع المغناطيسات في الولايات المتحدة من 1000 إلى 10000 طن متري سنويًا. يمثل هذا التوسع تحولًا جوهريًا في كيفية تعامل أمريكا الشمالية مع إنتاج المعادن النادرة.

شركة المعادن: تعدين المعادن الحيوية من قاع المحيط

تتبنى شركة المعادن نهجًا مختلفًا تمامًا لضمان المعادن الحيوية. بدلاً من التعدين على اليابسة، تستهدف TMC العقد المعدنية متعددة المعادن على قاع المحيط في منطقة كلاريون-كليبرتون، على بعد حوالي 1500 ميل من سان دييغو. تحتوي هذه العقد على تركيزات عالية من النيكل، والنحاس، والكوبالت، والمنغنيز، وهي ضرورية لإنتاج البطاريات وتطبيقات صناعية أخرى.

في أبريل 2025، قدمت شركة TMC الولايات المتحدة أول طلب تصريح استرداد تجاري للعالم إلى NOAA بموجب قانون التعدين في قاع البحر الأمريكي. تغير المشهد التنظيمي بشكل كبير في 21 يناير 2026، عندما أصدرت NOAA قواعد نهائية تسمح بتقديم طلبات موحدة لكل من تصاريح الاستكشاف والاسترداد التجاري. ردت TMC على الفور، وقدمّت طلبًا موسعًا في اليوم التالي زاد من منطقتها المقترحة من 25000 إلى حوالي 65000 كيلومتر مربع.

وفقًا لتوقعات TMC، قد يتم الموافقة على التصريح بحلول أواخر 2026، مع بدء نشر البنية التحتية في 2027 أو 2028 وبدء الإنتاج التجاري الفعلي في 2029. يعكس هذا الجدول الزمني طبيعة العمليات التي تتطلب رأس مال كبير في التعدين العميق.

شركة USA Rare Earth: تكامل رأسي من المنجم إلى المنتج النهائي

تنفذ شركة USA Rare Earth استراتيجية “من المنجم إلى المغناطيس” التي تدمج مراحل متعددة من الإنتاج تحت شركة واحدة. منشأتها في ستيل ووتر، أوكلاهوما، في مراحلها النهائية من التشغيل، ومن المتوقع أن تبدأ الإنتاج التجاري لمغناطيسات النيوديميوم-الحديد-بورون في الربع الأول من 2026. تخدم هذه المغناطيسات الأسواق الدفاعية، والسيارات، والصناعية.

في 2025، استحوذت USA Rare Earth على شركة Less Common Metals (LCM)، وهي شركة بريطانية مصنّعة لمعادن المعادن النادرة المتخصصة، مقابل 100 مليون دولار نقدًا و6.74 مليون سهم. يضمن هذا الاستحواذ إمدادات المواد الخام لعمليات الشركة في أوكلاهوما بشكل مستقل عن الإمدادات الصينية.

كما تمتلك الشركة مشروع Round Top في تكساس، الغني بموارد المعادن الثقيلة النادرة، والغاليو، والبيريليوم، مع إمكانية بدء الإنتاج بحلول 2028.

وكان التطور الأهم مؤخرًا في 25 يناير 2026، عندما أعلنت إدارة ترامب عن استثمار استراتيجي بقيمة 1.6 مليار دولار في USA Rare Earth. يتضمن الصفقة 1.3 مليار دولار ديون مضمونة من الدرجة الأولى عبر قانون CHIPS و277 مليون دولار تمويل مباشر. مقابل ذلك، حصلت الحكومة الأمريكية على حصة ملكية بنسبة 10% (16.1 مليون سهم و17.6 مليون ضمان أسهم بسعر 17.17 دولار للسهم). يبرز هذا المشاركة الحكومية مدى أهمية سلاسل التوريد للمعادن النادرة للأمن القومي.

آراء المشاركين في الصناعة حول التحول في المعادن النادرة

يعكس التحول نحو الإنتاج المحلي للمعادن النادرة أكثر من مجرد اتجاهات استثمارية—إنه إعادة ترتيب جوهرية للأولويات الاستراتيجية. يزداد اعتقاد محللي الصناعة والمراقبين السوقيين بأن شركات المعادن النادرة أصبحت رهانات على مرونة الصناعة الأمريكية بدلاً من مجرد استثمارات سلعية. إشارة الحكومة إلى الاستثمار المباشر في USA Rare Earth تؤكد أن أسعار المعادن النادرة أصبحت تُنظر إليها الآن على أنها “ضرورة استراتيجية” بجانب مقاييس العائد التقليدية.

مخاطر الاستثمار مقابل المكافأة: منظور متوازن

تمثل هذه الشركات الثلاث ملفات مخاطر ومكافآت مميزة ضمن فرصة المعادن النادرة الأوسع. تقدم MP المواد تعرضًا لتقنيات التعدين والمعالجة القائمة، لكنها تواجه مخاطر التنفيذ في خطط التوسع. تقدم شركة المعادن تقنية متقدمة مع عدم اليقين في جداول الموافقات التنظيمية التي تمتد حتى 2029. تستفيد USA Rare Earth من دعم حكومي مباشر، لكنها لا تزال في مراحل مبكرة من الإنتاج على نطاق كامل.

جميعها لاعبو مراحل مبكرة في صناعات تتطلب رأس مال كبير، حيث يتم قياس التوسع في الإنتاج على مدى سنوات وليس أرباع. على المستثمرين الذين يفكرون في هذه الأسماء أن يعاملوها كمراكز مضاربة ضمن محفظة متنوعة. الإمكانات الصعودية كبيرة—لكن المخاطر من التأخيرات، أو العقبات التنظيمية، أو تغير ظروف السوق أيضًا مرتفعة.

القصة الأوسع مثيرة: الولايات المتحدة تستثمر بشكل كبير لتحرير نفسها من الهيمنة الصينية على المعادن النادرة وإقامة سلاسل توريد آمنة محليًا. مدى قدرة هذه الشركات الثلاث على تنفيذ تلك الرؤية هو ما سيحدد على الأرجح عوائد الاستثمار خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة.