V神警告：低风险DeFi才是以太坊的核心引擎，迷因币不该成为生态支柱

معاون مؤسس إيثريوم V神 أصدر مؤخرًا وجهة نظر عميقة في مدونته، مشيرًا مباشرة إلى مشكلة أساسية في البيئة الحالية — حيث يخصص العديد من سلاسل الكتل موارد زائدة للعملات الميمية والأصول المضاربة، متجاهلين البروتوكولات اللامركزية ذات المخاطر المنخفضة التي يمكن أن تدعم النمو على المدى الطويل. في رأي V神، فقط هذه البنى التحتية المالية المستقرة يمكن أن توفر دعمًا اقتصاديًا مستدامًا للتطبيقات التي لا تربح مالًا ولكنها حاسمة داخل البيئة.

رؤى حول نموذج أعمال Google: كيف تدعم البروتوكولات المستقرة البيئة الابتكارية

في مقاله الأخير، اقترح V神 تشبيهًا مثيرًا — مقارنة البروتوكولات اللامخاطرة DeFi بأعمال إعلانات Google. هذا التشبيه ليس عبثيًا. وفقًا للبيانات العامة، تمثل إيرادات إعلانات Google أكثر من ثلاثة أرباع إجمالي إيرادات الشركة، وهذه الدخل الكبير والمستقر يمنح الشركة القدرة على الاستثمار في خطوط منتجات ذات ربحية ضئيلة ولكن ذات معنى — من Google Maps إلى Gmail، وحتى المشاريع التجريبية المختلفة.

يعتقد V神 أن بيئة إيثريوم يجب أن تتبع هذا النموذج. يجب أن تكون أنظمة الدفع، بروتوكولات الاحتياط، والاقتراض بضمان كامل، التي تتمتع بنماذج ناضجة، بمثابة “دعائم ربحية” للبيئة، مما يوفر موارد مستمرة للمشاريع التجريبية الكبرى والتطبيقات غير المالية. وقال بصراحة: «على الرغم من أن جميع التطبيقات الأخرى مهمة جدًا لمكانة وثقافة إيثريوم، إلا أنه لا ينبغي أن نتوقع أن تكون مصدر الدخل الرئيسي.»

من DeFi عالي المخاطر إلى النضج: هل تغير الزمن حقًا؟

من الجدير بالذكر أن V神 كان متشككًا في البداية تجاه DeFi. في المراحل المبكرة، اعتقد أن DeFi يحمل مخاطر عالية، ويفتقر إلى منطق تجاري مستدام، وأن الصناعة بأكملها غارقة في المضاربة وتعدين الأرباح عالية المخاطر.

في عام 2022، حدثت حادثة بارزة عندما أطلقت شركة Yuga Labs، الشركة الأم لمجموعة BAYC، مشروع الأراضي الافتراضية Otherdeed. بسبب تصميم غير مناسب للعقود الذكية، اندلعت مزايدات شرسة على الغاز، مما أدى إلى تجاوز رسوم المعاملات اليومية على إيثريوم الرقم القياسي السابق. أصبحت “حرب الغاز” هذه صورة حقيقية لمخاطر DeFi المبكرة.

ومع ذلك، مع مرور الوقت، يتغير المشهد. تتطور الأطر التنظيمية، وتصبح أنظمة التدقيق الأمني أكثر نضجًا، وتبدأ هجمات القراصنة وخسائر الأصول في التقلص — حيث “تُدفع تدريجيًا نحو هامش البيئة، مع تركيز أكبر على المستخدمين ذوي الطابع التجريبي والمضارب”. يعتقد V神 أنه على الرغم من ضرورة الحذر من المخاطر النهائية، إلا أن المخاطر التقليدية في التمويل أصبحت الآن تتجاوز مخاطر DeFi بالنسبة لكثير من الناس حول العالم.

وراء ازدهار العملات الميمية: لماذا لا يرضخ V神

على الرغم من أن V神 لم يذكر بشكل مباشر مشروعًا معينًا في مقاله، إلا أنه أشار إلى مقارنة واضحة — تلك البيئة التي تهيمن عليها العملات الميمية في إيرادات الرسوم على سلاسل الكتل. موقفه لا يتزعزع:

«محرك الربح في إيثريوم لا يجب أن يكون أكثر التطبيقات ثورية، لكنه على الأقل يجب أن يكون “غير مخالف للأخلاق” أو “غير محرج”. إذا كانت أكبر تطبيقات البيئة هي العملات الميمية السياسية، وتدعي أنها “متحمسة للبيئة” و"تغير العالم"، فهذه كلمات لا يمكن لأي أحد أن يقولها بصراحة.»

هذه الفقرة تلمس نقطة الألم في البيئة المشفرة الحالية. العديد من شبكات الطبقة 1 أو الشبكات الجديدة تجذب الاهتمام على المدى القصير بسبب نشاط التداول على العملات الميمية، لكنها تدفع ثمنًا لقيمتها العلامة التجارية وموثوقيتها على المدى الطويل. تظهر وجهة نظر V神 أن إيثريوم يصر على اتباع مسار أكثر “لائقة” في التطور.

خارطة طريق تطور DeFi منخفض المخاطر: المزيد من الإمكانيات في المستقبل

وضح V神 بشكل أكبر اتجاه تطور DeFi منخفض المخاطر. بالإضافة إلى بروتوكولات الدفع والإقراض الناضجة حاليًا، قد تظهر في المستقبل قروض غير مضمونة تعتمد على السمعة الشخصية، ودمج أسواق التوقعات بشكل عميق مع هياكل DeFi، وحتى تجارب لطرق جديدة لربط القيمة — مثل العملات المستقرة المرتبطة بالتضخم، بدلاً من الاعتماد فقط على الدولار.

ختام V神 يحمل معنى عميقًا: «لقد أصبح DeFi منخفض المخاطر يدعم اقتصاد إيثريوم. إنه يجعل العالم مكانًا أفضل، ويتفاعل بشكل متبادل مع العديد من التطبيقات التجريبية داخل البيئة. إنه مشروع نفتخر جميعًا به.»

هذه الرؤية من V神 في الواقع تحدد مسار إيثريوم — اختيار الاستقرار والاستدامة، بدلاً من الضجيج والازدهار على المدى القصير. في وقت لا تزال فيه صناعة التشفير غير ناضجة تمامًا، فإن مثل هذا الصوت ثمين جدًا.