التضخم هو تهديد يقترب من محفظتك

هل تعلم لماذا تكرر جدتك دائمًا أن كل شيء كان أرخص بكثير في السابق؟ وراء هذا الحنين الحزين يكمن ظاهرة اقتصادية حقيقية — التضخم هو عملية تتراجع فيها القدرة الشرائية للنقود تدريجيًا، وترتفع أسعار السلع والخدمات. تؤثر هذه الظاهرة على كل واحد منا، وتؤثر على مدخراتنا ورواتبنا وخططنا للمستقبل. لفهم كيف يعمل التضخم ولماذا يحدث، يجب أن نغوص تحت سطح الاقتصاد.

كيف ينشأ التضخم: الآليات الأساسية

التضخم هو نتيجة لعدم التوازن بين الطلب والعرض. على المستوى الأساسي، هناك سيناريوهان رئيسيان. الأول — هو عندما ينمو عرض النقود في التداول بسرعة أكبر من الإنتاج الحقيقي للسلع. مثال تاريخي: عندما جلب الباحثون الأوروبيون في القرن الخامس عشر كميات هائلة من الذهب والفضة من العالم الجديد إلى أوروبا، أدى الزيادة الحادة في عرض النقود إلى ارتفاع الأسعار في جميع أنحاء الاقتصاد.

الآلية الثانية تعمل بشكل مختلف. إذا زاد الطلب على سلعة معينة بشكل حاد، ولم يتمكن المنتجون من زيادة الإنتاج بسرعة، تبدأ الأسعار في الارتفاع. يمكن أن تنتشر هذه الظاهرة المحلية وتؤدي إلى ارتفاع عام في الأسعار تقريبًا لجميع السلع والخدمات في الاقتصاد.

يحدد الاقتصاديون ثلاثة أنواع رئيسية من التضخم، والتي توصف جيدًا في ما يُعرف بنموذج المثلث، الذي اقترحه العالم روبرت جوردون.

تضخم الطلب: عندما يرغب الجميع

هذا النوع من التضخم هو الأكثر انتشارًا ويحدث عندما يرغب الناس في شراء أكثر مما يمكن للسوق أن يقدمه. تخيل مخبزًا حضريًا ينتج ألف رغيف في الأسبوع ويبيع نفس العدد. يتحسن الاقتصاد، ويصبح لدى الناس المزيد من المال، ويقفز الطلب على الخبز إلى ألفي رغيف في الأسبوع. لا يمكن للخباز زيادة الإنتاج على الفور — الأفران والموظفون يعملون بأقصى طاقاتهم.

في مثل هذه الحالة، من المنطقي رفع السعر. بعض المشترين سيوافقون على دفع المزيد، لأن الرغيف أصبح نادرًا. وإذا زاد الطلب أيضًا على الحليب والزبدة واللحوم وغيرها من السلع، يدخل الاقتصاد في فترة تضخم الطلب. الجميع يريد المزيد، لكن لا يوجد ما يكفي، والأسعار تتجه للأعلى.

تضخم التكاليف: ارتفاع التكاليف، ارتفاع الأسعار

هناك أيضًا حالة أخرى. قام الخباز بتوسيع الإنتاج إلى أربعة آلاف رغيف في الأسبوع — الطلب يُشبع تمامًا، وكل شيء على ما يرام. لكن فجأة يحدث نقص في محصول القمح. ترتفع أسعار المواد الخام، ويضطر الخباز لرفع أسعار منتجاته، رغم أن الطلب لم يتغير. هذا هو تضخم التكاليف — الأسعار ترتفع ليس من جشع، بل بسبب زيادة التكاليف الإنتاجية.

على المستوى الاقتصادي الكلي، يسبب هذا التضخم نقص الموارد الحرجة (كالنفط والمعادن)، ورفع الضرائب على السلع، وضعف العملة الوطنية (السلع المستوردة تصبح أغلى)، أو زيادة الأجور بدون زيادة الإنتاجية.

التضخم المدمج: صدى الماضي

هو أخطر أنواع التضخم. إذا استمرت الشكلان الأوليان لفترة طويلة، تتشكل توقعات تضخمية في الاقتصاد. يتذكر العاملون أن الأسعار كانت ترتفع، ويطالبون بأجور أعلى لحماية دخولهم. الشركات، مع رؤيتها لهذا، ترفع أسعار منتجاتها. يرى العمال ارتفاع الأسعار ويطالبون بمزيد من المال. تتولد دورة ذاتية من التضخم، يصعب إيقافها. التضخم المدمج هو عندما تبدأ قصة الاضطرابات الاقتصادية في العمل ضد الاستقرار.

كيف تكافح الدول التضخم

التضخم غير المسيطر عليه يدمر الاقتصاد، لذلك تتخذ البنوك المركزية والحكومات إجراءات لمواجهته. تشمل أدواتها السياسة النقدية والمالية.

رفع أسعار الفائدة — الطريق المباشر

البنوك المركزية، مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ترفع أسعار الفائدة لجعل الاقتراض أكثر تكلفة. عندما يكون الاقتراض غاليًا، يقل الإنفاق، ينخفض الطلب، وتتوقف الأسعار عن الارتفاع. لكن لهذه الطريقة آثار جانبية — النمو قد يتباطأ، لأن الشركات والأسر تصبح أكثر حذرًا في استثماراتها.

