تجاوز اقتصاديات الرموز: كيف نفهم المحركات الثلاثة الرئيسية لمشاريع التشفير

كانت اقتصاديات الرموز ذات يوم محور حديث السوق المشفرة، حيث حاولت العديد من المشاريع دفع النمو من خلال آليات تحفيزية متقنة. لكن رأي Vitalik مؤسس إيثريوم الذي أصدره في يوليو 2022 أثار تفكيرًا عميقًا: «القانون الأول لاقتصاديات الرموز هو: لا تأخذ نصائح حول اقتصاديات الرموز من الأشخاص الذين يستخدمون كلمة “اقتصاديات الرموز”.»

هذه العبارة تبدو متناقضة ظاهريًا، لكنها تكشف عن مشكلة جوهرية — الأشخاص المفرطين في الانغماس في اقتصاديات الرموز غالبًا ما يفشلون في فهم الصورة الكاملة، ويصعب عليهم ضمان تطور متوازن للبروتوكول. خلال دورات السوق الماضية، شهدنا انهيارات مشاريع مثل Fcoin و Luna و FTX، فما المشترك بينها؟ التركيز المفرط على آليات التحفيز للرموز، مع إهمال أهمية المنطق التجاري وإطار الحوكمة.

بالمقابل، مشاريع مثل Compound و Uniswap التي تبنت بنية عمل مدروسة ونظام حوكمة متقن، رغم عدم استخدام رفع الرافعة المالية بشكل مفرط، لا تزال قائمة حتى اليوم. السر وراء ذلك هو أن: قيمة النمو في المشاريع المشفرة لا تتحدد بواسطة اقتصاديات الرموز وحدها، بل تتأثر بشكل مشترك بالعوامل الثلاثة: الأعمال، التحفيز، والحوكمة.

لماذا لم تعد اقتصاديات الرموز كافية

القيود النظرية

وجهة نظر الدراسة التقليدية لاقتصاديات الرموز تركز بشكل أساسي على آليات العرض والطلب، التصميم التحفيزي، وتحقيق الإجماع، في بعد واحد. لكن، في الحقيقة، النظام الاقتصادي المالي المبني على الرموز هو نظام معقد، ذو خصائص فوضوية وغير خطية، وهو نظام مفتوح يتفاعل فيه العديد من العوامل بشكل ديناميكي. السلوكيات المعقدة التي تظهر من هذا التفاعل تتجاوز تفسير علم الاقتصاد وحده. مثل مشكلة حركة الثلاث جسيمات، عندما تتداخل عدة كيانات وتتفاعل، فإن غير خطية النظام وطبيعته الديناميكية تجعل النتائج غير قابلة للتوقع بدقة.

اقتصاديات الرموز من منظور اقتصادي تركز على مفاهيم السوق، لكنها تعجز عن تفسير النتائج المعقدة التي تظهر من النظام. هذا يشبه تفسير الظواهر الفيزيائية باستخدام علم الاقتصاد، وهو ما يقود إلى مناطق عمياء.

نقص النضج في التطبيق العملي

لقد تعلمنا دروسًا عميقة من فورة السوق المبكرة. في زمن غياب التنظيم، وتدفق رأس المال بشكل مفرط، ركز الجميع على العرض والطلب وآليات التحفيز. لماذا؟ لأن دراسة اقتصاديات الرموز كانت أسهل في خلق فقاعات، وأصبحت وسيلة معروفة للثراء السريع.

النتيجة واضحة: العديد من المشاريع التي كانت ذات شهرة عابرة ركزت فقط على تصميم الرموز، ولم تصمد حتى دورة سوق واحدة. هذا ليس صدفة، بل فشل منهجي — عندما يكون المنطق التجاري غير واضح، وإطار الحوكمة غير مكتمل، فإن أي آلية تحفيزية تكون مجرد إضافة لبناء غير متين.

نقص الأدوات

هذه النقطة غالبًا ما تُغفل. في القطاع المالي التقليدي، يُستخدم النماذج الرياضية والمحاكاة الحاسوبية لتقييم المخاطر، لكن تقييم المشاريع المشفرة لا يزال يعتمد بشكل رئيسي على جداول إكسل والحكم الشخصي. والمفارقة أن الرموز أكثر تعقيدًا وفوضوية من الأنظمة المالية التقليدية، وتتطور بسرعة أكبر بكثير. هذا النظام البيئي سريع التطور، ومع ذلك، لا يزال يعتمد على أساليب بدائية في اتخاذ القرارات — وهو عائق كبير أمام تطور الصناعة.

بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن الكود مفتوح المصدر على GitHub، إلا أن القليل من غير المطورين المحترفين يستطيعون فهم المنطق التشغيلي للمشروع من خلال الكود. هذا يخلق فجوة معلومات هائلة، وهو سبب رئيسي لعدم رغبة المستثمرين والمستخدمين في تسليم الثقة بسهولة.

