قائمة ملوك الأرباح: لماذا تتصدر Johnson & Johnson و PepsiCo المستثمرين الباحثين عن الدخل على المدى الطويل

عندما يتعلق الأمر ببناء محفظة دخل مستدامة، فإن القليل مما يهم أكثر من الاعتمادية. وهنا يأتي دور ملوك الأرباح وقادة الأرباح. هؤلاء هم الشركات المختارة التي أظهرت انضباطًا ماليًا استثنائيًا من خلال زيادة توزيعات أرباحها لمدة نصف قرن أو أكثر. حاليًا، أقل من 60 شركة على مستوى العالم تستوفي هذا التصنيف المرموق، مما يجعلها نادرة حقًا.

اسمان بارزان يجب أن يكونا على رادار كل مستثمر يركز على الدخل هما جونسون آند جونسون وبيبسيكو. كلاهما تجاوزا القصص التقليدية للأرباح من خلال الجمع بين زيادات منتظمة في التوزيعات مع موازنات قوية كقلعة حصينة ومرونة مالية تتيح لهما مواصلة مكافأة المساهمين لعقود قادمة.

ما الذي يميز ملوك الأرباح الحقيقيين

قائمة ملوك الأرباح قصيرة بشكل ملحوظ لأن المتطلبات صارمة جدًا. يجب على الشركة أن تحافظ على الربحية عبر دورات السوق والركود الاقتصادي، وأن تمتلك الانضباط المالي لإعادة رأس المال للمساهمين سنة بعد أخرى، مع الاستثمار في النمو والابتكار في الوقت ذاته.

ما يميز الشركات المدرجة في قائمة ملوك الأرباح عن السوق الأوسع هو مزيج من ثلاثة عوامل: توليد نقدي مستدام، موازنات قوية كقلعة، وتخصيص استراتيجي لرأس المال. هذه الشركات تولد تدفقات نقدية يمكنها تغطية التوزيعات بشكل مريح، وتمويل استثمارات النمو، وخدمة الديون في آن واحد. لهذا السبب، فهي تعتبر مرساة فعالة للمحفظة خلال فترات التقلب—لقد أثبتت مرونتها عبر عدة دورات اقتصادية.

جونسون آند جونسون: 63 عامًا من النمو المستمر

تمثل جونسون آند جونسون مثالاً حيًا على ما يعنيه أن تكون قائد أرباح حقيقي في قطاع الرعاية الصحية. مددت الشركة زياداتها السنوية المتتالية في الأرباح إلى 63 عامًا عندما رفعت توزيعاتها بنسبة 4.8% في بداية هذا العام، مما دفع عائد أرباحها الحالي إلى 2.7%—أي أكثر من ضعف متوسط السوق الأوسع البالغ 1.2%.

ما يمنح هذه الأرباح قوة استمرارية استثنائية هو أساس مالي ممتاز. تمتلك الشركة واحدة من عدد قليل من تصنيفات السندات AAA على مستوى العالم، وهو تصنيف يعادل جودة الائتمان للحكومة الأمريكية نفسها. هذا التصنيف المرموق يعكس ميزانية عمومية مليئة بالنقد—19 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025 مقابل ديون بقيمة 46 مليار دولار، مما يترك للشركة وضع ديون صافي عالي السيطرة بقيمة 27 مليار دولار.

الأرقام مقنعة. حققت جونسون آند جونسون أكثر من 14 مليار دولار من التدفق النقدي الحر خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، متجاوزة بكثير مبلغ 9.3 مليار دولار الذي تم توزيعه حتى الآن. هذا الاحتياطي يوضح استدامة الأرباح حتى مع استثمار الشركة بشكل كبير في ابتكار الرعاية الصحية. أنفقت الشركة 10.4 مليار دولار على البحث والتطوير خلال نفس الفترة، مطورة العلاجات الرائدة التي تدفع النمو على المدى الطويل.

