ارتفاع مؤشر نيكي 225 بنسبة 2% وراء ذلك: المؤسسات المالية اليابانية تلعب لعبة كبيرة قادمة

اليوم ارتفع مؤشر نيكي 225 بنسبة 2%، في حين انخفض عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 20 سنة بمقدار 7.0 نقطة أساس ليصل إلى 3.185%. هذا الاتجاه المتناقض يعكس تغييرات عميقة تحدث في السوق المالية اليابانية. الإعلان الأخير لمجموعة ميتسوي سوميتومو المالية عن خطة لزيادة حيازتها للسندات، وتوقعات السوق بتحول سياسة البنك المركزي الياباني، يعيدان تشكيل نمط تدفق الأموال.

التوقعات السياسية وراء ارتفاع الأسهم والسندات معًا

عادةً، يصاحب ارتفاع سوق الأسهم ارتفاع عوائد السندات، لكن السوق الياباني اليوم يظهر عكس ذلك. هذا الظاهرة تشير إلى أن السوق يستهلك توقعًا مهمًا: أن البيئة المالية اليابانية في حالة تحول.

وفقًا لأحدث الأخبار، قال يوجي ناغاتا، مدير السوق العالمي لمجموعة ميتسوي سوميتومو المالية، إن المجموعة تخطط لزيادة حيازتها للسندات اليابانية بشكل كبير بعد انخفاض عوائدها. بشكل محدد، يخططون لزيادة محفظة السندات من 10.6 تريليون ين إلى ضعف ذلك. هذا ليس مجرد عملية استثمارية بسيطة، بل إشارة مهمة إلى أن جاذبية السندات اليابانية في ارتفاع.

لماذا غير ناغاتا ناغاتا رأيه

تصريحات ناغاتا ناغاتا تستحق اهتمامًا خاصًا. كان يفضل سابقًا السندات الخارجية، لكنه الآن يقول “الآن أركز على السندات اليابانية”. ما هو المنطق وراء ذلك؟

وفقًا للمعلومات، يتوقع ناغاتا ناغاتا أن يتجاوز عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات 2.5% بنهاية العام، ويعتبر أن النطاق المعقول يتراوح بين 2.5% و3%. هذا يعني أن عوائد السندات اليابانية في ارتفاع، مما يعزز من قيمتها الاستثمارية. في الوقت نفسه، يتوقع أن يضعف الين الياباني إلى حوالي 180 مقابل الدولار خلال السنوات القادمة، مع احتمال أن يتجاوز مؤشر نيكي 225 نقطة 60,000 خلال العام.

هذه التوقعات تلمح إلى أن: البنك المركزي الياباني يواجه ضغطًا. تدهور قيمة الين يتطلب تدخلًا من البنك، وارتفاع عوائد السندات وتوقعات ارتفاع سوق الأسهم تشير إلى تعديل في السياسة.

التحول المحتمل في تدفقات الأموال العالمية

خطة ميتسوي سوميتومو لزيادة الحيازات لها تأثير عالمي هام. إذا قرر المستثمرون اليابانيون البقاء في السوق المحلية بسبب ارتفاع عوائد السندات، فذلك قد يقلل من دعمهم المالي للخزانة الأمريكية. هذا يعني أن سندات الخزانة الأمريكية قد تواجه ضغط تدفق خارجي من اليابان.

ماذا يعني هذا للسوق المشفرة

من منظور كلي، فإن تعديل السياسة اليابانية سيؤثر على نمط السيولة العالمية. إذا اتخذ البنك المركزي الياباني مسارًا أكثر تشددًا في رفع أسعار الفائدة، فقد يدفع ذلك إلى ارتفاع معدلات الفائدة العالمية، مما يؤثر على تقييم الأصول ذات المخاطر. العملات المشفرة، كأصول مخاطرة، عادةً تكون حساسة جدًا لتغيرات أسعار الفائدة.

بالإضافة إلى ذلك، عادةً ما يصاحب قوة الين تدفق رأس المال الياباني نحو الأصول الخارجية. هذا قد يغير من تخصيص بعض الأموال للأصول المشفرة.

الخلاصة

ارتفاع مؤشر نيكي 225 بنسبة 2% وانخفاض عوائد السندات يعكسان بشكل ظاهري تناقضًا، لكنهما في الواقع يعكسان توقعات السوق الموحدة بتحول السياسة اليابانية. تحول مجموعة ميتسوي سوميتومو من “تفضيل السندات الخارجية” إلى “التركيز على السندات اليابانية” يشير إلى احتمال حدوث تغييرات مهمة في تدفقات رأس المال اليابانية. هذا لا يؤثر فقط على سوق الأسهم والسندات الياباني، بل قد يعيد تشكيل نمط تدفق الأموال العالمي، خاصة فيما يتعلق بسندات الخزانة الأمريكية والأصول ذات المخاطر الأخرى. من الضروري متابعة السياسات الفعلية للبنك المركزي الياباني، وهل ستتحقق هدف ناغاتا ناغاتا في وصول مؤشر نيكي 225 إلى 60,000 نقطة بنهاية العام.