#USCoreCPIHitsFour-YearLow في 13 فبراير 2026، أصدرت إدارة إحصاءات العمل الأمريكية بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يناير 2026 بعد تأخير قصير بسبب إغلاق جزئي للحكومة. فاجأت الأرقام الأسواق، حيث أظهرت تضخمًا أضعف من المتوقع وإشارة واضحة إلى اتجاه التخفيف في الاقتصاد الأمريكي.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 2.4% على أساس سنوي، منخفضًا من 2.7% في ديسمبر 2025 وأقل من التوقع البالغ 2.5%. والأهم من ذلك، أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي — الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي — جاء عند 2.5%، وهو أدنى قراءة منذ أوائل 2021، مسجلاً أدنى مستوى منذ ذروات ما بعد الجائحة. كانت الأرقام الشهرية معتدلة أيضًا، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.2% وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3%، مما يعكس تباطؤ التضخم في الطاقة والإسكان والسيارات المستعملة، بينما ارتفعت أسعار البقالة بشكل طفيف.
الآثار الاقتصادية الأوسع
يحمل هذا التقرير دلالات توحي بالتخفيف الكبير في السياسة النقدية والأسواق.
توقعات الاحتياطي الفيدرالي: تدعم البيانات الرأي القائل بأن التضخم يتجه نحو الانخفاض دون الإضرار بالنمو، مما يزيد من احتمالية خفض الفائدة في منتصف 2026، خاصة من يونيو فصاعدًا. عكست مؤشرات السوق مثل CME FedWatch ارتفاعًا حادًا في توقعات التخفيف، مع تسعير المتداولين فرص خفض الفائدة بنسبة حوالي 50-80% في منتصف العام.
عوائد السندات: ردت عوائد الخزانة على الفور، حيث وصل عائد السندات لمدة عامين إلى أدنى مستوياته منذ سنوات، وانخفض عائد السندات لمدة 10 سنوات إلى حوالي 4.05%، مما يقلل من تكاليف الاقتراض للرهن العقاري والشركات والمستهلكين.
الدولار والتأثيرات العالمية: ضعف الدولار الأمريكي بشكل معتدل، مما استفاد منه السلع والأسواق الناشئة والأصول المقومة بالدولار. تحسنت الأجور الحقيقية مع تباطؤ التضخم، مما سمح بزيادة القوة الشرائية، مما يعزز سيناريو "الهبوط الناعم".
لا تزال الحذر ضرورية، حيث أن بعض المكونات الأساسية مثل الإسكان والخدمات لا تزال مرتفعة، وقد تؤثر عدم اليقين في السياسات مثل الرسوم الجمركية على الأسعار لاحقًا في 2026. يظل الاحتياطي الفيدرالي يعتمد بشكل كبير على البيانات، ويراقب عن كثب مؤشر PCE الأساسي، والتوظيف، وإشارات السياسة.
رد فعل سوق العملات الرقمية
تفاعلت العملات الرقمية، خاصة البيتكوين، بشكل حاد مع الأخبار. كأصول عالية المخاطر، تزدهر العملات الرقمية في ظل ظروف انخفاض الفوائد، وتوفر السيولة الوفيرة، وضعف الدولار — وكلها محفزة بواسطة هذا الرقم لمؤشر أسعار المستهلكين.
رد الفعل الفوري: قفزت البيتكوين بنسبة 4-6% خلال اليوم، واستعادت مؤقتًا مستوى 70,000 دولار بعد أن استقرت حول 66,800–67,500 دولار قبل الإصدار. ارتفعت إيثريوم وسولانا والعملات البديلة الأخرى بنسبة 5-10%+، مع ارتفاع القيمة السوقية الإجمالية بمئات المليارات.
لماذا كانت استجابة العملات الرقمية قوية: يشير انخفاض التضخم إلى احتمال تخفيف الفيدرالي، مما يشجع على المضاربة في الأصول ذات النمو العالي. تستفيد البيتكوين كتحوط من الذهب الرقمي وكمؤشر على النمو، مما يجذب تدفقات مؤسسية متجددة ويحفز موجات FOMO.
تحليل حركة الأسعار: أدى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين إلى واحدة من أقوى ردود فعل البيتكوين قصيرة الأمد خلال الأشهر. بحلول 16-17 فبراير، استقرت البيتكوين قليلاً حول 68,000–68,800 دولار مع إغلاق المتداولين للأرباح، لكنها ظلت فوق مستويات ما قبل CPI، متجنبة اختبار أعمق نحو 60 ألف دولار و(الدعم.
التوقعات طويلة الأمد
إذا استمر التضاؤل في التضخم في البيانات القادمة مثل )مؤشر CPI في فبراير في مارس، وPCE الأساسي، وغيرها$65k ، فقد تشهد البيتكوين والسوق الأوسع للعملات الرقمية زخمًا تصاعديًا مستمرًا، مع توقعات بأن تصل إلى 80,000–100,000 دولار+ في هذه الدورة. تاريخيًا، توجه الفوائد المنخفضة رأس المال نحو الأصول المضاربية، مما يعزز سرد نمو العملات الرقمية.
لا تزال المخاطر قائمة، بما في ذلك الصدمات السعرية المحتملة الناتجة عن الرسوم الجمركية، والمفاجآت الاقتصادية القوية، أو التقلبات الجيوسياسية، التي قد تعكس المكاسب مؤقتًا. ومع ذلك، فإن أدنى مستوى لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي منذ أربع سنوات يوفر زخمًا اقتصاديًا كليًا، ويخفف من مخاوف التضخم، ويعزز توقعات خفض الفائدة لدى الفيدرالي، ويخلق ظروفًا مثالية لانتعاش سوق العملات الرقمية.
باختصار، يُظهر إصدار مؤشر أسعار المستهلكين هذا سبب مراقبة متداولي العملات الرقمية عن كثب للتضخم في الولايات المتحدة: فهو يؤثر مباشرة على السيولة، والمشاعر، والمراكز، وفي هذه الحالة، ساعد البيتكوين على استعادة المنطقة النفسية الرئيسية فوق 70 ألف دولار.