الأعمال، التحفيز، والحوكمة: الركائز الثلاث التي تدعم قيمة المشروع

بما أن اقتصاديات الرموز لا تكفي لشرح النظام بالكامل، فماذا إذن هو الإطار الكامل؟

تخيل أنك مؤسس مشروع عملة مستقرة، وتواجه في اليوم الأول أربعة قرارات حاسمة:

أولًا، تصميم الطبقة التجارية. عليك أن تسأل نفسك: ما الذي يفتقر إليه السوق حقًا؟ في سوق العملات المستقرة، هناك العديد من المشاريع المتماثلة، فقط المشاريع التي تحل مشكلات حقيقية تمتلك تأثير خارجي إيجابي. هذا يتطلب اختيار نوع الضمان (نقدي، مشفر، خوارزمي)، وتحديد معدلات الرهن، وآليات التسوية، ومعايير التسوية وغيرها من المعلمات التجارية المعقدة.

مثال على ذلك، MakerDAO يواجه اختيارًا بين المزادات الإنجليزية (زيادة السعر) والمزادات الهولندية (خفض السعر). المزاد الإنجليزي بسيط لكنه قد يؤدي إلى أسعار مزاد مرتفعة جدًا، بينما المزاد الهولندي يتيح التداول الفوري لكنه يحمل مخاطر مختلفة. هذه الاختيارات التقنية، في جوهرها، تحدد توزيع المخاطر ومسار تحقيق القيمة للمشروع. خطة عمل مدروسة جيدًا يمكن أن تمنع المشروع من أن يكون مجرد “قصر في الهواء”، وتضمن أن ينمو ويتجذر في بيئة التشفير.

ثانيًا، تصميم التحفيز. عليك أن تقرر ما إذا كنت ستصدر رموز المشروع، وكيفية تصميم الآلية الاقتصادية، وهل ستعتمد على العوائد للمُحتفظين أو على مكافآت الرهن، وما هي المعلمات في النطاق الصحيح. تصميم تحفيزي صحيح يمكن أن يوفر ديناميكية عرض وطلب مستقرة للرموز، ويساعد على تجميع الإجماع وتوسيع التأثير.

ثالثًا، تصميم الحوكمة. هل ستؤسس DAO؟ ما هي حدود صلاحيات المجتمع؟ هل ستحتاج إلى رموز حوكمة؟ كيف ستصمم عملية المقترحات؟ وكيف تمنع الهجمات السيبرانية (مثل هجمات الساحر)؟ تصميم حوكمة متقن يمكن أن يضمن استمرارية تطور المشروع بشكل مستقل، وتحقيق مرونة أكبر من خلال تحسينات مستمرة في الأعمال والتحفيز، مما يمنحه القدرة على التكيف مع بيئة السوق المتقلبة.

التأثير الخارجي الإيجابي: القوة الدافعة المغمورة

من بين العوامل الثلاثة، الأهم والأكثر سهولة في التغافل عنها هو التأثير الخارجي الإيجابي — وهو القيمة الحقيقية التي يضيفها المشروع للنظام الخارجي، ويحل المشكلات الحقيقية للسوق.

الكثير من المشاريع يدخل السوق المشفر بنية حسنة، لكنهم لا يدرسون بجدية احتياجات السوق الحقيقية، ويعتقدون أن لديهم “تأثير خارجي إيجابي” وهمي، فيقومون بتضخيم التحفيز بناءً على ذلك. والنتيجة أن “تضخيم” اقتصاد الرموز يؤدي إلى نتائج أسوأ — الوعود الزائفة بالقيمة يتم كشفها بسرعة من قبل السوق.

استكشاف التأثير الخارجي الإيجابي هو من أهم الأمور التي يجب أن يفكر فيها رواد المشاريع المشفرة الآن. المشاريع التي تفتقر إلى هذا التأثير ستكون مجرد “قشرة فارغة”، تنهار بسرعة. يتطلب ذلك من المشاريع أن تركز على فهم قيمة أعمالها، وتقييم ما إذا كانت السوق بحاجة حقيقية، وما إذا كانت التقنيات الحالية مناسبة، وما هو توقيت الدخول الأمثل، وحتى وضع خطة لتحقيق الأهداف بشكل مسبق.

كيف يمكن للتداخل بين التخصصات أن يحدث ثورة

الترقية الأولى لاقتصاديات الرموز هي الاعتراف بأنها تحتاج إلى دعم متعدد التخصصات. وفقًا للمستويات المختلفة، نحتاج إلى إدخال منهجيات علمية من مجالات متنوعة:

الطبقة التجارية تحتاج إلى تحسين وإرشاد من نظرية التحكم

نظرية التحكم هي مجال متعدد التخصصات يركز على تحسين وتطوير الأنظمة. بالنسبة لمشاريع معقدة مثل MakerDAO، التي تتطلب اختيار آليات التسوية، وضبط معلمات التسوية (مثل الخطوة، القطع، المخزن المؤقت، القمة، الذيل)، فإن العمل تحت إرشاد نظرية التحكم يقلل من المخاطر، ويجعل المنطق أكثر صحة، ويزيد من قبول المجتمع.

