في يناير 2026، يظهر سوق البيتكوين نوعًا من التناقض المثير للاهتمام: محاولات الصعود تصطدم بالحائط، بينما يتم بناء القاع بهدوء.

من وجهة نظر البائعين، يتم استهلاك ضغط البيع تدريجيًا. هذا يخلق ظروفًا لاختراق السعر لمستوى التداول الحالي من الأعلى. لكن هذه الفرصة ليست مجانية — السعر يقترب تدريجيًا من حاجز 98,000 دولار. لهذا السعر معنى خاص: حيث أن مجموعة من المستثمرين الذين اشتروا مؤخرًا تكبدوا تكاليفهم عند هذا المستوى، مما شكل نقطة توازن نشطة نسبيًا لضغط البيع.

بالنظر إلى الهيكل على السلسلة، لا يزال الوضع ضعيفًا بشكل عام. السعر يتداول بالقرب من مستوى التكاليف الحاسمة، لكنه لا يظهر إشارات مؤكدة من حاملي المدى الطويل. لا تزال هناك ضغوط من جانب العرض — المستثمرون الذين دخلوا مؤخرًا يواجهون مقاومة من الأعلى، مما يحد من استمرارية الارتداد. أي محاولة للصعود قد تجلب موجة جديدة من البيع.

أما تدفقات السيولة الفورية، فهي تظهر علامات إيجابية. ضغط البائعين على المنصات الرئيسية قد تراجع، لكن عمليات الشراء لا تزال حذرة جدًا، ولم تبدأ بعد بشكل كامل. تدفقات الأصول الرقمية داخل وخارج المحافظ تبدو متفرقة، وغالبًا ما تكون مدفوعة بالأحداث، دون أن تتشكل قوة مشتركة للشراء. هذا الوضع محدود في تحفيز الطلب الكلي.

أما بالنسبة للمشتقات، فالمشاركة محدودة جدًا. حجم تداول العقود الآجلة يتقلص، والرافعة المالية حذرة جدًا. سوق الخيارات يتعرض لضغوط قصيرة الأجل، حيث أن التقلب الضمني القصير الأجل يستجيب للأحداث ذات المخاطر، بينما يبقى التقلب المتوسط والطويل الأجل مستقرًا. طلب التحوط بعد ارتفاع مؤقت عاد إلى الحالة الطبيعية.

هناك تفصيل آخر: مراكز جاما لدى المتداولين تميل حاليًا نحو البيع على المكشوف، مما يضعف الدعم الطبيعي لاستقرار السعر، ويزيد من حساسية السوق للصدمات في السيولة.