ترتيب العملات المستقرة لعام 2026 يتغير بشكل كبير: SUI يقفز بنسبة 230 ضعفًا، وTRON USDT يتجاوز إيثريوم

تجربة ترتيب العملات المستقرة تشهد الآن تغييرات غير مسبوقة. مع دخول عام 2025، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة على مستوى العالم 245 مليار دولار، مع وجود تنافس شرس بين الشبكات الرئيسية. كانت إيثريوم، التي كانت تهيمن بشكل مطلق، تتعرض الآن للتهديد من قوى ناشئة تلتهم حصتها السوقية، بينما تنمو قوى جديدة مثل SUI وSolana وBSC بسرعة فائقة، معيدين رسم خريطة ترتيب العملات المستقرة.

انقلاب في المشهد السوقي: صراع السلطة بين الثلاثة الأوائل في ترتيب العملات المستقرة

سيطرة إيثريوم التقليدية

حتى مايو 2025، بلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة على إيثريوم 122.5 مليار دولار، وما زالت تسيطر على 50% من سوق العملات المستقرة العالمية. ومع ذلك، فإن هذا الموقع الذي يبدو ثابتًا يواجه تحديات غير مسبوقة — ففي عام 2024، زادت USDT على شبكة إيثريوم بنسبة 83.1%، لكن بعد دخول عام 2025، انخفضت بنسبة 5.07%، لأول مرة تتجاوزها شبكة ترون وتصبح أكبر منصة إصدار لـUSDT.

من الجدير بالذكر أن النمو القوي لـUSDC على إيثريوم كان بمثابة طوق نجاة للحفاظ على مركزها في ترتيب العملات المستقرة. من 25.2 مليار دولار في أكتوبر 2024 إلى 36.9 مليار دولار في مايو 2025، بزيادة قدرها 46.4% خلال نصف سنة، وبلغت حصة إصدار USDC على إيثريوم 60.82%، مما يجعلها العمود الفقري الذي يدعم نصف إيثريوم.

انتفاضة ترون: من مطارد إلى رائد

سُرع ترقية ترتيب العملات المستقرة على ترون بشكل مذهل. ارتفع عرض USDT على ترون من 48.8 مليار دولار في 2024 إلى 77.7 مليار دولار في 2025، مع حصة سوقية بلغت 31.3%، مما يجعلها بمثابة “مرفأ” دولارات على السلسلة.

من ناحية التداول، أصبحت ترون مركزًا رئيسيًا لتداول العملات المستقرة — حيث يبلغ متوسط عدد معاملات USDT اليومية 2.4 مليون، متجاوزًا بكثير إيثريوم التي تسجل 284 ألف معاملة، مع قيمة معالجة يومية تصل إلى 20 مليار دولار. أكثر من مليون حساب مستقل يجري معاملات عملات مستقرة على ترون يوميًا، وهو ما يمثل 28% من عناوين المحافظ النشطة على مستوى العالم.

الارتفاع السريع لترون في ترتيب العملات المستقرة يرجع إلى مزاياها من حيث انخفاض الرسوم وسرعة المعاملات، بالإضافة إلى التعاون الاستراتيجي بين مؤسسها Sun Yuchen وعائلة ترامب — حيث أعلن في مايو 2025 أن USD1، العملة المستقرة التي يصدرها World Liberty Financial، ستصدر بشكل أصلي على ترون.

طريق التحدي الناشئ: ظهور لاعبين جدد

SUI: المفاجأة الكبرى في ترتيب العملات المستقرة

في قائمة النمو السريع، لا شك أن SUI هو النجم الأبرز. من 5 ملايين دولار في بداية 2024 إلى 1.156 مليار دولار في مايو 2025، بزيادة قدرها 230 ضعف — وهو أعلى معدل نمو بين جميع الشبكات.

تشكل USDC حوالي 75% من إصدار SUI، وعلى الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية لا تزال محدودة، إلا أن معدل النمو الخاص بها كافٍ لتهديد الصناعة بأكملها. من الجدير بالذكر أن حادثة سرقة Cetus في مايو أثرت على ثقة المستخدمين في أمان SUI، ويظل جذب المزيد من التمويل الكبير هو التحدي الرئيسي لاستمرار تصدرها في ترتيب العملات المستقرة.

نمو مزدوج بين Solana و BSC

شهدت Solana أيضًا نموًا مذهلاً — من 1.8 مليار دولار في بداية 2024 إلى 11.4 مليار دولار في مايو 2025، بزيادة قدرها 627%. على الرغم من أن الفارق مع إيثريوم لا يزال 10 أضعاف، إلا أن حجم تداول DEX على Solana تجاوز إيثريوم، مما يعكس إمكانيات كبيرة لنمو بيئة العملات المستقرة. تشكل USDC على Solana حوالي 73%، وPYUSD الصادرة عن PayPal تلعب دورًا مهمًا (بقيمة سوقية 200 مليون دولار، بعد إيثريوم مباشرة).

