dNFT المستند إلى البيانات الوصفية الديناميكية: إمكانيات جديدة لتمويل العملات المشفرة في البلوكشين

إذا لم تقتصر الـNFT على الأعمال الفنية الرقمية أو المقتنيات البسيطة، فماذا سيكون الحال؟ وفقًا لتحليل نيكو بي من Blockchain Capital، فإن الـdNFTs الديناميكية هي تقنية أساسية تتجاوز الصور الثابتة للـNFTs التقليدية، وتمكن من توكين أصول ومراكز مالية معقدة. تعتمد الـdNFTs على بيانات وصفية ديناميكية، حيث يتم تحديث البيانات الوصفية في الوقت الحقيقي استجابةً لظروف خارجية وأحداث على السلسلة، مما يفتح إمكانية إعادة تشكيل جزء كبير من النظام المالي على بلوكشين.

لماذا يمكن أن تتجاوز الـNFTs مجرد رسومات؟

منذ بداية عام 2021، شهد سوق الـNFT نموًا هائلًا، حيث دخلت شركات عملاقة مثل نايكي، LVMH، وتيفاني إلى عالم الـNFTs. لكن التفكير في مجموعات مثل Bored Ape أو CryptoPunks فقط لا يكفي لفهم الإمكانات الحقيقية للـNFTs.

السؤال الأساسي هو: كم عدد الأدوات المالية التي لا يمكن استبدالها حقًا؟

الرموز القابلة للاستبدال (Fungible Tokens) تتبع طريقة ربط المستخدمين برصيدهم (المستخدم → الرصيد)، أما الـNFTs فهي تربط الرمز بالمستخدم (معرف الـNFT → المستخدم). هذا الاختلاف الجوهري يجعل الـNFT أداة تتجاوز المقتنيات البسيطة.

السؤال الجوهري حول الأصول غير القابلة للاستبدال وتوكناتها المالية

عند النظر إلى ميزانيات الشركات الكبرى مثل وول مارت، نرى أن العديد من الأصول غير القابلة للاستبدال مثل العقارات، العقود الآجلة، الخيارات، المشتقات، والأعمال الفنية تشكل جزءًا كبيرًا من النظام المالي.

ولنوضح تعريف عدم القابلية للاستبدال: فبينما عملتي البيتكوين الخاصتين بي وبيتكويك الخاص بك متطابقتان (قابلتان للاستبدال)، فإن شقتي وشقتك مختلفتان تمامًا (غير قابلة للاستبدال). لكن النظام المالي الواقعي يظل في منطقة رمادية واسعة.

الأصول ذات تاريخ الاستحقاق، معدلات الفائدة، أسعار التنفيذ، الأصول الأساسية، والأطراف المتعاملة، كلها تعتبر بشكل صارم غير قابلة للاستبدال، لكن مع تداول بعض حصصها، تكتسب سيولة. وتتم هذه العمليات عبر البنوك والمعاملات خارج البورصة، ويصعب تمثيلها باستخدام معيار ERC-20 فقط. هنا تظهر الحاجة إلى الـdNFTs المبنية على البيانات الوصفية الديناميكية.

هيكل الـdNFT: الجمع بين معرف ثابت وبيانات وصفية متغيرة

لفهم الهيكل الأساسي للـNFT، يجب معرفة عنصرين رئيسيين:

1. TokenID: معرف فريد يدل على الملكية، لا يتغير بعد الإنشاء.

2. البيانات الوصفية: تتضمن الاسم، الوصف، CID (معرف المحتوى) للصورة، وخصائص أخرى. تظهر المعلومات التي نراها عند تصفح الـNFT على OpenSea جميعها من البيانات الوصفية.

الـNFT الثابت (مثل Bored Ape) يتم إنشاؤه ببيانات وصفية ثابتة لا تتغير بعد ذلك. لكن لتمثيل مراكز مالية معقدة، يجب أن تتغير البيانات الوصفية ديناميكيًا استجابةً لظروف خارجية.

الـdNFTs تجمع بين معرف TokenID فريد (غير قابل للتغيير) وبيانات وصفية ديناميكية تتفاعل مع الظروف الخارجية، حيث يتم تحديثها عبر تعليمات في العقود الذكية، وتُستمد البيانات من مصادر على السلسلة أو من أوثاق غير قابلة للتلاعب (Tamper-proof Oracles).

يمكن أن تتضمن البيانات الوصفية خصائص مالية مثل:

• تاريخ الاستحقاق، سعر التنفيذ، الأصل الأساسي
• الطرف الآخر، معدل الفائدة، معدل الاستهلاك
• مستوى شخصية في لعبة، عدد مرات استخدام العضوية
• عدد مرات مسح رمز QR للعضوية، صلاحية الوصول، وغيرها

كيف يُغير الـdNFT النظام المالي: أمثلة عملية

بروتوكول Solv: توكين الشهادات المالية

طوّر بروتوكول Solv نوعًا من الـdNFTs يُسمى “الرموز شبه القابلة للاستبدال” (ERC-3525). يمكن للمؤسسات التي تحتاج إلى جمع التمويل أو بيع منتجات مالية مهيكلة أن تتداول مشتقاتها بمرونة من خلال تكوينات معاملات قابلة للتخصيص.

ثلاثة منتجات رئيسية أطلقتها:

• شهادات التخصيص (Vesting Certificates): رموز ERC-20 مقفلة داخل NFT وتُفك تدريجيًا مع مرور الوقت
• شهادات التحويل (Convertible Certificates): تمثل سندات قابلة للتحويل
• شهادات السندات (Bond Certificates): سندات ذات فائدة ثابتة أو خيارات استدعاء بدون كوبون

باستخدام الـdNFT، لا حاجة لنشر عقد ERC-20 جديد مع كل تغيير في المعاملات. يمكن لنموذج واحد من الـNFT أن يشمل العديد من الأصول الأساسية والنطاقات. كما أن الصور SVG تُنشأ ديناميكيًا استنادًا إلى البيانات على السلسلة، مما يتيح تداولها مباشرة على الأسواق مع ضمان صحة المعلومات.

