ارتفاع الروبية الهندية يوفر للبنك المركزي الهندي فرصة لإعادة بناء احتياطيات العملات الأجنبية وسط رياح التجارة

ارتفع الروبي الهندي ليصل إلى أعلى مستوياته منذ سنوات، مسجلاً أفضل أداء له خلال سبع سنوات. وقد وضع هذا الارتفاع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في موقف يمكنه من الاستفادة من قوة العملة وإعادة بناء احتياطياته من العملات الأجنبية. يأتي هذا الارتفاع بعد الزخم الإيجابي الناتج عن اتفاقية التجارة التي وُقعت مؤخرًا بين الولايات المتحدة والهند، والتي من المتوقع أن تساهم في تقليل وتيرة ارتفاع الروبي مستقبلًا، وفقًا لمصادر البيانات المالية.

فرصة استراتيجية تظهر لاتخاذ إجراءات من قبل البنك المركزي

لقد أتاح الارتفاع الأخير في العملة نافذة سياسة واضحة لبنك الاحتياطي الهندي. تتوقع المؤسسات المالية الكبرى مثل باركليز ونومورا هولدينجز أن يستغل السلطات النقدية الهندية هذه القوة لجمع احتياطيات الدولار الأمريكي. كلا الشركتين توصي باتخاذ مراكز قصيرة على الروبي، معتبرين أن المستويات الحالية مرتفعة بشكل غير مستدام. تتوقع نومورا أن يتراجع سعر صرف الدولار مقابل الروبي إلى 94 بحلول مايو، في حين أن باركليز حدد أهدافًا مماثلة من خلال أدوات تداول خارجية على مدى ثلاثة أشهر. تعكس هذه التوقعات إجماع المحللين على أن قوة الروبي الحالية قد لا تكون مستدامة بشكل دائم.

عوائق السوق قد تعقد مسار البنك المركزي

ومع ذلك، فإن تنفيذ مثل هذه الاستراتيجية يواجه عقبات عملية. يحذر جوي تشو، الذي يرأس أبحاث سوق الصرف الأجنبي في بنك HSBC هولدينجز، من أن مسار الروبي قد يكون أكثر اضطرابًا مما هو متوقع. كما أن أنماط تدخل البنك الاحتياطي الهندي في سوق الصرف الأجنبي تزيد من تعقيد المعادلة. ففي الأشهر الأخيرة، تدخل البنك المركزي بشكل غير متوقع لإدارة المراكز المضاربة ومنع الرهانات الأحادية الاتجاه ضد الروبي، مما يخلق بيئة سياسة غير مؤكدة. تشير هذه الديناميكية إلى أنه على الرغم من وجود فرصة لإعادة بناء الاحتياطيات، إلا أن سلوك البنك في السوق يظل من الصعب التنبؤ به بدقة.