「شهادة الإيداع» تُدرج في نظام التسوية؟ بورصة نيويورك تبني منصة تداول رمزية على مدار الساعة

هذا الأسبوع، أعلنت بورصة نيويورك (NYSE) عن خطة استراتيجية هامة: تطوير منصة تداول أوراق مالية مُمَكَّنة. وفقًا للخطة الرسمية، بعد الحصول على الموافقة التنظيمية، سيتمكن المستثمرون من التداول على مدار الساعة وطوال العام للأوراق المالية الأمريكية المُمَكَّنة وصناديق ETF، بسلاسة كما يتداولون البيتكوين. هذا لا يمثل فقط تحولًا عميقًا في نظام تداول الأسهم الأمريكية، بل يعني أيضًا أن أدوات التسوية المبتكرة مثل “شهادات الإيداع” ستصبح جزءًا رئيسيًا من النظام الجديد للتداول.

الهيكل التقني: خطة تكامل متعددة الطبقات للبلوك تشين

من الناحية التقنية، قامت بورصة نيويورك بدمج بين التقليدي والابتكار بشكل ذكي. تعتمد المنصة على محرك التوفيق الخاص بـNYSE، Pillar، كنظام أساسي لمطابقة التداولات، لضمان الكفاءة والشفافية؛ كما أدخلت بنية تحتية لمعالجة المعاملات تعتمد على البلوك تشين، وتدعم عدة سلاسل عامة للتسوية وإدارة الأصول. المنطق التصميمي واضح: تعزيز عمليات التسوية باستخدام مزايا اللامركزية للبلوك تشين، مع الاحتفاظ بجزء من عمليات التوفيق التقليدية، لتشكيل بنية هجينة.

من المتوقع أن تدعم المنصة فئتين رئيسيتين من الأصول: الأولى هي “الأسهم المُمَكَّنة” التي تتمتع بنفس قوة الأسهم التقليدية، لتمكين انتقال سلس للمحافظ الاستثمارية الحالية؛ والثانية هي الأصول المُصدرة بشكل أصلي على شكل “الأوراق المالية الرقمية”، لخلق نماذج جديدة لإصدار الأصول في المستقبل. ومن الجدير بالذكر أنه حتى مع تحويل الأصول إلى رموز، ستظل حقوق المساهمين مثل توزيع الأرباح وحقوق التصويت محفوظة، مما يحمي حقوق المستثمرين القائمة.

ابتكار التسوية: من الودائع المُمَكَّنة إلى التسوية عبر سلاسل متعددة

واحدة من جوهر هذه الخطة هي تحسين بنية التسوية التحتية. تعمل شركة ICE، الشركة الأم لبورصة نيويورك، على دفع تطبيق مبتكر: التعاون مع بنك نيويورك ميلون (BNY) وبنك سيتي (Citi) لتعزيز تطبيق “الودائع المُمَكَّنة” في نظام التسوية.

تكمن فائدة الودائع المُمَكَّنة في السيولة والمرونة. سيتمكن أعضاء التسوية من إدارة الأموال خلال أوقات غير العمل للبنوك، وتلبية متطلبات الهامش في مختلف الولايات القضائية والمناطق الزمنية بشكل فوري. بعبارة أخرى، ستكسر أدوات مثل “شهادات الإيداع” المُمَكَّنة قيود الوقت، مما يجعل نظام التسوية العالمي أكثر كفاءة وتواصلًا.

القطاع المالي التقليدي يتبنى البلوك تشين: إشارة إلى التحول الاستراتيجي

تعكس مجموعة ICE هذه التحركات، تبني القطاع المالي التقليدي بشكل منهجي لتقنية البلوك تشين. من خلال ترقية بنية التسوية وخطط توكين الأصول، تمهد ICE الطريق لعصر التداول على مدار 24 ساعة طوال الأسبوع.

قالت لين مارتن، رئيسة مجموعة بورصة نيويورك: «على مدى أكثر من قرنين، كانت بورصة نيويورك دائمًا في طليعة التغيير السوقي. نحن نقود الصناعة نحو حلول تداول على السلسلة بشكل شامل. سندمج الثقة السوقية وأحدث التقنيات بشكل مثالي، مع الالتزام بأعلى معايير التنظيم والأمان.» تعبر هذه الكلمات بوضوح عن طموح NYSE: ليس مجرد الاستجابة للتغيرات، بل تشكيل مستقبل السوق المالي بشكل نشط.

طلبات المستثمرين معروفة، لماذا أصبح التداول على مدار 24 ساعة ضرورة

من الجدير بالذكر أن تقييم بورصة نيويورك لتمديد ساعات التداول كان موجودًا منذ فترة. في النصف الأول من عام 2024، أجرت فرق NYSE دراسة سوق حول “التداول على مدار 24 ساعة طوال الأسبوع”، وأظهرت النتائج أن الطلب من المستثمرين التقليديين على “التداول في أي وقت وأي مكان” في تزايد مستمر.

يعكس ذلك الطلب الحقيقي للسوق: المستثمرون العالميون منتشرون عبر المناطق الزمنية، وأوقات التداول الثابتة أصبحت عائقًا أمام السيولة. إدخال آلية التداول على مدار 24 ساعة، مع أدوات تسوية جديدة مثل “الودائع المُمَكَّنة”، سيعزز بشكل كبير كفاءة السوق، ويقلل من تكاليف الاستفادة من الفرص، ويجذب المزيد من رؤوس الأموال العالمية.

التطلعات: مشهد جديد للاقتصاد المالي على السلسلة

منصة الأوراق المالية المُمَكَّنة لبورصة نيويورك ليست مجرد ابتكار منتج منفصل، بل هي إعادة هيكلة نظام بيئي كامل. من توكين شهادات الإيداع، والبنية التحتية للتسوية متعددة السلاسل، إلى التعاون مع البنوك المركزية العالمية، تعمل NYSE على بناء نظام سوق جديد يجمع بين مزايا القطاع المالي التقليدي وكفاءة البلوك تشين.

بمجرد موافقة الجهات التنظيمية، ستصبح هذه المنصة جسرًا هامًا بين القطاع المالي التقليدي وعالم الأصول المشفرة، وستلعب أدوات مثل “الودائع المُمَكَّنة” دورًا محوريًا، لضمان تشغيل نظام التسوية بكفاءة عالية. بالنسبة للمستثمرين العالميين، قد لا يكون عصر التداول على مدار 24 ساعة في الأسهم الأمريكية بعيدًا.