الطبقة التحفيزية تحتاج إلى إرشاد من نظرية الألعاب

التحفيز الرمزي يتطلب إيجاد التوازن الأمثل. أهداف المستخدمين تختلف، والمعلمات نفسها قد تؤدي إلى نتائج مختلفة بشكل كبير بين المجموعات. يشبه الأمر أن البنك المركزي يطبع النقود ويطبق السياسات النقدية لتنظيم الاقتصاد الكلي.

أفضل مثال على ذلك هو (Olympus DAO)، الذي يوضح قوة نظرية الألعاب. حيث أدخل استراتيجيات (3, 3)، واعتبر الرهن الصافي الخيار الأكثر فائدة للمشروع. النتيجة؟ حوالي 91.5% من عرض OHM يُرهن — وهو أحد أعلى معدلات الرهن في عالم التشفير. نظرية الألعاب توفر منهجية علمية لتصميم آليات التحفيز، بحيث تتوافق أهداف النظام مع توازن ناش.

الطبقة الحوكمة تحتاج إلى إرشاد من الاقتصاد المؤسسي

الاقتصاد المؤسسي يدرس كيف تؤدي المؤسسات الرسمية وغير الرسمية إلى توجيه التفاعلات الاقتصادية والاجتماعية. مشروع 1HiveDAO يستخدم تصويت الإيمان (Conviction Voting) لاتخاذ القرارات، حيث يعبّر الناخبون عن تفضيلاتهم عبر رهن الرموز، ومع مرور الوقت تتراكم الثقة الجماعية حتى تصل إلى حد معين. هذا الآلية القرارية المبتكرة تعكس بشكل جوهري مبادئ الاقتصاد المؤسسي.

في شبكات المجتمع المعقدة، يمكن لعلم الاقتصاد المؤسسي أن يساعد في تصميم أطر قرارية أكثر علمية، بحيث يُدمج قرار الأفراد في قرارات المنظمة، ويُوجه النظام نحو الأهداف المشتركة بشكل منسق.

من “الكود هو القانون” إلى “النموذج هو القانون”

في الممارسة، هناك تحديان رئيسيان يعيقان تطور المشاريع المشفرة بشكل صحي:

مأزق عدم التماثل المعلوماتي

“الكود هو القانون” هو المبدأ الأساسي في عالم التشفير، لكن الكود المفتوح غالبًا ما يكون مفهومًا فقط للمخترقين والمطورين المحترفين، مما يخلق فجوة معلومات هائلة. إذا استطعنا باستخدام أدوات تحويل منطق الكود إلى نماذج مرئية، وعرض البيانات التشغيلية بشكل بياني، فإننا نغير من “الكود هو القانون” إلى “النموذج هو القانون”، بحيث تصبح جميع المشاريع نماذج يمكن للجمهور قراءتها، وفهمها، والتحقق منها — وهو ما يمثل “عالم المصدر المفتوح” الحقيقي.

الفجوة بين التوقعات والواقع

الكثير من الأدلة السوقية تظهر أن سلوك المستخدم الحقيقي غالبًا يختلف عن توقعات المشروع. أحد الأسباب هو غياب إطار تقييم موحد لتصميم النظام الرمزي، والسبب الآخر هو أن “الإنسان” يضيف عنصر عدم اليقين العالي. هذه عدم اليقينية لا يمكن القضاء عليها تمامًا، لكن يمكن تقليلها تدريجيًا عبر أدوات التحسين المستمر، وتقريب الفجوة بين السلوك المتوقع والواقعي.

الخلاصة

اقتصاديات الرموز كانت يومًا ما سببًا في موجة ICO، وصيف DeFi، واحتفالات “X2Earn”، ولا يمكن إنكار إسهامها التاريخي. لكن مع تطور الصناعة، يجب أن تتطور النظريات أيضًا.

المشاريع المشفرة الحديثة تعمل تحت مظلة الأعمال، التحفيز، والحوكمة، مع الاعتماد على التأثير الخارجي الإيجابي كمحرك رئيسي، بحيث يمكن أن تنمو بسرعة مثل “كرة الثلج”. هذه العوامل الثلاثة لا غنى عنها، فهي الشروط الكافية واللازمة لزيادة قيمة المشروع بشكل مستمر.

لتحقيق الأهداف التقنية والاقتصادية للمشاريع المشفرة بشكل حقيقي، نحتاج إلى إدخال منهجيات وأدوات تطبيقية أكثر موثوقية في مراحل التصور، التصميم، التطوير، والنشر. فقط عندما يتحسن الوعي الجماعي، يمكن أن تتخذ الممارسات خطوة أكثر رسوخًا، ويصبح عالم التشفير أكثر صحة، وحرية، وحيوية في المستقبل.