شبكة Swell: ثورة الـliquid staking عبر الـdNFT

تمكن شبكة Swell المستخدمين من رهن ETH عبر swNFT والحصول على swETH، مشابهة لـ stETH من Lido، لكن مع ميزة أن المستخدمين يمكنهم تداول مراكزهم مباشرة.

شراء مراكز كبيرة من ETH المرهونة أكثر كفاءة من تكوين مراكز جديدة، ويمكّن الـswNFT المستخدمين من:

• التداول دون إنهاء مراكزهم
• الاستمرار في كسب مكافآت الرهن
• الحفاظ على استقرار السوق

Uniswap v3: تمثيل مراكز السيولة عبر الـdNFT

تمثل Uniswap v3 مراكز السيولة (LP) عبر NFTs، حيث تتضمن البيانات الوصفية:

• فئة الرسوم (0.01%، 0.05%، وغيرها)
• نطاق السعر
• معرف المجمّع (Pool ID)
• حجم المركز
• الرسوم المتراكمة

في البداية، قام بعض المستخدمين ببيع هذه الـNFTs بأسعار منخفضة جدًا، غير مدركين أن البيانات الوصفية تمثل أصول سيولة حقيقية، مما يبرز أهمية عرض البيانات المالية المعقدة بشكل واضح.

استخدامات الـdNFT في الألعاب

الألعاب تعتبر بيئة تجريبية منخفضة المخاطر وعالية التقنية. المطورون يستكشفون أنماطًا مختلفة من الـdNFT، مثل:

Wolf Game (نهاية 2021): حيث تتغير معايير الـNFT بشكل ديناميكي وفقًا لقواعد العقود الذكية، مثل “سرقة” NFT أخرى أو فرض رسوم.

مشروع Merge لـ Pak: حيث يتم دمج NFTين في محفظة واحدة تلقائيًا، ويُعكس ذلك بصريًا وبياناتيًا، بحيث يزداد “الكتلة” أو “الوزن” مع الدمج.

التحديات التقنية التي تعيق انتشار الـdNFTs

محدودية عرض البيانات الوصفية

حالياً، لا تدعم أسواق الـNFTs بشكل كافٍ عرض البيانات المالية المعقدة بشكل واضح. كما حدث مع Uniswap v3، إذا لم يتمكن المستخدمون من فهم القيمة الحقيقية للـNFT، قد يؤدي ذلك إلى تشويش السوق.

كل نوع من الـdNFTs (مشتقات مالية، شخصيات ألعاب، تذاكر عضوية) يتطلب طرق عرض مخصصة، مما يبرز الحاجة إلى أسواق متخصصة.

انفصال البيانات الوصفية عن بيانات المعاملات على السلسلة

المشكلة الكبرى أن لقطات البيانات الوصفية الديناميكية غير مخزنة بشكل دائم:

• إذا قام مالك LP في Uniswap v3 بتحديث نطاق السعر عدة مرات، بدون سجل للقطات، يصعب تحليل البيانات بشكل دقيق.
• في الألعاب، إذا ارتقى شخصية من مستوى 1 إلى 10، فإن تتبع تغيرات السعر يتطلب سجلًا زمنيًا للبيانات.
• في بطاقات العضوية، تتغير القيمة السوقية مع كل استخدام، ويحتاج الأمر إلى سجل تاريخي للبيانات.

رغم أن حجم التداول الثانوي للـdNFTs حاليًا منخفض، إلا أن مع زيادة تعقيدها، ستصبح الحاجة إلى بنية تحتية لتخزين واسترجاع لقطات البيانات بشكل فعال أمرًا ضروريًا.

التوازن بين الأمان والتكلفة

حماية البيانات الوصفية الديناميكية مهمة جدًا، لأنها تحدد الأصول.

• الاستضافة المركزية: منخفضة التكلفة، لكن مع مخاطر في الوصول والموثوقية
• التخزين على السلسلة: آمن وشفاف، لكنه مكلف جدًا مع كل تحديث

خصوصًا أن البيانات الوصفية الوصفية (غير الصور الرقمية) يجب أن تُخزن على السلسلة، مما يرفع التكاليف بشكل كبير. الحلول لا تزال قيد البحث.

مستقبل نظام الـNFT الديناميكي

ثلاثة استنتاجات رئيسية

1. الـNFT يتجاوز مجرد حاوية بيانات

الـdNFTs تتجاوز حدود الـERC-721 للفنون أو الـERC-20، فالقيمة الحقيقية تكمن في البيانات الوصفية المعقدة والديناميكية.

2. جزء كبير من النظام المالي غير قابل للاستبدال

العديد من الأصول والديون والأدوات المهيكلة في النظام المالي الحالي لها خصائص غير قابلة للاستبدال جوهريًا. الـdNFTs يمكن أن تلعب دورًا مركزيًا في توكين هذه الأصول والخصوم على البلوكشين.

3. ضرورة السوق المتخصصة والبنية التحتية

عرض البيانات الوصفية المعقدة بشكل واضح يتطلب أسواقًا متخصصة وأدوات تحليل تربط البيانات الوصفية ببيانات المعاملات، مشابهة لتطور السوق الإلكتروني من منصة موحدة إلى سوق متخصصة.

نمو نظام الـdNFTs لن يغير فقط التكنولوجيا، بل سيعيد تشكيل الشفافية، الوصول، والحرية في النظام المالي بشكل جذري.