إعلان مؤشر أسعار المستهلكين يخرق التوقعات، سوق العملات يشهد عمليات بيع وشراء مكثفة، ومهرجان تصفية الحسابات يسيطر على المشهد

مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي لعام 2023 أعلن عن ارتفاع بنسبة 2.7%، وهو أدنى من توقعات السوق البالغة 3.1%، وانخفض التضخم الأساسي إلى أدنى مستوى منذ بداية عام 2021. تظهر هذه البيانات بشكل غير متوقع أن ضغوط الأسعار بدأت تتراجع بشكل واضح، مما صدم العديد من المشاركين في السوق، كما أن أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي كانوا غير مستعدين لذلك. بعد إعلان CPI، فسر السوق الأمر على أنه مساحة أوسع لخفض الفائدة، وزادت احتمالات خفض الفائدة في يناير، مما أدى إلى ارتفاع كبير في سوق الأسهم والعملات الرقمية. ارتفعت بيتكوين مؤقتًا إلى مستوى 89,000 دولار، ويظل السعر الحالي حول 89.89 ألف دولار.

البيانات أقل من التوقعات بشكل كبير، سوق الأسهم والذهب يرتفعان، وسوق العملات الرقمية يتجه بشكل مستقل

من الظاهر أن إعلان CPI يجب أن يكون إشارة إيجابية، لكن احتفالات المستثمرين في سوق التشفير استمرت فقط ساعتين. بعد أن تجاوزت بيتكوين مستوى 88,000 دولار، عادت بسرعة وانخفضت إلى أدنى مستوى عند 86,000 دولار، مع انخفاض واضح. من المفارقات أن سوق الأسهم لم يظهر انخفاضًا مماثلاً، وارتفعت أسعار الذهب أيضًا إلى ما فوق 4,300 دولار، مما يظهر أن سوق العملات الرقمية يسير في مسار مستقل، وهو ما يتوافق مع ظاهرة “السوق التصحيح” التي يناقشها السوق على المدى الطويل — ارتفاع وانخفاض سريع في الأسعار بهدف تصفية مراكز المستثمرين الأفراد.

هذا النمط من الارتفاع ثم الانخفاض خلال أربع ساعات فقط أدى إلى حالة من الخسائر المزدوجة في السوق، حيث تم تصفية مراكز بقيمة 210 مليون دولار، مع وجود علامات واضحة على تلاعب السوق. المستثمرون الذين استخدموا الرافعة المالية في الشراء تعرضوا لخسائر، والذين حاولوا البيع على المكشوف تم إجبارهم على تغطية مراكزهم، وهو نمط أصبح شائعًا مؤخرًا في سوق التشفير.

رفع الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني على الأبواب، وتواجه السيولة العالمية تحولًا كبيرًا

المتغير الأهم هو قرار سعر الفائدة الذي سيعلنه البنك المركزي الياباني قريبًا. نظرًا لأن البنك المركزي الياباني قد أرسل إشارات متشددة، فإن قرار رفع الفائدة أصبح شبه مؤكد، لكن التركيز ليس على الرفع نفسه، بل على ما إذا كان البنك سيشير إلى “بدء دورة رفع الفائدة”. هذه العبارة مهمة جدًا، فإذا بدأ رفع الفائدة دورة جديدة، فسيكون لذلك تأثير عميق على تخصيص الأصول على مستوى العالم. ستتآكل أرباح تداول الفارق في العوائد باستمرار، وسيتعرض السيولة العالمية لضغوط كبيرة.

على العكس، إذا أشار البنك المركزي الياباني إلى أن الرفع الحالي قد يكون تعديلًا مؤقتًا، فسيشهد السوق لحظة انعكاس حيث يتحول “السلبية إلى إيجابية”. ومع ظهور علامات على تبريد التضخم في الولايات المتحدة، فإن احتمالية بدء سوق عيد الميلاد قبل نهاية العام ستزداد بشكل كبير. هذا يعني أن اتجاه السوق بالكامل سيعتمد بشكل كبير على لغة وتصريحات البنك المركزي الياباني.