مخطط سعر الذهب يسلط الضوء على تخصيص الأصول العالمية، وبدء فصل جديد في استراتيجيات الاستثمار لعام 2026

مع اقتراب عام 2026، يواجه السوق العالمي بيئة نادرة من اليقين. مع وضوح إشارات السياسات المالية والنقدية، تظهر فرص جديدة في مجالات الاستثمار مثل العملات المشفرة، الذهب، والذكاء الاصطناعي. من بين ذلك، يبرز مكانة الذهب كأصل نقدي عالمي بشكل متزايد، مع استمرار منطق الصعود على المدى الطويل بقوة. وفقًا لأحدث توقعات السوق العالمية للربع الأول من VanEck، لا تزال طلبات الذهب قوية، ويعكس الرسم البياني لاتجاه العشرة أعوام الدافع المزدوج لإعادة التوازن الاستراتيجي للبنوك المركزية وتراجع هيمنة الدولار الأمريكي.

تغير بيئة السوق، ارتفاع استراتيجيات الميل للمخاطر

في نهاية عام 2025، شهد السوق العالمي تصحيحًا هامًا. شهدت بعض أسهم الذكاء الاصطناعي تراجعًا حادًا، وهذا ليس إشارة إلى تشاؤم السوق، بل يوفر للمستثمرين فرص دخول أكثر جاذبية. حتى 31 ديسمبر 2025، أدى هذا التعديل في التقييم إلى وضوح أكبر في منطق الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ومواضيع ذات صلة.

الأهم من ذلك، زادت وضوحية السياسات المالية والنقدية بشكل ملحوظ. تحسن الوضع المالي في الولايات المتحدة تدريجيًا، وانخفضت نسبة العجز إلى الناتج المحلي الإجمالي من أعلى مستوياتها خلال الجائحة. وصف وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت مستوى الفائدة الحالي بأنه «طبيعي»، وتوقع السوق أن يشهد عام 2026 استقرارًا في السياسات مع تعديلات معتدلة وليس تغييرات جذرية. هذا الاستقرار البيئي أصبح أساسًا هامًا لدعم استراتيجيات الميل للمخاطر.

إعادة تصنيف الذهب كأصل نقدي عالمي، وتبرز قيمة التخصيص على المدى الطويل

في ظل الطلب المستمر من قبل البنوك المركزية وخلفية تآكل الدولار كعملة احتياطية عالمية، يعاد تصنيف الذهب كأصل نقدي عالمي رائد. يوضح مسار سعر الذهب خلال العشرة أعوام الماضية ذلك — على الرغم من أن المؤشرات الفنية تبدو مرتفعة، إلا أن الطلب الهيكلي لا يزال قويًا.

تعد استثمارات البنوك المركزية المحرك الرئيسي لطلب الذهب. مع تغير الأوضاع الدولية، زادت العديد من البنوك المركزية من حصة احتياطياتها من الذهب، مما يعكس إعادة تقييم لمكانة الدولار كعملة احتياطية. كأصل محايد لا يتأثر بسياسات أي دولة، يزداد جاذبيته في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية. وفقًا لتحليل VanEck، فإن هذا التصحيح يوفر فرصة شراء أفضل بدلاً من إشارة للبيع.

يُظهر رسم العشرة أعوام للذهب أن، على الرغم من التقلبات القصيرة الأمد، فإن الاتجاه التصاعدي على المدى الطويل واضح. بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن تنويع الأصول وحماية ضد التضخم، فإن قيمة التخصيص الاستراتيجي للذهب لا يمكن تجاهلها.

إعادة تقييم الذكاء الاصطناعي وفرص الطاقة النووية، وحتى القطاعات التقليدية تتجه نحو التعديل

شهدت أسهم الطاقة النووية المرتبطة بزيادة الطلب على الكهرباء المدفوعة بالذكاء الاصطناعي تصحيحًا ملحوظًا في الربع الرابع. حسّن هذا التصحيح من مخاطر العائد للمستثمرين ذوي الرؤية المتوسطة والطويلة الأمد. لا تزال الطلبات المحتملة على الحوسبة، الرموز، وزيادة الإنتاجية قوية، مع إعادة تقييم منطقية للتقييمات.

كما أن شركات التنمية التجارية (BDCs) التي عانت خلال 2025، بدأت تجذب اهتمامًا جديدًا. مع بقاء العائدات جذابة، تم استيعاب مخاوف الائتمان إلى حد كبير، وأصبحت تقييمات BDCs الحالية أكثر معقولية مقارنة بقدرتها على تحقيق أرباح طويلة الأمد. الشركات الإدارية مثل Ares وغيرها، تقدم الآن فرص استثمارية أكثر وضوحًا.

دورة العملات المشفرة تتغير، والإشارات قصيرة الأمد معقدة

في مجال العملات المشفرة، انكسرت دورة البيتكوين الربعية التقليدية في 2025، مما جعل الإشارات قصيرة الأمد أكثر تعقيدًا. يدعم هذا الانحراف توقعات أكثر حذرًا للأشهر الثلاثة إلى الستة القادمة. ومع ذلك، لا يتفق محللو VanEck على وجهة نظر موحدة، حيث لا يزال المحللون Matthew Sigel وDavid Schassler يتبنون موقفًا أكثر إيجابية تجاه الدورة الأخيرة. يذكر هذا المستثمرين أن منطق الصعود على المدى الطويل للعملات المشفرة لا يزال قائمًا، لكن الدخول في السوق على المدى القصير يتطلب اختيار توقيت أكثر حذرًا.

إمكانات الأسواق الناشئة واستراتيجية التخصيص على المدى الطويل

بالإضافة إلى السوق الأمريكية، تظل الهند سوقًا ذات إمكانات عالية للاستثمار على المدى الطويل، مع إصلاحات هيكلية وقوة نمو مستمرة توفر مصادر جديدة للنمو للمستثمرين.

مراجعة توقعات السوق للربع الأول من 2026 تظهر أن مكانة الذهب كأصل نقدي عالمي تتعزز، ويصبح منطق الاستثمار وراء رسم العشرة أعوام أكثر وضوحًا. سواء من حيث تخصيص البنوك المركزية، أو الحماية من التضخم، أو تنويع الأصول، أصبح الذهب جزءًا أساسيًا من بناء محفظة استثمارية متوازنة. في ظل بيئة السوق التي تتسم بوضوح أكبر واستقرار السياسات، ينبغي للمستثمرين أن يركزوا أكثر على التخطيط للتخصيص على المدى الطويل بدلاً من متابعة التقلبات قصيرة الأمد.