الاستحواذات الاستراتيجية تعزز أيضًا من إمكانات النمو هذه. التحركات الأخيرة—بما في ذلك استحواذها بقيمة 14.6 مليار دولار على شركة Intra-Cellular ومفاوضاتها المعلنة للاستحواذ على Protagonist Therapeutics—تشير إلى التزام الشركة بتوسيع خط أنابيب الابتكار الخاص بها. هذه الاستثمارات تضع جونسون آند جونسون في مسار مستمر لتسريع الأرباح ونمو الأرباح الموزعة لعقود قادمة.

بيبسيكو: 53 عامًا من زيادات المساهمين عبر تحول في المحفظة

تكشف قصة أرباح بيبسيكو عن كيف يمكن لعلامة تجارية عالمية أن تتطور مع الحفاظ على التزامها للمساهمين. رفعت الشركة توزيعاتها بنسبة 5% هذا العام، ممتدة سجلها من الزيادات السنوية المتتالية إلى 53 عامًا. على مدى 15 عامًا الماضية، نمت أرباح بيبسيكو بمعدل سنوي مركب قدره 7.5%—مما يثبت أن نمو الأرباح لا يجب أن يتباطأ مع نضوج الشركة.

تدعم هذا النمو قوة مالية كبيرة. تحافظ بيبسيكو على تصنيف سنداتها A+/A1 وأنهت الربع الأخير من عام 2025 برصيد نقدي قدره 8.6 مليار دولار مقابل ديون بقيمة 50 مليار دولار—هيكل رأس مال متوازن يتناسب مع قيمتها السوقية البالغة 200 مليار دولار.

توليد النقد يدعم هذا الملف المالي المستقر. حققت بيبسيكو أكثر من 12.5 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي العام الماضي، مما يوفر أموالًا للاستثمار الرأسمالي وإعادة توزيع الأرباح على المساهمين. وزعت 7.2 مليار دولار على التوزيعات بينما استثمرت أكثر من 5 مليارات دولار سنويًا في النفقات الرأسمالية لتحديث العمليات وتطوير منتجات جديدة.

يؤكد التركيز الاستراتيجي للشركة على فئات ذات نمو أعلى على استدامة هذه الأرباح. من خلال استحواذاتها مثل Poppi وSabra وSiete، أعادت الشركة تنظيم محفظتها نحو خيارات أكثر صحة تلبي تفضيلات المستهلكين المتغيرة. تدعم هذه التحركات أهداف الشركة في تحقيق نمو إيرادات عضوية يتراوح بين 4% و6% سنويًا، وتوسيع الأرباح لكل سهم بنطاق من أرقام عالية فردية، مما يخلق أساسًا للأرباح المستمرة وزيادات التوزيعات.

لماذا تهم ملوك الأرباح استراتيجيتك في المحفظة

الشركات المدرجة في قائمة ملوك الأرباح كسبت مكانتها من خلال عقود من الالتزام الثابت بإعادة رأس المال مع الحفاظ على قوة مالية كقلعة حصينة. تمثل جونسون آند جونسون وبيبسيكو أفضل نماذج هذا التصنيف—فهما تجمعان بين عوائد أرباح أعلى من السوق مع القدرة المثبتة على زيادتها سنويًا.

ثبات مدفوعات أرباحهما خلال فترات الازدهار والتحدي يبرز شيئًا أكثر قيمة من أي عرض تسويقي: الانضباط المؤسسي وتوافق المصلحة مع المساهمين. مزيجهما من العائد، والنمو، والمرونة المالية يجعلهما من الأصول الأساسية المثالية للمستثمرين الباحثين عن دخل موثوق دون التضحية بإمكانات التقدير الرأسمالي على المدى الطويل.

بالنسبة لأولئك الذين يبنون محافظ دخل، فإن تضمين هؤلاء القادة في الأرباح يوفر توازنًا واستقرارًا إلى جانب إمكانية زيادة العوائد مع استمرار هذين الشركتين في توسيع أرباحهما وتوزيعات المساهمين في السنوات القادمة.