أسهم BitMine الخاصة بـ Tom Lee تواجه مخاطر تكلفة رأس المال — انخفاض حاد في السعر بنسبة 10%

تقنيات الغمر من BitMine تدخل مرحلة عالية المخاطر حيث تتواصل زيادة الخسائر الورقية الناتجة عن احتفاظها بعدد من إيثريوم. لم تتمكن الأسهم من الحفاظ على وتيرة التعافي الأخيرة، في حين تشير كل من الإشارات الفنية والإشارات المتعلقة بالعملات الرقمية إلى تراجع الثقة. حتى 10 فبراير، بلغ إجمالي استثمار شركة BitMine حوالي 15 مليار دولار. قيمة محفظة الشركة الحالية انخفضت إلى حوالي 7.7 مليار دولار. وهذا يعني نظريًا أن حوالي 49% من قيمة الاستثمار قد تم محوها. في الوقت نفسه، يتداول إيثريوم عند حوالي 1950 دولارًا، في حين أن القيمة السوقية الفعلية لشركة BitMine تقدر بحوالي 3850 دولارًا. مع انخفاض سعر ETH بنسبة تقارب 50% عن متوسط سعر الشراء، فإن معظم الاستثمارات تتكبد خسائر كبيرة. الخسائر بناءً على تكلفة رأس المال والانحراف المحتمل تشير إلى زيادة ضغط البيع أكبر ضعف في BitMine هو تآكل هامش الأمان بشكل متزايد. تظهر البيانات أن الشركة قد جمعت معظم إيثريوم في أي مكان. عندما يبقى سعر السوق أقل بكثير من هذا المستوى، ستواجه الشركات ضغطًا لتقليل حيازتها من إيثريوم.

تشير البيانات الحالية إلى: متوسط تكلفة شراء ETH: 3850 دولارًاسعر ETH الحالي: 1950 دولارًاالخسارة غير المحققة: 49%

وهذا يجعل شركة BitMine أكثر عرضة للخطر. تعزز الإشارات الفنية هذه المخاطر أكثر. من 18 نوفمبر إلى 9 فبراير، شكل مؤشر BMNR قممًا أدنى على الرسم البياني اليومي، بينما شكل مؤشر RSI قممًا أعلى. يقيس RSI الزخم من خلال قياس قوة الشراء والبيع. عندما تتشكل قمم أدنى على السعر وقمم أعلى على RSI، فإن ذلك يشكل انحرافًا هبوطيًا خفيًا. هذا يدل على أن الزخم يتراجع تحت السطح.

بعد ظهور هذا الانحراف، استمرت عمليات البيع. تعافى مؤشر BMNR بنسبة تقارب 26% من أدنى مستوى في يناير. ومع ذلك، لم يتمكن الاتجاه الصعودي من الاستمرار، وهو الآن معرض لتصحيح هابط، بسبب الانحراف وضغط الفارق في تكلفة رأس المال المتزايد. ضعف تدفق السيولة وتداخل المخاطر تشير إلى تراجع الثقة بدأ تدفق السيولة الكبير يظهر علامات تردد. يقيس مؤشر Chaikin Money Flow (CMF) ما إذا كان المستثمرون الكبار يجمعون أو يوزعون. القيمة فوق 0 عادةً تشير إلى عمليات شراء، والقيمة تحت 0 تشير إلى ضغط البيع. من نهاية نوفمبر إلى بداية فبراير، أظهر CMF اتجاهًا تصاعديًا رغم انخفاض السعر. هذا يشير إلى وجود دعم طويل الأمد، ولا يزال قائمًا. لكن حتى مع التعافي الأخير بنسبة 26%، لم يتمكن CMF من تجاوز خط الاتجاه الهابط. كما أنه لم يتمكن من تشكيل قمة جديدة، بل لم يتجاوز حتى مستوى الصفر. هذا يعني أن الارتفاع الأخير يفتقر إلى دعم قوي من المستثمرين الكبار، وأن الاتجاه الحالي يميل إلى تراجع هؤلاء المستثمرين. متوسط الحركة يعطي تحذيرًا إضافيًا. المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم (EMA) يقترب الآن من EMA لمدة 200 يوم. يُعطى المتوسط المتحرك الأسي (EMA) أهمية أكبر للبيانات الحديثة، مما يجعله أداة مفيدة لاكتشاف تغيرات الاتجاه مبكرًا. عندما ينخفض المتوسطات القصيرة الأجل تحت المتوسطات الأطول، غالبًا ما يشير ذلك إلى ضعف أعمق. في 27 يناير، حدث تقاطع هبوطي (إشارة الموت) عندما انخفض EMA 50 يومًا تحت EMA 200 يوم. بعد ذلك، انخفض مؤشر BMNR بأكثر من 44%.

إذا ظهرت إشارة تقاطع هبوطي أخرى، فقد يزداد ضغط البيع، حتى لو لم تكن قوية مثل إشارة الموت. تزداد هذه المخاطر إذا استمر إيثريوم في التراجع. لا يزال مؤشر BMNR يظهر ارتباطًا معتدلًا مع ETH عند حوالي 0.5.

استمرار ضعف ETH قد يؤثر مباشرة على سعر الأسهم. مستويات الأسعار المهمة لأسهم BitMine تشير إلى بداية موجة هبوط أخرى مع تزايد الخسائر بناءً على تكلفة رأس المال، أصبح هيكل سعر سهم BitMine مهمًا جدًا. أقوى مستوى دعم قصير الأمد يقارب 17 دولارًا، وهو أقل بقليل من السعر الحالي بنسبة تزيد عن 10%. هذا المستوى كان بمثابة دعم خلال التصحيح الأخير. إذا فقد BMNR مستوى 17 دولارًا، قد يتسارع الانخفاض. دون ذلك، يظهر مستوى دعم آخر بالقرب من 15 دولارًا. وإذا فشل هذا المستوى، فإن توقعات فيبوناتشي تشير إلى 11 دولارًا، وهو مستوى تصحيح 0.618، وهو مستوى قوي في التاريخ. التحرك نحو 11 دولارًا سيعكس انخفاضًا إضافيًا يزيد عن 40% من السعر الحالي. ومع ذلك، بشكل عام، لا تزال عملية التعافي صعبة. يجب على سعر السهم أن يتجاوز 21 دولارًا لتخفيف الضغط على المدى القصير. هذا المستوى يتطابق مع مستوى المقاومة السابق.

فقط عندما يتجاوز السعر 21 دولارًا، ستبدأ البنية قصيرة الأمد في التحسن. لزيادة السعر إلى 26 دولارًا، يلزم أن يكون إيثريوم قويًا أكثر وأن يكون هناك طلب أكبر على رأس المال. حاليًا، هذان العاملان غير مؤكدين. طالما أن ETH لا يزال يتداول أقل بكثير من تكلفة رأس مال BitMine، وتضعف السيولة، فإن عمليات التعافي قد تواجه ضغط بيع قوي.