العمليات النقدية

يمكن للاحتياطي الفيدرالي تعديل عرض النقود نفسه. التسهيل الكمي (QE) هو شراء الأصول بهدف ضخ المزيد من النقود في الاقتصاد. بشكل غريب، يمكن أن يعزز التضخم ويستخدم في حالات عكسية. السياسة المعاكسة — التشديد الكمي (QT) — يقلل من عرض النقود ويساعد على كبح التضخم.

السياسة المالية: الضرائب والإنفاق

يمكن للحكومة تعديل الضرائب. رفع ضريبة الدخل يقلل من الدخل المتاح للأفراد، فيقل إنفاقهم، وينخفض الطلب. هذا فعال، لكنه سياسيًا محفوف بالمخاطر — الضرائب دائمًا غير شعبية. تقليل الإنفاق الحكومي له تأثير مماثل.

كيف يُقاس التضخم

للاتخاذ قرارات صحيحة، من الضروري معرفة حجم المشكلة. في معظم الدول، يُستخدم مؤشر أسعار المستهلك (CPI). يتابع أسعار سلة من السلع والخدمات النموذجية التي يشتريها الأسر — الطعام، النقل، السكن، الترفيه.

تجمع إدارة إحصاءات العمل الأمريكية (BLS) البيانات شهريًا عن الأسعار في المتاجر عبر البلاد. إذا كان CPI في السنة الأساسية 100، وبعد عامين وصل إلى 110، فهذا يعني أن الأسعار ارتفعت بنسبة 10%. حساب بسيط، لكنه أداة قوية لمراقبة صحة الاقتصاد.

يُعتبر التضخم البسيط في حدود 2-3% سنويًا طبيعيًا وحتى مفيدًا. هو ظاهرة طبيعية في نظام النقود الورقية، ويحفز الناس على عدم الادخار تحت الوسادة، بل على الاستثمار أو الإنفاق.

وجهان لعملة واحدة: المزايا والعيوب

قد يبدو أن التضخم شر مطلق، لكن الواقع أكثر تعقيدًا.

فوائد التضخم

حافز للإنفاق والاستثمار. مع العلم أن قيمة النقود ستنخفض غدًا، يفضل الناس إنفاقها اليوم. هذا يعزز الاستهلاك، وتوسع الشركات إنتاجها، وتوظف المزيد من الناس. كما أن الاستثمار يصبح أكثر جاذبية — من الأفضل شراء مكتب أو معدات بدلاً من الاحتفاظ بالنقد.

زيادة أرباح الشركات. يمكن للشركات رفع أسعار منتجاتها فوق معدل ارتفاع التكاليف وتحقيق أرباح إضافية. هذا يساعدها على الاستثمار في النمو.

أفضل من الانكماش. الظاهرة المعاكسة — الانكماش، حيث تنخفض الأسعار — أسوأ بكثير. الناس يؤجلون الشراء على أمل أن تنخفض الأسعار أكثر، ويقل الطلب، وترتفع البطالة، ويدخل الاقتصاد في حالة ركود.

عيوب التضخم

تدمير المدخرات. إذا ادخرت 100 ألف روبل للمستقبل، بعد عشر سنوات من التضخم العالي، ستكون قيمتها أقل بكثير. المتقاعدون يتألمون بشكل خاص، لأن دخولهم لا يزيد مع ارتفاع الأسعار.

التضخم المفرط — كابوس الاقتصاد. عندما يتجاوز التضخم 50% شهريًا، يُسمى التضخم المفرط. تفقد النقود قيمتها بشكل سريع، وما كانت تكلف 10 دولارات قبل شهر، الآن تكلف 15. العملة تتوقف عن أن تكون وسيلة للادخار، ويبدأ الناس في التحول إلى العملات الأجنبية أو السلع.

عدم اليقين يشل الاقتصاد. عندما يكون التضخم مرتفعًا وغير متوقع، يفقد كل من الشركات والأسر الثقة. يقتصدون في الاستثمارات، ويوقفون التوظيف، ويتباطأ النمو الاقتصادي.

تدخل الدولة يهدد السوق الحرة. ينتقد بعض الاقتصاديين محاولات الحكومات “طباعة النقود” والسيطرة على التضخم بشكل مصطنع، معتبرين أن ذلك يخالف قوانين السوق الطبيعي.

الخلاصة

التضخم جزء لا يتجزأ من الاقتصاد الحديث. هو ليس عدوًا رقم واحد — فالتضخم البسيط مفيد حتى. لكن إذا خرج عن السيطرة، يمكن أن تكون العواقب كارثية. المفتاح هو سياسة نقدية ومالية مرنة تتيح للحكومات الاستجابة للتغيرات، مع الحفاظ على التضخم ضمن حدود صحية. إدارة التضخم بنجاح تتطلب توازنًا بين تحفيز النمو الاقتصادي وحماية القيمة الحقيقية للنقود للمواطنين.