سعر قهوة روبستا اليوم يواجه ضغطًا من تحسن توقعات العرض العالمي

أسعار قهوة روبوستا تتراجع بشكل حاد اليوم وفقًا لبيانات سوق بارشارت، حيث انخفضت عقود روبوستا لشهر مارس في بورصة ICE بشكل كبير مع استيعاب المتداولين لسلسلة من التحسينات في جانب العرض التي تهدد مستويات الأسعار. يمثل الانخفاض هذا الأسبوع جزءًا من تصحيح أوسع، حيث وصلت أنواع الأرابيكا إلى أدنى مستوياتها خلال 5.75 أشهر، بينما سجلت روبوستا أدنى مستوياتها خلال 6 أسابيع، مما يشير إلى إعادة تقييم السوق مع تراجع مخاوف العرض عبر أكبر نوعين من القهوة في العالم.

إنتاج وتصدير فيتنام المتزايد يضغط على أسعار روبوستا

يستمر إنتاج القهوة في فيتنام في التسارع، مما يخلق ضغطًا على أسعار روبوستا عالميًا. وفقًا لبيانات المكتب الوطني للإحصاء في فيتنام التي أُبلغ عنها في أوائل يناير، ارتفعت صادرات القهوة في البلاد بنسبة 17.5% على أساس سنوي لتصل إلى 1.58 مليون طن متري. ومن المتوقع أن يرتفع إنتاج القهوة في فيتنام بنسبة 6% في موسم 2025/26 ليصل إلى 1.76 مليون طن متري، وهو أعلى مستوى خلال 4 سنوات، مع توقعات جمعية القهوة والكاكاو في فيتنام بأن الإنتاج قد يصل إلى 10% أعلى من المحصول السابق إذا استمرت الظروف الجوية مستقرة.

وبصفتها أكبر منتج روبوستا في العالم، فإن زيادة العرض من فيتنام تضغط مباشرة على أسعار روبوستا الدولية. فزيادة الكميات من المنطقة تعني دخول المزيد من قهوة الروبوستا إلى سلاسل التوريد العالمية، مما يؤثر بشكل خاص على عقود المستقبلات في بورصة ICE التي يراقبها المتداولون لتحديد اتجاه الأسعار ومعنويات السوق.

إنتاج البرازيل المتزايد يعوض مخاوف الجفاف السابقة

تلقت مناطق الأرابيكا في البرازيل إمدادات من الأمطار فوق المتوسط، مما خفف من مخاوف الجفاف السابقة التي كانت تدعم الأسعار. وفقًا لبيانات شركة سومار للأرصاد الجوية، تلقت منطقة ميناس جيرايس، أكبر منطقة لزراعة الأرابيكا في البرازيل، 69.8 ملم من الأمطار خلال الأسبوع المنتهي في 30 يناير، وهو ما يمثل 117% من المتوسط التاريخي. أدى هذا الزيادة في الرطوبة إلى قيام وكالة التوقعات الزراعية البرازيلية كوناب برفع تقديرات إنتاج القهوة لعام 2025 بنسبة 2.4% إلى 56.54 مليون كيس في ديسمبر.

على الرغم من ارتفاع التوقعات بالإنتاج، إلا أن اتجاهات التصدير الأخيرة للبرازيل تظهر صورة أكثر تعقيدًا. حيث انخفضت صادرات القهوة الخضراء في ديسمبر بنسبة 18.4% إلى 2.86 مليون كيس، مع انخفاض صادرات الأرابيكا بنسبة 10% على أساس سنوي، وتراجع صادرات الروبوستا بنسبة 61%، مما يشير إلى ضيق في العرض على المدى القريب حتى مع توسع القدرة الإنتاجية.

تعافي مخزونات ICE، وإشارة إلى تحول في السوق

يمثل تعافي مخزونات القهوة التي تراقبها بورصة ICE تحولًا هيكليًا يضغط على أسعار الأرابيكا والروبوستا على حد سواء. فقد انخفضت مخزونات الأرابيكا إلى أدنى مستوى لها خلال 1.75 سنة عند 396,513 كيس في 18 نوفمبر، لكنها عادت وارتفعت إلى أعلى مستوى خلال 3.25 أشهر عند 461,829 كيس في 7 يناير. وبالمثل، انخفضت مخزونات الروبوستا في ICE إلى أدنى مستوى خلال 13 شهرًا عند 4,012 عقد في 10 ديسمبر قبل أن تتعافى إلى أعلى مستوى خلال شهرين عند 4,662 عقد، مما يشير إلى تراجع ضغط المخزون مع زيادة الإمدادات العالمية.

هذا التعافي في المخزون، إلى جانب توقعات زيادة الإنتاج، يخلق بيئة هبوطية لاتجاهات أسعار روبوستا على المدى القريب، حيث يواجه المتداولون سوقًا تتحول من الندرة إلى الوفرة.

ديناميكيات العرض العالمية تشير إلى ضغوط على الأسعار مستقبلًا

توقع خدمة الزراعة الخارجية USDA أن يرتفع إنتاج القهوة العالمي في 2025/26 بنسبة 2.0% ليصل إلى رقم قياسي قدره 178.848 مليون كيس. وعلى الرغم من توقع انخفاض إنتاج الأرابيكا بنسبة 4.7% ليصل إلى 95.515 مليون كيس، فإن إنتاج الروبوستا سيرتفع بنسبة 10.9% ليصل إلى 83.333 مليون كيس، مما يبرز المزايا الهيكلية في العرض التي تستفيد منها منتجو الروبوستا مثل فيتنام على حساب دعم الأسعار.

ومع ذلك، فإن صورة التصدير العالمية تظهر إشارات مختلطة. حيث أفادت المنظمة الدولية للقهوة أن الصادرات العالمية خلال السنة التسويقية الحالية (أكتوبر-سبتمبر) انخفضت بنسبة 0.3% على أساس سنوي لتصل إلى 138.658 مليون كيس، مما يشير إلى وجود اختناقات في التصدير في بعض الدول المصدرة، حتى مع توسع القدرة الإنتاجية.

ما القادم لتجار قهوة الروبوستا

تجمع بين زيادة الإنتاج، تعافي المخزونات، وارتفاع الصادرات الفيتنامية، يخلق بيئة صعبة لارتفاع أسعار قهوة الروبوستا. على الرغم من أن تباطؤ الصادرات في ديسمبر قدم دعمًا مؤقتًا، إلا أن مسار العرض الأساسي — مع وصول إنتاج الروبوستا في 2025/26 إلى مستويات قياسية — يشير إلى أن الأسعار قد تواجه ضغطًا مستمرًا في الأشهر القادمة. على المتداولين الذين يراقبون أسعار الروبوستا اليوم وما بعدها، متابعة مستويات المخزون وتدفقات التصدير للحصول على إشارات حول استقرار السوق.