سعر عملة البيتكوين يواجه مقاومة مستمرة مع ضعف أسواق العطلات التي تؤثر على الارتفاعات

تم تثبيت سعر عملة البيتكوين خلال موسم التداول العطلي في صراع جانبي، حيث يتأرجح بين مستويات الدعم والمقاومة دون الحجم المطلوب لتحقيق اختراق حاسم. حتى أواخر يناير، تم تداول العملة المشفرة حول 88.75 ألف دولار مع مكسب محدود خلال 24 ساعة بنسبة 1.53%، مما يمثل محاولة أخرى للحفاظ على الزخم في معركة استمرت شهراً بالقرب من الحاجز النفسي عند 90,000 دولار. ظلت أحجام التداول منخفضة عند 944 مليون دولار في نشاط الـ24 ساعة، مع تذبذب القيمة السوقية بالقرب من 1.77 تريليون دولار عبر عرض متداول يبلغ حوالي 19.98 مليون بيتكوين. عدم وجود قناعة من قبل المشاركين في السوق يشير إلى أنه بدون طلب مؤسسي حقيقي، فإن أي تحركات صعودية قد تتلاشى مرة أخرى إلى حالة من التوحيد.

تحول سوق المشتقات يخلق عوائق هيكلية أمام تعافي سعر البيتكوين

وصل نقطة التحول في هيكل السوق بعد انتهاء صلاحية خيارات قياسية غيرت بشكل أساسي مواقف التجار. وفقًا لتحليل QCP Capital، فإن التجار الذين كانوا يحملون تعرض غاما طويل قبل حدث الانتهاء من الصلاحية قد تحولوا الآن إلى غاما قصير في الاتجاه الصعودي. هذا الانقلاب الهيكلي يخلق ديناميكية متناقضة: فبينما من المفترض أن تؤدي الارتفاعات في الأسعار إلى إجبار التجار على التحوط بشراء بيتكوين فوري إضافي أو خيارات استدعاء قصيرة الأجل — مما يعزز الضغط الصعودي — فإن تدفق المتداولين إلى sidelines قلل من هذا التأثير. انخفضت الفائدة المفتوحة بنسبة تقارب 50% بعد انتهاء الصلاحية، مما يشير إلى استسلام واسع بين المشاركين المرفعين.

شهد سعر العملة تذبذبًا مماثلاً في بداية الشهر عندما اقترب مؤقتًا من 90,000 دولار، حيث ارتفعت معدلات التمويل بسرعة مع محاولة التجار تعديل مراكزهم. ارتفعت معدلات التمويل الدائم على Deribit فوق 30% بعد حدث الانتهاء الأخير، وهو ارتفاع دراماتيكي من مستويات قريبة من الصفر، مما يعكس ازدحام المراكز الطويلة وتكلفة الحفاظ على التعرض المرفوع. خلال محاولة الارتفاع الأخيرة، تركز النشاط بشكل كبير في خيارات استدعاء بيتكوين عند سعر 94,000 دولار، مع ملاحظة المحللين الفنيين أن الاختراق فوق هذا المستوى قد يؤدي إلى تسريع عمليات الشراء المدفوعة بغاما. ومع ذلك، فإن الطلب المستمر على السوق الفوري يظل العنصر المفقود الحاسم — بدون ذلك، حتى الارتفاعات المدفوعة بالمشتقات تفتقر إلى القناعة.

البيئة الكلية تفرض نقاط ضغط إضافية

تضيف الخلفية الكلية الأوسع طبقة أخرى من التعقيد لمسار سعر البيتكوين. أدت التصعيدات الأخيرة في الهجمات على البنية التحتية للطاقة في روسيا وأوكرانيا إلى إثارة مخاوف متجددة بشأن المفاوضات السلمية على المدى القريب، مما أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط وإعادة إشعال مخاوف التضخم العالمية. بدأ البيتكوين في الارتفاع خلال ساعات التداول الآسيوية مع انتشار عدم اليقين الجيوسياسي، لكنه تراجع عن جميع المكاسب خلال جلسة التداول المبكرة في الولايات المتحدة — وهو نمط يعكس عدم قدرة السوق على الحفاظ على القناعة بعد الارتدادات التقنية.

على المدى الطويل، يواصل المؤيدون وضع البيتكوين كتحوط ضد التضخم الناتج عن التدهور المالي. ارتفعت ديون الولايات المتحدة الوطنية إلى حوالي 37.65 تريليون دولار، مما يخلق خلفية هيكلية تدعم نظريًا تقييمات أعلى للعملات المشفرة. ومع ذلك، في البيئة الحالية ذات السيولة الضعيفة والإشارات الاقتصادية المختلطة، ثبت أن هذه الروايات الداعمة على المدى الطويل غير كافية للتغلب على البائعين على المدى القصير.

المستويات الفنية تحدد سيناريوهات مخاطر سعر البيتكوين

تحدد التحليلات الفنية لمجلة البيتكوين تشكيل مثلث موسع في الهيكلية طويلة الأمد، مع استمرار السوق في رفض المستويات الأدنى، مما يشير إلى ضعف الزخم الهبوطي. لكي يستعيد الثيران السيطرة على سرد سعر العملة، يصبح إغلاق أسبوعي حاسم فوق مستوى المقاومة عند 91,400 دولار ضروريًا، مع أن 94,000 دولار تمثل الحد الحرج الذي قد يفتح الطريق لموجة صعود أوسع نحو 101,000–108,000 دولار. يجب أن يتوقع المتداولون مقاومة قوية على طول هذا المسار حيث يدافع البائعون السابقون عن هذه المستويات النفسية.

على الجانب الهبوطي، يمثل 84,000 دولار دعمًا حاسمًا لا يمكن كسره دون أن يؤدي إلى تسارع كبير في البيع نحو نطاق 72,000–68,000 دولار، مع احتمالية خسائر أعمق إذا تآكل هذا الدعم. نظرًا لأن انتهاء صلاحية خيارات كبيرة تتركز بالقرب من 100,000 دولار في العقود قصيرة الأجل، فقد تواصل هذه الأسعار المستهدفة التأثير على حركة السعر والتقلبات.

لا تزال معنويات السوق العامة حذرة على الرغم من المقاومة الأخيرة، حيث يظهر الثيران قناعة ولكنهم لا زالوا بحاجة إلى تأكيد جديد من خلال الحجم. قد تظل ظروف السيولة قصيرة الأجل مضغوطة خلال بقية موسم العطلات، ولكن عندما تعود أحجام التداول إلى مستوياتها الطبيعية، من المحتمل أن يواجه سعر عملة البيتكوين ضغطًا حاسمًا في الاتجاه سواء في اتجاه أو آخر. حتى ذلك الحين، توقع استمرار التوحيد مع تقلبات حادة أحيانًا مدفوعة بمحاولات الاختراق الفني بدلاً من التزام مؤسسي مستدام.