مجلس الشيوخ سيناقش مشروع قانون التشفير الأسبوع المقبل، وتوسيع صلاحيات هيئة تنظيم العقود الآجلة للسلع مع نقص في الموارد

تدخل بناء إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة مرحلة حاسمة. أكد مجلس الزراعة في مجلس الشيوخ أنه سيبدأ مناقشة أحدث نسخة من “مشروع قانون وسطاء السلع الرقمية” يوم الثلاثاء المقبل (28 يناير)، ويُعتبر هذا نقطة مهمة لدفع تنظيم العملات المشفرة على المستوى الفيدرالي. ومع ذلك، لا يزال هذا القانون يفتقر إلى توافق واضح بين الحزبين في الكونغرس، كما أن هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) المسؤولة عن التنظيم تواجه أزمة في الموارد والميزانية.

محتوى القانون الأساسي والإطار التنظيمي

وفقًا للخبر العاجل، أصدر رئيس مجلس الزراعة في مجلس الشيوخ جون بوزمان مشروع القانون، الذي يهدف بشكل رئيسي إلى إنشاء إطار تنظيمي موحد يعتمد على CFTC لسوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة. وتشمل النقاط الرئيسية في القانون:

• إدراج منصات تداول الأصول الرقمية، والوصاة، والخدمات الوسيطة ذات الصلة تحت إشراف CFTC
• يتعين على الكيانات التي تُعتبر “وسطاء السلع الرقمية” التسجيل لدى CFTC
• الالتزام بمجموعة من قواعد الامتثال وإدارة المخاطر

وهذا يعني أن منظومة تداول العملات المشفرة في الولايات المتحدة ستتمكن للمرة الأولى من الحصول على مسار واضح للامتثال على المستوى الفيدرالي. مقارنةً بالحالة السابقة التي كانت فيها التنظيمات متفرقة، من المتوقع أن يوفر هذا الإطار إرشادات واضحة لمنصات التداول، ووكالات الحفظ، وغيرها.

استعدادات CFTC والتحديات الواقعية

من الجدير بالذكر أن CFTC تبدو وكأنها تستعد لتوسيع صلاحياتها. وفقًا للمعلومات ذات الصلة، أطلق رئيس CFTC الجديد مايك سيليج في 20 يناير خطة “Future Proof”، التي تهدف إلى تحديث طريقة تنظيم الوكالة للأصول الرقمية. وفي الوقت نفسه، عينت CFTC في 21 يناير المحامي المختص في العملات المشفرة مايكل باسالاكوا كمستشار كبير، لتعزيز قدراتها في مجال التشفير.

ومع ذلك، هناك فجوة واضحة بين الاستعدادات والظروف الواقعية. وفقًا للخبر العاجل، حذر بعض مسؤولي التنظيم داخل CFTC من أن توسيع المهام التنظيمية دون زيادة الموارد قد يزيد من المخاطر النظامية. وأشار تعليق من بلومبرغ إلى أن ميزانية CFTC تمثل فقط جزءًا صغيرًا من ميزانية SEC، وأن الموارد البشرية وموارد التنفيذ لا تزال تحت ضغط كبير. هذا يعني أنه حتى إذا تم تمرير القانون، فإن قدرة CFTC على التنفيذ الفعلي لا تزال محل شك.

الدعم السياسي والخلافات في الكونغرس

على الصعيد السياسي، فإن دعم إدارة ترامب واضح. قال الرئيس ترامب في منتدى دافوس الاقتصادي العالمي إنه يأمل في توقيع القانون في أقرب وقت ممكن، وذكر مدير تنفيذ لجنة الأصول الرقمية باتريك ويت أن التشريع “مجرد مسألة وقت، وليس سؤالًا عما إذا كان سيحدث”.

لكن هذا التفاؤل لا يحظى بتوافق كامل. اختار مجلس الشيوخ في لجنة البنوك تأخير العمل، وأرجأ مشروع قانون تنظيم سوق العملات المشفرة. هذا التباين بين تسريع وتيرة العمل وتأخيرها يجعل مستقبل مشروع القانون في الكونغرس غير مؤكد، ويعكس أيضًا وجود خلافات واضحة بين الأطراف السياسية الأمريكية بشأن تنظيم الأصول الرقمية.

أصوات الصناعة والمخاطر العملية

موقف الصناعة من هذا القانون غير موحد أيضًا. قال كودي كاربون، المدير التنفيذي لغرفة الرقمية، إن أحدث مسودة لمجلس الزراعة تشير إلى أن الكونغرس لا يزال يعتزم دفع إطار تنظيم العملات المشفرة ليُطبق بحلول عام 2026. لكن الرئيس التنفيذي لشركة Certora للأمان الرقمي، سيث هاليم، أعرب عن مخاوف أعمق، مشيرًا إلى أن الأدوات التنظيمية التقليدية مصممة للتمويل المركزي، وليست مناسبة تمامًا للأسواق على السلسلة، مما قد يسبب احتكاكات جديدة أثناء التنفيذ.

الخلاصة

بناء إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة يتسارع بالفعل، وسيكون مناقشة مجلس الشيوخ الأسبوع المقبل نقطة حاسمة. ومع ذلك، يواجه هذا المسار ثلاثة تحديات رئيسية: أولًا، الخلافات السياسية داخل الكونغرس، ثانيًا، قيود موارد CFTC، وثالثًا، مدى ملاءمة الأدوات التنظيمية التقليدية للسوق على السلسلة.

من المعلومات الحالية، من المحتمل جدًا أن يكون عام 2026 هو عام التحول في تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. لكن، ما إذا كان القانون سيمر بنجاح، وما إذا كانت CFTC ستتمكن من الحصول على الموارد الكافية، وما إذا كان الإطار التنظيمي سينفذ بشكل فعال، كلها أمور لا تزال غير واضحة. ستحدد نتائج مناقشة مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء المقبل مستقبل التطورات القادمة.