إمبراطورية التعدين السحابي: لماذا راهن كيفن أولياري على 26 ألف فدان من البنية التحتية للعملات الرقمية

يعمل رجل الأعمال والمستثمر في برنامج Shark Tank على إعادة توجيه استراتيجيته: بدلاً من المضاربة على الرموز المميزة، يشتري الأراضي والطاقة. تكشف رؤيته حول التعدين السحابي ومراكز البيانات عن حقيقة مزعجة حول مستقبل سوق العملات الرقمية — البنية التحتية أهم من معظم الأصول الرقمية.

كان كيفن أولياري يسيطر مؤخرًا على محفظة استثمارية مذهلة: 26,000 فدان من الأراضي موزعة عبر مناطق متعددة، مع 13,000 فدان تم الإعلان عنها بالفعل في ألبرتا، كندا، و13,000 فدان أخرى في مواقع لم يتم الكشف عنها بعد وهي في مرحلة الحصول على التراخيص. هدفه هو تحويل هذه الأراضي إلى مراكز بنية تحتية جاهزة لتعدين البيتكوين، والتعدين السحابي للحوسبة الذكية، وعمليات معالجة البيانات على نطاق واسع.

لقد أظهر المستثمر إيمانه من خلال استثمار في شركة Bitzero، التي تدير مراكز بيانات في الدول الاسكندنافية والولايات المتحدة، وتقدم كل من تعدين البيتكوين والحوسبة عالية الأداء. لكن استراتيجيته ليست البناء — بل التحضير. “عملي ليس بالضرورة بناء مركز بيانات،” شرح أولياري. “إنه إعداد التصاريح الجاهزة للاستخدام الفوري لكل ما تم ذكره أعلاه.”

استراتيجية الأراضي والطاقة التي تتفوق على الرموز المميزة

بينما يرى الكثيرون أن التعدين السحابي هو لعبة سرعة الحوسبة، يراه أولياري كلعبة ندرة الأراضي والطاقة. يتم تطوير أراضيه بكامل البنية التحتية اللازمة: طاقة وفيرة، مياه، ألياف بصرية، وحقوق مرور جوية — كل شيء جاهز للتأجير بمجرد تشغيلها.

الحسابات رياضية: يؤكد أن بعض عقوده في الطاقة، التي تقدم أسعارًا أقل من ستة سنتات لكل كيلوواط ساعة، أكثر قيمة من البيتكوين نفسه. هذا هو الفارق الحقيقي — بينما تتذبذب الرموز وتختفي، توفر عقود الطاقة والوصول إلى أراضٍ منخفضة التكلفة استقرارًا ملموسًا.

لا يتردد أولياري في توجيه الانتقادات للقطاع: يقدر أن حوالي 50% من مراكز البيانات التي تم الإعلان عنها في السنوات الثلاث الماضية “لن تُبنى أبدًا”، ويصف السباق بأنه “استيلاء على الأراضي بدون فهم لما هو ضروري”. معظم الشركات لا تمتلك لا أراضي ولا تصاريح ولا عقود طاقة قبل الإعلان عن مشاريع طموحة — خطأ لا يرتكبه هو.

يمثل محفظته من العملات الرقمية 19% من استثماراته الإجمالية، لكن هذا التخصيص ليس موزعًا بشكل متساوٍ: 97.2% من تقلبات سوق العملات الرقمية بأكمله تأتي فقط من البيتكوين والإيثيريوم، وفقًا لتحليلاته.

لماذا تعتبر البيتكوين والإيثيريوم الوحيدان المهمان للمؤسسات

تغيير أولياري في وجهة نظره بشأن معظم العملات البديلة حاسم: يقول إن “جميع العملات التي تعتبر غير مجدية لا تزال تتراجع بين 60% و90% ولن تتعافى أبدًا”. تقرير حديث من شركة Charles Schwab يؤكد هذا الرأي، مشيرًا إلى أن ما يقرب من 80% من القيمة السوقية المقدرة بـ 3.2 تريليون دولار للعملات الرقمية مرتبط بسلاسل كتل أساسية مثل البيتكوين والإيثيريوم.

العامل المؤسسي هو العامل الحاسم. بينما تجذب صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية التي تم إطلاقها مؤخرًا التجزئة، يجادل أولياري بأنها “لا تمثل شيئًا” في سياق تخصيص الأصول المؤسسية. “الأرقام تظهر أنك بحاجة فقط إلى امتلاك مركزين لالتقاط 97.2% من تقلبات سوق العملات الرقمية منذ بدايته، وهما فقط البيتكوين والإيثيريوم.”

مع تداول البيتكوين حول ( 88,35 ألف دولار (بانخفاض 0,85% خلال الـ 24 ساعة الماضية) والإيثيريوم عند ) 2,96 ألف دولار (بتراجع 1,36%)، لا تزال هاتان الأصولان تمتصان رأس المال المؤسسي بينما تتنافس آلاف المشاريع الأخرى على فتات.

التنظيم كمحفز: ما ينقص لاعتماد جماعي

إذن، كيف يمكن جذب رأس مال مؤسسي يتجاوز البيتكوين والإيثيريوم؟ الجواب، وفقًا لأولياري، هو التنظيم. مشروع قانون حول هيكلة سوق العملات الرقمية قيد الإعداد في مجلس الشيوخ الأمريكي هو نقطة تركيزه — لكنه حدد عقبة حاسمة.

يحتوي القانون الحالي على بند يمنع العوائد على حسابات العملات المستقرة، وهو قيد يصفه أولياري بأنه “ملعب غير متوازن” يفضل البنوك التقليدية بشكل غير عادل. كانت هذه الصيغة كافية لدفع Coinbase إلى سحب دعمها للمشروع في بداية يناير، بعد أن حققت 355 مليون دولار من الإيرادات فقط من عروض العائد على العملات المستقرة في الربع الثالث من 2025.

“حتى نسمح لأولئك الذين يستخدمون العملات المستقرة بتقديم عائد لحاملي الحسابات، من المحتمل أن يتم تعطيل هذا القانون،” قال أولياري. التغيير ضروري ليس فقط للبورصات مثل Coinbase، بل لمصدري العملات المستقرة مثل Circle.

لا يزال المستثمر متفائلًا بأن المشروع سيتم تصحيحه. وعندما يحدث ذلك — ويؤمن بأنه سيحدث — سيكون هناك قناة جديدة لتخصيص رأس مال مؤسسي ضخم للبيتكوين والعملات الرقمية. في هذه الأثناء، يواصل رهانه: بشراء الأراضي، وتأمين الطاقة، وتحضير البنية التحتية التي سيستخدمها الفائزون الحقيقيون في العقد القادم للسيطرة على التعدين السحابي والحوسبة اللامركزية.