هل ستأتي سنة تقلبات السوق الكبرى؟ رفع أسعار الفائدة في اليابان والبيانات الاقتصادية تضغط على السوق هذا الأسبوع

الأسبوع الماضي، كان من المفترض أن يؤدي خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى فرصة انتعاش، لكن هذه التقلبات تذكّر السوق بحقيقة قاسية — لقد تم استيعاب الأخبار الإيجابية بالفعل. إن تسريب محاضر الاجتماع وبيانات مخطط النقاط زاد من خيبة الأمل: قد يتوقف وتيرة خفض الفائدة في المستقبل، وسيتم خفض الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2026. بعد أن أدرك السوق هذه الحقيقة، قام بسرعة بتعديل مواقفه، حيث انخفضت بيتكوين إلى ما دون 90,000 دولار، وارتفعت إيثريوم لتظل عند مستوى 3,000 دولار كخط دفاعي. على الرغم من أن سوق العملات الرقمية شهدت تراجعًا غير متماسك خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلا أن هذا الهدوء الغريب يحمل في طيّاته مخاطر خفية.

دروس تاريخية: لماذا يُعد “اللُعنة” التي أصابت رفع الفائدة في اليابان مخيفًا للسوق

الخوف من قرار بنك اليابان برفع الفائدة هذا الأسبوع ينبع من قاعدة تاريخية متكررة. تُظهر البيانات المنتشرة على الإنترنت أنه كلما رفع بنك اليابان الفائدة، فإن بيتكوين غالبًا ما تتعرض لانخفاض يتراوح بين 20-30% خلال شهر أو شهرين بعد ذلك. هذا ليس صدفة، بل هو قاعدة سوقية ثبتت عبر الزمن.

إذا اتبعت هذه الزيادة في الفائدة نمط التاريخ، وبحسب متوسط الانخفاض السابق، فمن المحتمل أن تنخفض بيتكوين إلى حوالي 70,000 دولار. بسبب هذا التوقع المخيف، ظهر في السوق خلال عطلة نهاية الأسبوع شعور واضح بالذعر، وقد يكون الانخفاض السريع ناتجًا عن ذلك.

إصدار البيانات الاقتصادية على الأبواب، وقرارات الاحتياطي الفيدرالي تواجه اختبار السوق

الأمر الأكثر تعقيدًا هو أن الولايات المتحدة ستصدر هذا الأسبوع مجموعة كبيرة من البيانات الاقتصادية — والتي كانت مؤجلة بسبب توقف الحكومة، والآن يتم إصدارها مجددًا في وقت واحد. يوم الثلاثاء، ستُعلن بيانات التوظيف غير الزراعي، معدل البطالة، ومبيعات التجزئة، ويوم الخميس، ستكون البيانات الأكثر أهمية، وهي مؤشر أسعار المستهلك (CPI) والبطالة.

تكمن أهمية هذه البيانات في تأثيرها المباشر على قرارات سعر الفائدة التي يتخذها الاحتياطي الفيدرالي. والأمر الأكثر حساسية هو أن هذه البيانات المهمة ستُعلن بعد اجتماع السياسة الأسبوع الماضي، مما يخلق مخاطرة: إذا لم تتوافق البيانات مع توقعات الاحتياطي، فسيفسر السوق ذلك على أنه خطأ في السياسة، مما قد يثير قلقًا أكبر. الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي سيكون في العام المقبل، مما يعني أنه إذا كانت التوقعات خاطئة، فإن السوق قد يواجه تقلبات شديدة في نهاية العام.

هذا الأسبوع هو أسبوع انفجار تقلبات السوق

بالجمع بين مخاطر رفع الفائدة في اليابان وضغوط البيانات الاقتصادية الأمريكية، يُعد هذا الأسبوع فترة عالية الخطورة من حيث تقلبات السوق. سواء كان ذلك من خلال ردود الفعل العالمية على رفع الفائدة، أو من خلال الفجوات المحتملة في التوقعات السياسية الناتجة عن البيانات الاقتصادية، فإنها قادرة على إعادة تشكيل ملامح السوق على المدى القصير. على المستثمرين أن يكونوا مستعدين نفسيًا لمواجهة التقلبات، لأنها ليست مسألة “هل ستحدث”، بل “لقد بدأت بالفعل”.