أما BSC، فقد حققت مضاعفة في ترتيب العملات المستقرة — من 4 مليارات دولار في 2024 إلى 10 مليارات دولار في 2025، بزيادة 150%. بعد إصدار USD1، ارتفعت من 7 مليارات دولار في نهاية أبريل إلى 9 مليارات دولار في مايو، مما شكل رافعة جديدة لترتيبها. وفقًا لبيانات تحليل على السلسلة من Visa، زادت حصة تداول العملات المستقرة على BSC من أقل من 10% في أبريل إلى 28%، وأصبحت تنافس البورصات المركزية. وفي مايو، استحوذت BSC على 38.1% من معاملات العملات المستقرة على الشبكة، لتحتل المركز الأول.

معجزة Base: ألف ضعف

كشبكة Layer 2 على إيثريوم من تطوير Coinbase، حققت Base زيادة مذهلة بنسبة 2210% — من 177 مليون دولار في يناير 2024 إلى 4.09 مليار دولار في مايو 2025. وتبلغ حصة USDC على Base 97.8%، مما يجعلها أكبر منصة إصدار USDC بعد إيثريوم.

التباين بين أبطال النمو وشبكات الأزمات

شبكات ناشئة تتقدم بسرعة

شهدت شبكات جديدة مثل Hyperliquid وAptos ظهورًا قويًا في ترتيب العملات المستقرة. حيث جمعت Hyperliquid خلال أقل من ستة أشهر 3.26 مليار دولار من القيمة السوقية للعملات المستقرة، متجاوزة Arbitrum وPolygon وAvalanche وغيرها من شبكات Layer 2 القديمة. وحقق Aptos لأول مرة في 2025 تجاوزًا لعشرة مليارات دولار، بزيادة قدرها 2408% منذ بداية 2024، مع SUI، لتصبحا معًا نجمين في بيئة MOVE.

شبكات تواجه أزمات وتراجع

ليس كل الشبكات تستطيع اللحاق بركب النمو في العملات المستقرة. فقد شهدت Arbitrum في بداية 2025 تراجعًا حادًا — من أعلى مستوى عند 6.9 مليار دولار إلى 2.73 مليار دولار، بسبب انتهاء برامج التحفيز، وبدء ترحيل USDT، وتأثير شبكات منافسة مثل Blast.

رغم أن Avalanche زادت من القيمة السوقية للعملات المستقرة بنسبة 79%، إلا أن معدل النمو تراجع، وتقلب بين 10 و20 مليار دولار، وحتى انخفاض التكاليف الأساسية بنسبة 96% لم يغير الاتجاه السلبي. أما TON، بعد ارتفاع مؤقت، انخفض حجم العملات المستقرة من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى 900 مليون دولار، وافتقارها إلى نقاط جذب مستمرة أدى إلى تراجع ترتيبها.

أما Polygon، فحافظ على استقرار نسبياً — من 1.26 مليار دولار إلى 2.15 مليار دولار، بزيادة تقارب 70%، مدعومًا بانتشار USDC من Circle، وتعاونات مع Visa وMastercard وغيرها من الشركات الكبرى في مجال الدفع.

المنطق العميق وراء ترتيب العملات المستقرة

من التنافس على القيمة السوقية إلى المنافسة على البيئة

تغيرات ترتيب العملات المستقرة تعكس بشكل أساسي الفروق في قدرة شبكات البلوكتشين على المنافسة. لا تزال إيثريوم تتصدر بفضل بيئة DeFi المتكاملة وقاعدة المطورين الواسعة، لكن معدل النمو يتباطأ. بينما تتسارع ترون بفضل انخفاض تكاليف المعاملات واعتماد الأسواق الناشئة، وتحقق Solana وBSC ارتفاعات بفضل سرعتهما وجاذبيتهما للمعاملات المشتقة والتطبيقات المركزية.

تأثير السياسات والتعاونات

ظهور عملات مستقرة جديدة مثل USD1 لا يقتصر على إيثريوم، بل يمتد عبر شبكات متعددة. ويعكس ذلك أن الجهات المصدرة للعملات المستقرة أصبحت أكثر واقعية في اختيار شبكات الإصدار — تفضيل الشبكات ذات قاعدة مستخدمين كبيرة، وتكاليف منخفضة، وبيئة تنظيمية ملائمة. التعاون بين عائلة ترامب وترون، ودعم Coinbase لـBase، كلها تؤثر بشكل مباشر على تغير ترتيب العملات المستقرة.

المستقبل: عصر جديد في ترتيب العملات المستقرة

مع تشريع العملات المستقرة في مختلف أنحاء العالم، ستشتد المنافسة بين شبكات البلوكتشين في ترتيب العملات المستقرة. بالنسبة لرواد الصناعة مثل إيثريوم وترون، يتطلب الأمر الحفاظ على مراكزهم الحالية، مع السعي للنمو في مجالات ناشئة؛ أما الشبكات الجديدة مثل SUI وSolana وBSC، فهي فرص ذهبية للتوسع.

لم تعد العملات المستقرة مجرد أدوات لتداول الأصول، بل أصبحت مؤشرًا شاملاً لمدى اكتمال بيئة الشبكة، وحجم المستخدمين، واعتراف السوق. في ساحة الترتيب، تتحد القوى المالية والسياسية والتقنية والتطبيقات لدفع سوق العملات الرقمية نحو ثورة جديدة.